El par dólar/franco suizo se mantiene débil ante el aumento de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (FED), y el enfoque del mercado se dirige hacia las nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP).

El tasa de cambio del dólar/franco suizo cayó el viernes durante la sesión asiática a cerca de 0.8050, retrocediendo parte de las ganancias del día de negociación anterior. Con el desempeño deficiente de los datos de empleo en EE. UU., las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas de La Reserva Federal (FED) en septiembre han aumentado significativamente, lo que ha ejercido presión a la baja sobre el dólar. Según la herramienta CME FedWatch, el mercado ya anticipa más del 99% de probabilidad de un recorte de 25 puntos base en la reunión de septiembre, muy por encima del 87% de hace una semana.

Los datos más recientes muestran que el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. aumentó a 237K, superando las expectativas de 230K; mientras que el informe de empleo de ADP indica que en agosto solo se crearon 54,000 puestos de trabajo, por debajo de las expectativas del mercado de 65,000. Estos datos débiles han intensificado aún más la preocupación del mercado sobre el debilitamiento del mercado laboral estadounidense.

Ahora estoy sentado frente a la computadora mirando estos datos, realmente siento que La Reserva Federal (FED) está acorralada. Siempre han esperado lograr lo que llaman un "aterrizaje suave", pero estos datos de empleo claramente están contando otra historia. El mercado ahora está casi completamente seguro de que deben bajar las tasas de interés, de lo contrario podría ser demasiado tarde.

Mientras tanto, el franco suizo se beneficia del aumento de la aversión al riesgo global. El rendimiento de los bonos del gobierno suizo a 10 años cayó más de un 5.5% hasta el 0.30%, lo que se debe principalmente a una fuerte venta en el mercado de bonos global debido a preocupaciones por la deuda, riesgos persistentes de inflación y preocupaciones sobre la presión política de los bancos centrales. El Banco Nacional Suizo espera mantener las tasas de interés en 0% este mes, gracias también a que la tasa de inflación suiza en agosto se mantuvo en 0.2%, cumpliendo completamente con el rango objetivo del banco central de 0%-2%.

Hablando en serio, el desempeño del franco suizo me ha impresionado. En un entorno de creciente incertidumbre económica global, ha demostrado nuevamente sus características de moneda refugio. En comparación con aquellos bancos centrales que son manipulados políticamente y que imprimen dinero sin medida, la independencia y la actitud rigurosa del Banco Nacional Suizo son realmente dignas de respeto.

Actualmente, el enfoque del mercado se ha desplazado hacia los próximos datos de empleo no agrícola de EE. UU. Los economistas esperan que en agosto se agreguen aproximadamente 75,000 empleos y que la tasa de desempleo pueda aumentar al 4.3%. Estos datos tendrán un impacto importante en la decisión de política de la La Reserva Federal (FED) en septiembre y también influirán directamente en la futura tendencia del dólar/franco suizo.

En el contexto actual, con la tasa de cambio del franco suizo frente al renminbi aproximadamente en 8.85 yuanes, la fortaleza del franco no es una buena noticia para los inversores que poseen activos en renminbi. Si la aversión al riesgo global continúa en aumento, el franco suizo podría fortalecerse aún más, lo que haría que el renminbi se deprecie relativamente.