La libra esterlina sigue bajo presión ante el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno del Reino Unido.

La libra esterlina ha mostrado un rendimiento débil frente al dólar estadounidense, acercándose a un mínimo de cuatro semanas de 1.3370. Esta caída se debe principalmente a una intensa ola de dumping en el mercado de bonos del Reino Unido, con el rendimiento de los bonos a 30 años alcanzando el 5.72%, el nivel más alto desde 1998.

He visto con mis propios ojos cómo esta tormenta en el mercado de bonos afecta el rendimiento de la libra esterlina, lo cual es realmente preocupante. Los bonos a largo plazo a nivel mundial muestran claramente una tendencia a la baja, reflejando la ansiedad del mercado ante el aumento de la deuda gubernamental. En pocas palabras, los inversores carecen de confianza en la determinación del gobierno británico para abordar el creciente déficit fiscal.

"El mercado tiene poca confianza en la capacidad del gobierno para abordar de manera efectiva la magnitud del déficit presupuestario y la velocidad de acumulación de la deuda," afirmó sin rodeos un analista del Banco Nacional de Australia. La incertidumbre del presupuesto de otoño agrava aún más la situación, ya que el gobierno británico podría verse obligado a recortar gastos o aumentar impuestos, o incluso a hacer ambas cosas, para compensar el gasto en beneficios anunciado en julio.

La fortaleza del dólar aumenta la presión sobre la libra esterlina

El índice del dólar se mantiene actualmente alrededor de 98.40, y la emoción de aversión al riesgo provocada por el aumento de los rendimientos de los bonos ha impulsado el fortalecimiento del dólar. En esta situación, la libra esterlina se encuentra en una posición aún más desfavorable.

El enfoque del mercado esta semana se centrará en los datos de empleo no agrícola de EE.UU. que se publicarán el viernes. Este informe es crucial para la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión de política de septiembre ya se acerca al 92%.

Varios funcionarios de la Reserva Federal también expresaron su apoyo a ajustar la política monetaria, enfatizando especialmente el riesgo a la baja en el mercado laboral. Hoy a las 14:00 GMT se publicarán los datos de vacantes de empleos JOLTS de julio, y se espera que los empleadores estadounidenses publiquen 7.4 millones de nuevos empleos, lo que no difiere mucho de los 7.44 millones anteriores.

En el ámbito político, el tribunal de apelaciones de EE. UU. dictaminó que la mayoría de los aranceles de Trump son "ilegales", acusándolo de citar incorrectamente la ley de emergencia, y Trump ha anunciado que apelará ante la Corte Suprema. Además, aunque el PMI manufacturero de EE. UU. subió de 48.0 a 48.7, sigue por debajo de la línea de expansión de 50.0, lo que muestra que la actividad económica sigue contrayéndose.

Análisis técnico: presión a la baja evidente

La libra esterlina se está negociando actualmente por debajo de 1.3400 frente al dólar estadounidense, y la tendencia a corto plazo se ha vuelto bajista. El precio ha caído por debajo de la media móvil exponencial de 20 días cerca de (1.3463 ), y el índice RSI de 14 días ha caído a alrededor de 40.00; si cae más, liberará más impulso bajista.

El soporte inferior está en el mínimo de 1.3140 del 1 de agosto, y la resistencia superior está en el máximo de 1.3600 del 14 de agosto. Debo decir que las perspectivas a corto plazo de la libra son preocupantes, a menos que haya una mejora clara en los fundamentos.

El desempeño actual del mercado de bonos británico me causa inquietud. Un rendimiento tan alto refleja la profunda preocupación del mercado por la situación fiscal del Reino Unido, y esta falta de confianza podría seguir presionando el desempeño de la libra esterlina. Con las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y el impacto de los datos económicos de Estados Unidos, es difícil que la libra esterlina tenga un mejor rendimiento.