Si hubieras invertido 1 000 $ en el Vanguard Growth ETF (VUG) hace 10 años, aquí está cuánto tendrías hoy.

Puntos clave

• Una inversión de 1 000 $ en el Vanguard Growth ETF hace una década valdría más de 5 000 $ hoy.
• Es aproximadamente 1,000 $ más de lo que habría generado una inversión similar en un fondo indexado S&P 500.
• El mercado alcista de los últimos años ha sido impulsado por las acciones tecnológicas de mega capitalización, que tienen un peso relativamente importante en este ETF de crecimiento.

La última década ha sido bastante favorable para el mercado de valores en su conjunto, con el índice S&P 500 multiplicando por más de cuatro el dinero de los inversores. Sin embargo, algunos segmentos del mercado han registrado rendimientos aún mejores.

Tomemos el ejemplo de los valores de crecimiento: una inversión de 1 000 $ en el Vanguard Growth ETF (NYSEMKT: VUG) realizada hace 10 años valdría aproximadamente 5 100 $ hoy, asumiendo que hubieras reinvertido tus dividendos. Esto representa un notable rendimiento total anualizado del 17,7 %.

¿Por qué han tenido un buen rendimiento las acciones de crecimiento?

La explicación sencilla es que el excelente rendimiento del mercado en los últimos años ha sido en gran parte impulsado por acciones tecnológicas de gran capitalización como Nvidia y Microsoft, y los índices de acciones de crecimiento están más expuestos a este tipo de acciones.

De hecho, las principales posiciones del Vanguard Growth ETF y del Vanguard S&P 500 ETF son exactamente las mismas, pero las concentraciones son más altas en el ETF de crecimiento ya que excluye las acciones de valor del S&P 500. Para ilustrar esto, aquí están los pesos respectivos de las principales mega-capitalizaciones en ambos fondos:

Empresa | % del Vanguard Growth ETF | % del Vanguard S&P 500 ETF Nvidia | 12,6% | 8,1% Microsoft | 12,2% | 7,4% Apple | 9,5% | 5,8% Amazon | 6,7% | 4,1% Alfabeto | 6% | 3,8% Meta Platforms | 4,6% | 3,1% Broadcom | 4,4% | 2,6%

En total, el 62% de los activos del Vanguard Growth ETF están invertidos en el sector tecnológico, en comparación con solo el 34% del S&P 500. La década ha sido excelente para las empresas tecnológicas, lo que ha recompensado generosamente a los inversores del Vanguard Growth ETF.

Personalmente, siempre he encontrado fascinante cómo estos ETF de crecimiento pueden superar al mercado, pero con un riesgo aumentado relacionado con su concentración. Cuando vemos que las siete principales posiciones representan más de la mitad de la cartera, podemos preguntarnos si esta estrategia seguirá siendo viable si la tecnología llegara a tropezar.

De hecho, estas cifras impresionantes ocultan una realidad más matizada: este rendimiento excepcional se debe principalmente a un puñado de empresas tecnológicas, y no al conjunto de los valores de crecimiento. Si se eliminaran estos gigantes del cálculo, el panorama probablemente sería menos brillante.

La pregunta que me hago ahora: ¿no se ha convertido esta concentración extrema en unas pocas mega-capitalizaciones tecnológicas en un riesgo en sí mismo para los inversores que aún buscan ingresar a este mercado?

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.