El oro se dispara por encima de los 4000 dólares, los tres factores detrás de este impulso.

Este año, el mercado del oro realmente ha sido impresionante. El 8 de octubre, el precio del oro superó la barrera de los 4000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico de 4059 dólares, lo que me hace exclamar: ¡Este aumento realmente es una locura!

Como un inversor que ha estado atento al mercado financiero durante mucho tiempo, he comprendido profundamente la intensidad de esta ola de aumento del oro. El aumento del oro de 2024 a 2025 ha alcanzado el récord más alto en casi 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Este impulso nos lleva a preguntarnos: ¿qué fuerzas están impulsando un aumento tan fuerte en el precio del oro?

Analizando, hay tres principales impulsores:

Primero, una serie de políticas arancelarias implementadas por Trump tras su toma de posesión se convirtieron en el detonante directo. Su medida de imponer aranceles a los productos chinos provocó un aumento drástico en la incertidumbre del mercado, elevando el sentimiento de refugio, y los fondos fluyeron hacia el oro, este tradicional refugio seguro. Justo hace unos días, Trump anunció un arancel del 100% sobre China, lo que elevó nuevamente la guerra comercial entre EE.UU. y China, y el precio del oro volvió a superar los 4000 dólares.

En segundo lugar, las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal también han impulsado la situación. Los datos económicos de EE. UU. muestran un mercado laboral débil y una creciente presión a la baja en la economía, lo que lleva a los fondos a buscar protección, con el oro como la opción preferida. Aunque después de la reunión del FOMC de septiembre el precio del oro retrocedió brevemente, eso fue solo porque la reducción de 25 puntos básicos ya había sido digerida por el mercado, y Powell calificó este recorte como un "recorte de tasas por gestión de riesgos", sin comprometerse claramente a un ciclo de recortes continuo, lo que dejó algo decepcionado al mercado.

Tercero, quizás el factor más subestimado: los bancos centrales del mundo continúan aumentando sus reservas de oro. En particular, el Banco Popular de China ha estado acumulando oro rápidamente desde marzo de 2022. Los datos del Consejo Mundial del Oro muestran que en la primera mitad de 2025, la cantidad total de oro neto comprado por los bancos centrales del mundo alcanzó las 123 toneladas, con un aumento de 22 toneladas solo en el mes de junio. Esto refleja la fuerte voluntad de los bancos centrales de diversificar sus activos en dólares.

Personalmente, creo que este ciclo alcista del oro aún no ha terminado. Goldman Sachs ha elevado su precio objetivo del oro para 2026 de 4,300 dólares por onza a 4,900 dólares, argumentando que "la acumulación por parte de los bancos centrales y la fuerte demanda de diversificación del sector privado" son las razones. UBS también predice que el precio del oro alcanzará los 4,200 dólares por onza en los próximos meses.

Sin embargo, como inversor promedio, debo recordarme a mí mismo: la volatilidad del precio del oro no es menor que la de las acciones, la amplitud promedio anual del oro alcanza el 19.4%, superando el 14.7% del S&P 500. El ciclo del oro es muy largo, en un horizonte de diez años realmente puede preservar su valor, pero en ese período de diez años podría duplicarse o también podría caer a la mitad.

Si eres un experto en operaciones a corto plazo, ahora definitivamente es una buena oportunidad, la liquidez del mercado es buena y la dirección es relativamente fácil de juzgar. Pero si, como yo, eres un principiante, no persigas ciegamente los precios altos, primero toma una pequeña cantidad de dinero para probar y no aumentes la inversión de manera descontrolada. Después de todo, después de que el precio del oro alcanza nuevos máximos, los medios de comunicación bombardean con noticias, y la emoción en las redes sociales se retroalimenta, es muy fácil ser arrastrado.

Por último, no olvides que el costo de transacción del oro físico es relativamente alto, generalmente entre el 5% y el 20%. Al invertir en oro, siempre tengo presente: no pongas todos los huevos en la misma cesta, la diversificación es la clave.

La gente no es oro, solo puedo decir: este aumento en el precio del oro aún no ha terminado, pero no esperes que siga subiendo.