NZD/USD Desplomarse como el RBNZ Recorta Tasas en Medio de Preocupaciones Económicas

El Kiwi está sufriendo, cayendo a alrededor de 0.5825 frente al dólar estadounidense temprano el jueves mientras los operadores digieren el recorte de tasas dovish del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. Estoy observando este par de cerca mientras continúa perdiendo terreno tras la decisión del RBN de recortar su tasa de interés de referencia en 25 puntos base a un mínimo de tres años del 3.0%.

Lo que preocupa particularmente a los toros del NZD es la clara señal del banco central de que es probable que haya más recortes en el horizonte. El RBNZ no se anduvo con rodeos: han reconocido que la economía ha estado esencialmente estancada en los últimos meses, con los hogares y las empresas preparándose para lo peor en medio del aumento de precios, el deterioro de las condiciones laborales y la incertidumbre global.

Mientras tanto, al otro lado del Pacífico, las actas de la Fed revelaron que la mayoría de los funcionarios aún consideran que la inflación es el principal riesgo, manteniendo las tasas en el rango del 4.25%-4.50%. Esta divergencia de políticas está golpeando al Kiwi, con la diferencia de tasas favoreciendo cada vez más al dólar.

Estoy particularmente interesado en cómo el gobernador del RBNZ, Christian Hawkesby, enmarcó sus próximos movimientos: básicamente admitiendo que están esperando más datos económicos antes de decidir cuánto más soltar las tasas. Este enfoque de esperar y ver no inspira mucha confianza en las perspectivas económicas de Nueva Zelanda.

Para los traders que observan este par, los informes preliminares del PMI de EE. UU. de mañana podrían desencadenar una mayor volatilidad. Y no olvides el discurso de Powell en Jackson Hole el viernes: cualquier comentario sorpresivo y dovish podría proporcionar un alivio temporal para el golpeado Kiwi.

Los mercados de divisas están valorando una probabilidad del 83% de un recorte de la Fed en septiembre, pero la pregunta sigue siendo si Powell se opondrá a estas expectativas. Dada la tasa de cambio actual del USD/NZD de aproximadamente 65.6 NZD por 38 USD, este par sigue siendo particularmente vulnerable a los cambios en la divergencia de políticas de los bancos centrales.

Las fortunas del Kiwi se complican aún más por los problemas económicos de China; como el mayor socio comercial de Nueva Zelanda, cualquier desaceleración allí impacta directamente en el NZD. Con Trump amenazando con nuevos aranceles sobre los bienes chinos, podríamos ver una presión adicional sobre las monedas de materias primas como el Kiwi en los próximos días.