Los subrendidores del S&P 500 de agosto: ¿Oportunidad de IA en medio de la venta masiva del mercado?

A medida que septiembre comienza, he estado analizando las secuelas del baño de sangre en el mercado de agosto para ciertas acciones de alto perfil. Cinco empresas en particular llamaron mi atención, cada una con un desplome entre el 19-37% el mes pasado: The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet y Coinbase.

Lo que es fascinante es cómo estas caídas ocurrieron en diferentes momentos a pesar de compartir un desencadenante común: resultados trimestrales decepcionantes. Examinemos qué salió mal para cada uno:

The Trade Desk sorprendió a los inversores con su pronóstico de crecimiento más lento jamás registrado fuera de los tiempos de pandemia ( solo 14%) mientras cambiaba abruptamente de CFO - nunca una buena combinación para la confianza del mercado.

Super Micro Computer, a pesar de un impresionante crecimiento en ventas del 47%, vio su margen bruto colapsar a un mínimo histórico del 9.5%, planteando serias preguntas sobre la rentabilidad a pesar de los ingresos en auge.

Gartner superó las expectativas pero proyectó un magro crecimiento anual del 2%, diciéndole esencialmente a los inversores que no esperen mucho potencial de crecimiento.

El ciclo de renovación del firewall de Fortinet asustó a los analistas que temen un crecimiento lento en 2026-2027, y los intentos de la dirección por calmar los temores no tuvieron éxito.

Coinbase quizás enfrenta la perspectiva más preocupante con los ingresos por transacciones en desplome y los gastos en aumento - señales de advertencia clásicas de un inminente “invierno cripto.”

Mirando hacia el futuro, estoy particularmente intrigado por el potencial de Super Micro. Si bien sus márgenes son preocupantes, su posicionamiento en infraestructura de IA sigue siendo excepcional con un crecimiento proyectado del 50%. Cotizando a solo 24x ganancias ( por debajo del promedio del S&P a pesar de un crecimiento superior ), incluso mejoras modestas en los márgenes podrían aumentar drásticamente las ganancias.

El objetivo de márgenes a largo plazo del 15-16% de la dirección, particularmente a medida que los países desarrollan infraestructura de “IA soberana”, podría transformar la trayectoria de Super Micro. La venta masiva de agosto podría haber creado un punto de entrada atractivo para los inversores dispuestos a apostar por la recuperación de márgenes.

Las otras acciones caídas tienen cada una sus méritos: la fiabilidad de Gartner, la posición esencial de ciberseguridad de Fortinet, la consistencia histórica de The Trade Desk, pero la vulnerabilidad de Coinbase a los ciclos del mercado de criptomonedas la convierte en la propuesta más arriesgada entre este grupo.

En este desplome de septiembre, a veces las mejores oportunidades surgen de las mayores decepciones de agosto.