Uso y valor del paladio: un metal precioso raro que sostiene la industria automotriz

El paladio es un metal raro de color blanco plateado que fue descubierto en 1803 por el químico británico Wollaston a partir de mineral de platino. Su nombre proviene del asteroide “Pallas Atena”, que fue nombrado en honor a la diosa griega de la sabiduría, Atenea.

Principales usos

Según mi investigación, el uso del paladio es muy específico y aproximadamente el 80-85% se utiliza en la industria automotriz. Es un material esencial, especialmente para los convertidores catalíticos que reducen las emisiones de gases de los motores de combustión interna. El paladio se utiliza principalmente para la purificación de gases de escape en vehículos de gasolina, mientras que el platino se usa principalmente en vehículos diésel.

Las aplicaciones restantes incluyen componentes electrónicos, aleaciones dentales y joyería, pero en el caso de la joyería, es más ligero que el platino y es difícil de procesar, por lo que no se utiliza tan ampliamente como el platino.

Historia de la fluctuación de precios

Entre 2017 y 2019, el precio del paladio se disparó. Las estrictas regulaciones de emisiones de vehículos en todo el mundo, como el “Nacional 6” de China y el “Euro 6” de Europa, llevaron a un aumento masivo en la demanda de convertidores catalíticos. Por otro lado, la crisis energética en Sudáfrica y la estancación de la capacidad de producción en Rusia limitaron la oferta, lo que hizo que el precio subiera aproximadamente un 160%, pasando de alrededor de 730 dólares/onza a principios de 2017 a 1,900 dólares/onza a finales de 2019.

En 2020, cayó temporalmente a 1,460 dólares debido a la pandemia de COVID-19, pero gracias a los estímulos económicos de varios países y la recuperación de la industria automotriz, alcanzó un máximo histórico de 3,017 dólares en mayo de 2021. Además, a principios de 2022, durante el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, se disparó hasta los 4,440 dólares.

Sin embargo, debido a la previsión de disminución de la demanda de catalizadores por la proliferación de vehículos eléctricos y la desaceleración de la economía mundial, los precios cayeron drásticamente. Entre 2023 y 2025, fluctuarán entre 1,500 y 2,200 dólares.

Ventajas de la inversión

Las inversiones en paladio tienen las siguientes ventajas:

• Cobertura contra la inflación: Al igual que el oro, su precio se determina en dólares, por lo que se espera un aumento de precio durante la depreciación del dólar.
• Ventaja del equilibrio oferta-demanda: La oferta es limitada mientras que la demanda de la industria automotriz es alta.
• Alta volatilidad de precios: en comparación con el oro y la plata, la fluctuación de precios es mayor, lo que ofrece numerosas oportunidades de negociación a corto plazo.
• Demanda industrial estable: difícil de reemplazar como catalizador en automóviles, se espera una demanda constante.

Perspectivas futuras

Se espera que el mercado del paladio en 2025 tenga un desarrollo generalmente débil. La creciente tasa de adopción de vehículos eléctricos (participación mundial del 22 al 25%) y la caída en las ventas de automóviles están debilitando la estructura de la demanda.

En términos de suministro, a pesar de las sanciones, Rusia ha mantenido sus exportaciones a través de mercados neutrales, y la situación energética en Sudáfrica también ha mejorado, recuperando su capacidad de producción.

El interés de los inversores también se centra en el oro y la plata, que se benefician de la situación en Oriente Medio y de las compras de oro por parte de los bancos centrales, mientras que la cantidad de ETF de paladio y las posiciones largas netas en futuros están en tendencia a la baja.

Es muy probable que el precio esté dominado por una disminución estructural de la demanda a medida que la tasa de adopción de vehículos eléctricos supere el 25% y el crecimiento de las ventas de automóviles convencionales se desacelere. Si toca la línea de soporte a largo plazo de 900 dólares, podría haber un rebote técnico.

El mercado del paladio seguirá siendo volátil en el futuro, pero observar la transformación de la industria automotriz y las tendencias de la economía mundial será clave para las decisiones de inversión.