Trump cancela los aranceles sobre metales clave y se dirige hacia productos de silicona

Trump anunció recientemente una nueva orden ejecutiva que elimina los aranceles de importación sobre metales clave como el oro, grafito, tungsteno y uranio, al mismo tiempo que impone un nuevo impuesto sobre productos de silicona. Este ajuste de política entra en vigor esta semana, cumpliendo con las recomendaciones de funcionarios estadounidenses y en consonancia con el plan de aranceles a nivel nacional que Trump lanzó en abril.

Anteriormente, la Aduana y la Protección Fronteriza de EE. UU. habían insinuado la imposición de impuestos sobre las barras de oro, lo que generó pánico entre los comerciantes de oro y provocó agitación en el mercado de commodities. Este ajuste de política también facilita que Washington implemente un nuevo marco comercial con la Unión Europea, Japón y Corea del Sur, sin necesidad de órdenes ejecutivas individuales para que entre en vigor.

Los metales excluidos de la lista de aranceles son materiales importantes en las cadenas de suministro de tecnología, energía y defensa. El tungsteno se utiliza en herramientas industriales y hardware militar; el grafito es fundamental para baterías y componentes aeroespaciales; el uranio es el combustible de los reactores nucleares. Aunque el oro se utiliza principalmente como activo de reserva, también desempeña un papel importante en el ámbito electrónico. La Casa Blanca afirma que la eliminación de estos aranceles es crucial para apoyar la manufactura estadounidense y proteger las cadenas de suministro.

No puedo evitar preguntar si esto significa que el gobierno de Trump finalmente reconoce el daño que el proteccionismo excesivo causa a la industria nacional. Mientras alivia los aranceles sobre estos materiales clave, Trump ha aumentado la presión arancelaria sobre materiales más ampliamente suministrados, como productos de silicona, resinas y hidróxido de aluminio, que son menos importantes para la seguridad nacional. Esto es claramente un ajuste estratégico, intentando aumentar la palanca en las negociaciones comerciales sin cortar las líneas de suministro clave.

La nueva política también abre la puerta a exenciones para productos que Estados Unidos no puede producir, extraer o cultivar, incluyendo piezas específicas de aviones, medicamentos genéricos, especias especiales, café y metales raros. Los procedimientos actualizados permiten que el representante comercial de Estados Unidos y el Departamento de Comercio lancen acuerdos comerciales sin tener que esperar una orden directa de Trump. Ciertos medicamentos como la pseudoefedrina, antibióticos, etc., también han recibido exenciones.

El precio del oro ha reaccionado fuertemente a esto, el precio del oro al contado subió un 1.4% el viernes por la tarde a 3,596.55 dólares/onza, habiendo alcanzado anteriormente un máximo histórico de 3,599.89 dólares. Desde principios de año, el precio del oro ha aumentado un 37% y se espera que suba un 27% en 2025. La debilidad del dólar, las compras de los bancos centrales, la reducción de tasas de interés y la incertidumbre del mercado son factores impulsadores.

El mercado laboral de Estados Unidos está mostrando signos de tensión, el crecimiento del empleo en agosto se ha ralentizado y la tasa de desempleo ha aumentado al 4.3%. Se espera que el mercado considere que hay un 90% de probabilidad de que la Reserva Federal rebaje las tasas de interés en 25 puntos básicos este mes. El oro suele ser más valorado cuando las tasas de interés bajan y los riesgos globales son altos. La presión continua de Trump sobre la Reserva Federal ha exacerbado la volatilidad del mercado, y su reciente intento de despedir al gobernador de la Reserva Federal, Cook, ha suscitado preocupaciones sobre la independencia del banco central.

A pesar de que los mercados occidentales están eufóricos, los mayores compradores de oro, China e India, han reducido sus compras debido a los altos precios. El banco central de China está a punto de publicar los datos de reservas de oro, y los comerciantes están observando de cerca si la demanda del banco central se enfría.

En este gran juego de políticas comerciales, Trump parece estar ajustando finamente su estrategia, protegiendo a la vez las industrias clave de Estados Unidos y manteniendo la ventaja en las negociaciones. Pero si esta política tan errática realmente puede lograr los objetivos que se ha propuesto, aún está por verse con el tiempo.