El oro sube a $3,646 a medida que el PPI estadounidense suave y los riesgos geopolíticos aumentan la demanda de refugio seguro

El precio del oro subió repentinamente el miércoles, aumentando más del 0.60% tras los datos de inflación de EE. UU. que fortalecieron las expectativas de un alivio de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. Estoy observando el comercio de XAU/USD a $3,646, justo por debajo del reciente récord de $3,674.

El proceso de desinflación se reanudó en agosto, con los datos del Índice de Precios al Productor que muestran que las empresas están absorbiendo parte de los aranceles de Trump en lugar de trasladar los costos a los consumidores. Esto, combinado con la revisión a la baja de las nóminas del martes, ha aumentado dramáticamente las probabilidades de recortes de tasas de la Fed la próxima semana.

He notado que los traders están tomando ganancias ya que los datos apoyan un mayor aumento. Lo que es particularmente interesante es cómo las tensiones geopolíticas están proporcionando combustible adicional para el aumento del oro: los drones rusos que violan el espacio aéreo polaco podrían escalar seriamente el conflicto en Ucrania, mientras que el ataque aéreo de Israel contra líderes de Hamas en Qatar socava los esfuerzos de paz de EE. UU. en Medio Oriente.

Para los comerciantes de oro como yo, las cifras de inflación al consumidor de mañana y las solicitudes iniciales de desempleo podrían ser factores decisivos que consoliden la decisión de recorte de tasas de la Fed.

Movimientos diarios del mercado: El oro sube ligeramente mientras la inflación en EE. UU. baja

El PPI de agosto cayó del 3.1% al 2.6% interanual, con el PPI subyacente cayendo al 2.8% desde un revisado 3.4% en julio. Esto empujó las expectativas de recortes de tasas a un tono ligeramente más dovish, aunque el Índice del Dólar estadounidense se mantiene plano alrededor de 97.75.

Los rendimientos del Tesoro están disminuyendo, con el bono a 10 años cayendo cuatro puntos básicos al 4.045%. Los rendimientos reales han disminuido casi cuatro puntos básicos al 1.685%.

Se espera que los datos del IPC de este jueves muestren un aumento del 2.7% al 2.9% interanual, mientras que el IPC subyacente debería mantenerse en 3.1%.

El panorama del mercado laboral sigue deteriorándose, con la Oficina de Estadísticas Laborales revisando a la baja las nóminas de referencia anuales a -911K para marzo de 2025, peor que la estimación de -682K de los economistas.

El derribo por parte de Polonia de drones rusos que violaron su espacio aéreo durante el masivo ataque aéreo de Rusia a Ucrania añade un riesgo geopolítico significativo. El Primer Ministro polaco lo calificó como una “provocación intencionada” de Moscú.

Mientras tanto, los datos del banco central chino confirmaron que su racha de compras de oro se extendió a un décimo mes consecutivo en agosto.

Las expectativas de recorte de tasas de la Fed ahora se sitúan en un 90% de probabilidad de 25 puntos base, con solo un 10% de probabilidades de un recorte más grande de 50 puntos base.

Perspectiva técnica: El precio del oro se mantiene por debajo de $3,650

El oro avanza pero se mantiene por debajo del nivel crítico de $3,650 y del máximo histórico de $3,674. El RSI muestra lecturas de sobrecompra, lo que podría limitar las ganancias adicionales e incrementar la toma de beneficios. Si el RSI cae por debajo de 70, podríamos ver una fuerte corrección.

Si el XAU/USD cae por debajo de $3,600, el soporte se encuentra en $3,550, seguido por el máximo del 22 de abril de $3,500. Por el contrario, romper por encima de $3,650 tendría como objetivo el ATH antes de desafiar los $3,700.