El último informe de ingresos de NVIDIA ha dado resultados algo sorprendentes. En el segundo trimestre, aproximadamente el 40% de los ingresos provino de dos grandes clientes. "Cliente A" representó el 23% y "Cliente B" el 16%. En comparación con el mismo período del año pasado, ha aumentado considerablemente.

El mercado parece un poco preocupado. Se pregunta si NVIDIA depende demasiado de algunas grandes empresas. Compañías de identidad desconocida. ¿Podría ser Microsoft o Amazon, grandes del cloud?

Lo interesante es que NVIDIA dice que está obteniendo ingresos de "empresas de investigación y desarrollo de IA". Puede que haya empresas que están comprando en grandes cantidades detrás de escena.

La demanda de IA definitivamente está en aumento. Tanto las empresas de la nube, como las empresas en general, y el gobierno. Pero también está el riesgo de concentración de ingresos. La dirección de las acciones es incierta. Tal vez dependa del plan de gastos de capital de 2026.

El CEO Jensen Huang es optimista. El mercado de infraestructura de IA alcanzará entre 3 y 4 billones de dólares para 2030. NVIDIA podría obtener el 70% de eso. Las inversiones de las empresas de la nube también están aumentando rápidamente. ¿Este año será de 600 mil millones de dólares?

La ola de la IA apenas ha comenzado. Pero el "misterio de la concentración de clientes" de NVIDIA. Puede ser un problema doloroso para los inversores.