El oro se mantiene alrededor de $3,650 mientras los mercados esperan la revisión crítica del NFP

El oro continúa su implacable ascenso, tocando un nuevo máximo histórico cerca de $3,660 el martes antes de estabilizarse alrededor de $3,650, un aumento de aproximadamente 0.50% para el día. Esto marca el tercer día consecutivo de ganancias mientras el metal precioso avanza hacia territorio desconocido.

He estado observando este rally con fascinación - ya no se trata solo de protegerse contra la inflación. La debilidad del dólar estadounidense ha hecho que el oro sea más atractivo para compradores internacionales como yo, mientras que los decepcionantes datos del mercado laboral de EE. UU. han prácticamente consolidado las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en la reunión de septiembre. El dinero inteligente está valorando completamente al menos una reducción de 25 puntos básicos, con algunos incluso apostando por un movimiento más agresivo de 50 pb.

Lo que es particularmente interesante es cómo los bancos centrales siguen acumulando reservas de oro de manera constante. Claramente están diversificando sus activos en dólares, ¿y quién puede culparlos? Las crecientes tensiones comerciales por los posibles aranceles de EE. UU. combinadas con incertidumbres geopolíticas más amplias solo han fortalecido la demanda de refugio seguro. La presión política sobre la independencia de la Fed tampoco está ayudando a los nervios del mercado.

El enfoque de hoy se desplaza a la revisión del benchmark de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. a las 14:00 GMT. Los rumores iniciales sugieren que podríamos ver un ajuste a la baja masivo que eliminaría hasta 800,000 empleos, un número asombroso que remodelaría drásticamente la narrativa del mercado laboral. Tal revisión confirmaría que la economía de EE. UU. se está enfriando mucho más rápido de lo que se informó inicialmente, dando a los toros del oro aún más razones para avanzar.

En el frente técnico, el oro está mostrando algunos signos de agotamiento. El RSI en el gráfico horario revela una divergencia bajista: los precios están haciendo máximos más altos mientras que los indicadores de momentum registran máximos más bajos. Esto sugiere que podríamos ver una breve fase de consolidación antes del próximo posible impulso al alza.

El soporte se sitúa en $3,640, con la SMA de 50 horas en $3,613 proporcionando un acolchado adicional. Una ruptura sostenida por encima de $3,660 podría rápidamente enviar los precios hacia el nivel psicológicamente importante de $3,700.

Con los datos del PPI programados para el miércoles y las cifras del IPC que llegarán el jueves, la volatilidad podría aumentar a medida que los traders se posicionen antes de la crucial reunión de la Fed de la próxima semana. Cualquier sorpresa inflacionaria podría descarrilar temporalmente el ascenso del oro, pero las perspectivas a medio plazo siguen siendo decididamente alcistas dado la confluencia de factores de apoyo que están en juego actualmente.