GameStop experimentó una notable transformación en 2023, lo que se refleja en su último informe trimestral. La compañía, bajo el liderazgo del CEO Ryan Cohen, logró avances operativos, generando no solo un sólido flujo de caja libre, sino también acumulando una gran cantidad de capital. Esta transformación recuerda la sorprendente recuperación de Build-a-Bear. Cuando Ryan Cohen asumió el control de este minorista de videojuegos a finales de 2023, la compañía enfrentaba múltiples dificultades: desde 2020, los fabricantes de consolas no habían lanzado nuevas plataformas, los videojuegos se estaban trasladando gradualmente a modelos de descarga digital y suscripción, y las ventas de juegos físicos se vieron afectadas, lo que llevó a GameStop al borde de la "extinción".

Entonces, ¿cómo logró GameStop revertir la situación? Primero, ahorrando costos. Cohen implementó una serie de medidas de ahorro que redujeron los gastos operativos de la empresa en un 19% en comparación con el año anterior, alcanzando los 218.8 millones de dólares. En segundo lugar, GameStop aún enfrenta desafíos en las ventas de juegos, ya que en el segundo trimestre sus ventas de juegos cayeron casi un 27%, alcanzando los 152.5 millones de dólares, a pesar de que las ventas de consolas y otros hardware y accesorios crecieron un 31%, en parte gracias al lanzamiento del Nintendo Switch 2.

El verdadero punto de éxito de GameStop radica en el mercado de coleccionables. La compañía ingresó a este campo en 2016, pero lo que realmente avivó el interés fue la colaboración con PSA, que permite a los clientes entregar tarjetas para su calificación en la tienda. En los últimos años, el mercado de tarjetas de intercambio ha prosperado. Especialmente las tarjetas de deportes y juegos populares como Pokémon, que atraen a los coleccionistas a comprar paquetes en busca de tarjetas raras y enviarlas a la empresa de calificación para su procesamiento. Esta acción impulsó los ingresos por coleccionables de GameStop en un 63% en el segundo trimestre, alcanzando los 227.6 millones de dólares.

En general, las ventas de GameStop aumentaron un 22% hasta alcanzar los 972.2 millones de dólares. Las ganancias netas ajustadas se dispararon a 138.3 millones de dólares, 0.25 dólares por acción, un gran aumento en comparación con los 5.2 millones de dólares del año anterior y 0.01 dólares por acción.

Además, la compañía ha demostrado un rendimiento excepcional en la generación de efectivo. En el segundo trimestre, generó 117.4 millones de dólares en flujo de efectivo operativo y 113.3 millones de dólares en flujo de efectivo libre. Para aprovechar el período de "acciones meme" con precios de acciones altos, GameStop emitió acciones para recaudar una gran cantidad de efectivo. Además, con la recaudación de bonos convertibles a una tasa de interés del 0%, la compañía no tiene que asumir ningún interés por deudas. A finales del segundo trimestre, GameStop tenía 8.7 mil millones de dólares en efectivo, 4.2 mil millones de dólares en deudas y también posee Bitcoin por un valor de 52.86 millones de dólares.

Entonces, ¿vale la pena comprar acciones de GameStop? Cohen ha destacado en la transformación, y la empresa se ha convertido en un negocio que genera ganancias sólidas y un fuerte flujo de caja. La evaluación del valor de GameStop en el mercado ya no parece absurda, su relación precio-beneficio proyectada alcanza 34 veces la estimación de un único analista para este año, el total de efectivo neto y activos en Bitcoin equivalen a más de 11 dólares por acción, y al quitar estos, la relación precio-valor de la empresa también es de aproximadamente 14 veces. Pero hay que tener en cuenta que el consenso actual del mercado proviene solo de un único analista, y la empresa no ha proporcionado orientación.

Con el mercado de tarjetas de comercio en constante auge y el lanzamiento de Nintendo Switch 2 impulsando las ventas de consolas, la compañía podría beneficiarse en el futuro. Al mismo tiempo, podría haber una actualización de consolas de videojuegos en unos pocos años. La gran pregunta es: ¿cómo planea Cohen manejar la creciente reserva de efectivo? Aunque invertir en Bitcoin no deja de ser una jugada inteligente, depender únicamente de esto no es suficiente para provocar una fluctuación significativa en el mercado. Si se realizan inversiones comerciales adecuadas, las acciones podrían aumentar, y actualmente hay rumores en el mercado de que GameStop podría adquirir PSA, pero esto ha sido negado por PSA.

En esta etapa, considerando el excelente desempeño de Cohen, las acciones de GameStop como una pequeña inversión especulativa merecen atención. Pero antes de actuar, considere otra información: un equipo de asesores de renombre en la industria ha seleccionado las 10 acciones que consideran más dignas de inversión en la actualidad, y GameStop no está entre ellas. Estas acciones podrían generar grandes ganancias en los próximos años.

No olvides que la tasa de retorno promedio total de este equipo es del 1056%, muy por encima del 188% del S&P 500. Si estás interesado en explorar esta oportunidad, se recomienda considerar unirte a un equipo de asesores de confianza para obtener la lista más reciente.