Llamada de ganancias del Q2 2026 de Argan: Aprovechando la ola de infraestructura energética

Argan entregó un impresionante segundo trimestre, con ganancias récord impulsadas por el insaciable apetito de EE. UU. por la infraestructura energética. Las cifras hablan volúmenes: $237.7 millones en ingresos ( un aumento del 5% interanual ), un ingreso neto récord de $35.3 millones ( $2.50 por acción ), y márgenes brutos saltando al 18.6% desde el 13.7% del año pasado.

He estado observando este espacio de cerca, y lo que más me llama la atención es lo perfectamente posicionada que está Argan para la transformación energética actual. Tienen un backlog de $2 mil millones—el más alto de su historia—en un momento en que la demanda de electricidad está aumentando debido a los centros de datos de IA y la electrificación generalizada. El CEO Watson no estaba exagerando cuando dijo que su “cartera es más fuerte que nunca.”

El segmento de servicios de la industria de la energía es claramente su principal fuente de ingresos, contribuyendo con el 83% de los ingresos trimestrales y un sólido margen bruto del 19.6%. Su estrategia de equilibrar proyectos de gas natural (61% de la cartera) con energías renovables (29%) parece particularmente astuta dada la dinámica actual del mercado. Mientras muchas empresas están apostando todo a las energías renovables, Argan reconoce la continua importancia de las plantas de gas de ciclo combinado confiables, ya que la infraestructura envejecida necesita ser reemplazada.

Lo que es particularmente revelador es el comentario de Watson sobre los OEMs que están “agotados por años.” Esta restricción de suministro, combinada con los precios de subasta de capacidad récord por megavatio por día en PJM(, crea una tormenta perfecta para las empresas con la especialización de Argan. Son una de las pocas empresas capaces de construir plantas de gas de ciclo combinado complejas.

Su posición financiera sigue siendo sólida con $329 millones en efectivo y cero deuda. La confianza de la administración es evidente en su aumento del 25% en el dividendo a 37.5¢ trimestral—su segundo aumento en menos de dos años.

Mirando hacia adelante, estoy observando su ejecución en el proyecto Trumbull, que logró el primer fuego en ambas unidades y debería completarse a principios de 2026. La empresa espera agregar varios proyectos más antes del cierre del año fiscal, lo que podría llevar su cartera de pedidos muy por encima de )mil millones.

El mayor riesgo que veo es la posible compresión de márgenes si se sobreextienden. Aunque han aumentado el personal en los últimos 18 meses y afirman tener capacidad para 10-12 proyectos de energía simultáneos, mantener la calidad en tantos sitios podría resultar un desafío.

En general, Argan parece estar excepcionalmente bien posicionada para capitalizar la urgente necesidad de EE. UU. de actualizar y expandir su infraestructura energética. Con un consumo de electricidad proyectado para aumentar un 4% anualmente hasta 2027, su experiencia especializada los coloca directamente en el camino de esta ola de crecimiento.