Precios de Criptomonedas vs. Empresas de Tesorería de Activos Digitales: Surge un Intrigante Patrón 1:4

La criptomoneda líder ha demostrado una notable resiliencia en comparación con las empresas que la han incorporado en sus estrategias de tesorería. Sin embargo, la disparidad entre el activo digital y estas entidades se está volviendo cada vez más evidente.

En los últimos dos meses y medio, las acciones de las Empresas de Tesorería de Activos Digitales (DATCs) han experimentado una fuerte caída, perdiendo entre el 50% y el 80% de su valor. Esta divergencia revela una tendencia inusual, creando efectivamente una “relación 1:4” en el comportamiento del ciclo.

12 Mini-Recesiones en un Año y Medio

La acción del precio de la criptomoneda líder en los últimos 18 meses ha seguido predominantemente una trayectoria alcista a nivel macro, con el activo digital estableciendo nuevos récords de precios durante este período. Esta tendencia ha llevado a numerosas empresas a adoptar una estrategia de tesorería de activos digitales en sus balances, ganándoles el apodo de Empresas de Tesorería de Activos Digitales (DATCs).

Sin embargo, según el análisis del comentarista de criptomonedas Mark Moss, los precios de las acciones de las empresas con una estrategia de activo digital se han desviado de la criptomoneda líder, perdiendo entre el 50% y el 80% de su valor accionario en las últimas diez semanas. Esta divergencia, observó Moss, demuestra una inusual relación de ciclo 1:4 donde los titulares corporativos de activos digitales experimentan cuatro mini-ciclos por cada ciclo del mercado de criptomonedas.

Un ejemplo primordial de este fenómeno es la firma japonesa MetaPlanet. Durante el último año y medio, su acción ($MTPLF) ha experimentado 12 caídas distintas, que van desde deslices agudos en un solo día hasta declives prolongados que abarcan varios meses. En promedio, estas caídas borraron el 32.4% de valor y duraron aproximadamente 20 días. La corrección más breve fue un fuerte deslizamiento de un día del 22.2% en abril de 2024, mientras que el desplome más largo y profundo persistió durante 119 días desde julio hasta noviembre de 2024, eliminando el 78.6%.

El gráfico que representa las acciones de MetaPlanet muestra ciclos de venta repetidos que parecen mucho más comprimidos y extremos que las correcciones de precio de la criptomoneda líder en el último año y medio.

¿Correlación con la criptomoneda líder?

Curiosamente, solo el 41.7% de las caídas de MetaPlanet han coincidido directamente con las correcciones de la criptomoneda líder. De los 12 mini-mercados bajistas identificados, solo 5 ocurrieron en sincronía con las caídas del activo digital. La mayoría (7 de 12) no estaban relacionadas con la criptomoneda y fueron desencadenadas por factores específicos de la empresa. Según Moss, estos factores incluyen ejercicios de garantías, actividades de recaudación de fondos y compresión de la prima del activo digital con el que MetaPlanet opera en comparación con sus tenencias.

Sin embargo, las dos caídas más severas coincidieron con la volatilidad de las criptomonedas. El colapso del -78.6% a finales de 2024 y una caída del -54.4% coincidieron con períodos en los que el activo digital líder estaba experimentando correcciones. Estos eventos superpuestos sugieren que, si bien la volatilidad de las criptomonedas a veces contribuye a la caída, las ventas de acciones de MetaPlanet tienden a extenderse más allá de las caídas de activos digitales.

En esencia, esto implica que en lugar de ciclos de 4 años para la criptomoneda líder, los DATCs están experimentando algo más parecido a 4 ciclos en un solo año.

A partir de la redacción de este documento, la criptomoneda líder se encuentra en una fase de corrección y está luchando por mantener el soporte por encima del nivel de $110,000. Las acciones populares de DATC también están lidiando con tendencias a la baja junto con el activo digital. La acción de Strategy ha disminuido un 37.1% desde su máximo de 52 semanas, mientras que MetaPlanet ha bajado un 58.6%. Otras empresas, como The Smarter Web Company PLC (-83.6%) y The Blockchain Group (-70.7%), están enfrentando pérdidas aún mayores.