¿Es la acción de Rivian un creador de millonarios?

El querido vehículo eléctrico que alguna vez tuvo una valoración de $100 mil millones ha caído en desgracia, con las acciones bajando un asombroso 92% desde su IPO. Mientras Rivian sigue construyendo vehículos eléctricos premium con críticas entusiastas, su camino hacia la rentabilidad sigue siendo incierto en un panorama cada vez más competitivo.

La estrategia de Rivian refleja el manual de Tesla: fabricación verticalmente integrada en América, ventas directas al consumidor y tecnología propietaria. Actualmente, produce alrededor de 50,000 vehículos anualmente en su fábrica de Illinois; la empresa está apostando por su próximo modelo R2 (, con un precio entre $45,000-$55,000), para alcanzar un mercado más amplio cuando se lance en 2026. Esta expansión podría agregar potencialmente 155,000 unidades a su capacidad anual.

A pesar de haber quemado miles de millones en efectivo, Rivian ha mejorado su situación financiera. La quema de efectivo ha disminuido de $6 mil millones en 2023 a poco más de $1 mil millones anualmente. Con $7.5 mil millones en reservas de efectivo y asociaciones estratégicas con el Grupo Volkswagen (que planea invertir $2.5 mil millones más), la empresa tiene margen para continuar operaciones mientras expande.

La participación del 15% de Amazon y los grandes pedidos de furgonetas comerciales proporcionan otra posible tabla de salvación, aunque un préstamo propuesto de 6.6 mil millones de dólares del Departamento de Energía para una fábrica en Georgia enfrenta incertidumbre política.

Si Rivian puede aumentar sus ingresos a $20 mil millones y lograr un modesto margen de beneficio del 5%, las ganancias anuales podrían alcanzar $1 mil millones, lo que haría que la actual capitalización de mercado de $16 mil millones parezca potencialmente subvaluada. Sin embargo, la industria automotriz es notoriamente brutal y competitiva, con quiebras comunes.

El mercado de vehículos eléctricos sigue siendo prometedor, con Rivian posicionada como una de las pocas marcas sobrevivientes de la locura de vehículos eléctricos de 2021. Pero los inversores deben reconocer el riesgo extremo: esta empresa podría nunca generar ganancias consistentes, especialmente si el mercado automotriz enfrenta una caída.

Para la mayoría de los inversores, Rivian representa una apuesta especulativa en lugar de un creador de millonarios confiable. La impresionante tecnología y las asociaciones de la empresa no pueden eclipsar el desafío fundamental de lograr una rentabilidad sostenible en una industria donde los márgenes son reducidos y la competencia es feroz.