Rex Shares lanza el ETF BMAX para las obligaciones convertibles de tesorería empresarial en Bitcoin

Rex Shares acaba de anunciar el lanzamiento del fondo cotizado en bolsa Bitcoin Corporate Treasury Convertible Bond (BMAX). Este nuevo producto permite a los inversores acceder a las obligaciones convertibles de las empresas que adoptan Bitcoin como reserva de tesorería.

Según el gestor de activos, este ETF es un producto inédito que finalmente ofrece a los inversores particulares y acreditados acceso a las empresas que compran BTC como estrategia financiera.

El interés por Bitcoin como activo de tesorería se ha intensificado en los últimos años, especialmente gracias a las adquisiciones masivas de Strategy (anteriormente MicroStrategy). El año pasado, Strategy utilizó deudas convertibles para financiar sus compras de Bitcoin, y varias empresas cotizadas han adoptado el mismo enfoque. Esto ha creado una clase de bonos convertibles vinculados a Bitcoin en el mercado.

BMAX existe como un fondo único que permite a los inversores acceder a todas estas obligaciones a través de un solo índice. Sin embargo, invertir en el ETF BMAX no equivale a invertir directamente en Bitcoin. El CEO de Rex Shares, Greg King, describe este fondo como una forma de eliminar los obstáculos para los inversores minoristas.

Él declara: « Hasta ahora, estas obligaciones eran difíciles de acceder para los inversores individuales. BMAX elimina estas barreras, facilitando la inversión en la estrategia iniciada por Michael Saylor: utilizar la deuda corporativa para adquirir Bitcoin como activo de tesorería. »

La información de la empresa muestra que BMAX se centra principalmente en las obligaciones convertibles de Strategy, con seis de sus emisiones representando el 81,21% del peso del ETF. El fondo también está expuesto a dos obligaciones convertibles de MARA Holdings y una de Riot Platforms.

Aunque BMAX es el único producto exclusivamente enfocado en las deudas convertibles en Bitcoin, está lejos de ser el único ETF centrado en las obligaciones convertibles corporativas. Los datos de Bloomberg revelan al menos siete ETF concentrados en las obligaciones convertibles, de los cuales al menos cinco tienen exposición a Strategy.

BMAX es solo el último de una serie de ETFs cripto de Rex Shares, que ya había mostrado su interés en enero de 2025 al presentar solicitudes para siete ETFs cripto, incluyendo uno para el memecoin TRUMP.

Más ETF de criptomonedas a pesar de las dificultades del mercado

BMAX ilustra la tendencia de las nuevas solicitudes y lanzamientos de ETF de cripto que continúan acumulándose desde el inicio de la administración Trump. Recientemente, Bitwise ha revelado su ETF Bitcoin Standard Corporations (OWNB), que ofrece exposición a las acciones de empresas que poseen más de 1 000 BTC en su tesorería.

Más allá de los ETF de Bitcoin, se han presentado nuevas solicitudes para ETF de altcoins, como la de VanEck para un ETF de Avalanche. Según Eric Balchunas, analista senior en Bloomberg, la SEC está examinando actualmente al menos 60 propuestas de ETF de criptomonedas al contado.

Este gran interés por los ETF cripto contrasta notablemente con el mercado, que ha experimentado un declive considerable en las últimas semanas. Varias criptomonedas, lideradas por Bitcoin, han caído significativamente en los últimos 30 días, haciendo que los flujos entrantes de los ETF Bitcoin pasen de su pico de 40 mil millones de dólares a 35 mil millones.

En cambio, el valor total de todos los ETF de Bitcoin combinados ahora es inferior al de los ETF de oro, debido a una ganancia del 12% para GLD este año. Sin embargo, los expertos estiman que los ETF de Bitcoin aún tienen el potencial de superar a los ETF de oro en valor.

Por ahora, los activos cripto parecen estar en camino de recuperarse, con Bitcoin aumentando más del 4% en las últimas 24 horas para superar los 84,000 dólares. Solana también ha subido un 9% y se convierte en uno de los mejores rendimientos, mientras que el memecoin TRUMP ha ganado un 13%.

Personalmente, creo que esta carrera por los ETF cripto es bastante reveladora del apetito insaciable de las instituciones financieras tradicionales por capturar la riqueza del mercado cripto, incluso en tiempos de volatilidad. Es casi cómico ver a estos gigantes de las finanzas que despreciaban Bitcoin hace unos años ahora peleándose para lanzar sus productos derivados.