El precio del oro cayó después de alcanzar un nuevo máximo de 3674 dólares, mientras el dólar rebote presiona.

El precio del oro ha subido durante tres días consecutivos, retrocediendo un poco después de superar los 3674 dólares, un nuevo récord histórico. He sido testigo de esta locura en el aumento de los metales preciosos. El repentino Rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha aumentado la atracción del dólar, lo que ha echado una sombra sobre el aumento del precio del oro.

Los datos de empleo revisados publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. me dejaron atónito: el número anual de empleos no agrícolas se redujo en asombrosos 911K, muy por encima de la expectativa de los economistas de 682K. Esta cifra refuerza claramente la posibilidad de que la Reserva Federal baje las tasas de interés la próxima semana, pero me preocupa que los próximos datos de inflación puedan desbaratar este plan.

La debilidad del empleo apoya las expectativas de recortes de tasas, pero persisten las preocupaciones sobre la inflación

XAU/USD actualmente se negocia a 3646 dólares, subiendo 0.30%, pero el índice del dólar rebota 0.24% a 97.68, limitando el espacio para un mayor aumento.

El enfoque del mercado se ha trasladado a los datos de inflación que se publicarán esta semana. Si el PPI o el CPI superan las expectativas, esto podría obstaculizar el ritmo de relajación de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo que se publicarán el jueves también se convertirán en el centro de atención del mercado.

Dinámica del mercado: el rendimiento se recupera, la demanda física es fuerte

• La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 2.5 puntos básicos hasta el 4.068%, mientras que la rentabilidad real subió casi 3 puntos básicos hasta el 1.718%
• El miércoles se publicarán los datos del PPI, se espera que la tasa anual se mantenga sin cambios en 3.3%, y el PPI subyacente podría disminuir del 3.7% al 3.5%.
• Se espera que el IPC suba del 2.7% al 2.9% el jueves, mientras que el IPC subyacente podría mantenerse sin cambios en el 3.1%.
• La demanda de metales preciosos físicos se mantiene fuerte, ha subido un 38% desde principios de año.
• El banco central de China aumentó sus reservas de oro durante el mes de agosto por décimo mes consecutivo, lo que respalda el precio del oro para subir.

El mercado laboral de EE. UU. débil ha llevado a los inversores a casi descontar un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal. En agosto, se crearon únicamente 22,000 puestos de trabajo y la tasa de desempleo se elevó al 4.3%, lo que ha aumentado el atractivo del oro. Según las herramientas del mercado, la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos la próxima semana es del 88%, mientras que la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos es solo del 12%.

Análisis técnico: El precio del oro ronda los 3650 dólares

El precio del oro ha perdido momentum tras romper el histórico máximo de 3674 dólares, cayendo por debajo de 3650 dólares. Si cierra en negativo ese día, aumentará la posibilidad de probar los 3600 dólares. Un descenso adicional podría probar el máximo del 22 de abril de 3500 dólares.

El RSI se encuentra en la zona de sobrecompra, pero no ha alcanzado el umbral de 80, lo que indica que la tendencia alcista del oro sigue siendo sólida. Si se rompe los 3674 dólares, el siguiente objetivo será 3700 dólares, seguido de 3750 dólares y 3800 dólares.

Creo que, aunque el precio del oro ha alcanzado un nuevo máximo histórico, el rebote del dólar y las preocupaciones inflacionarias pueden limitar su further pump. Los inversionistas deben ser cautelosos y esperar los datos de inflación de esta semana y las señales de política de la Reserva Federal. Además, las recientes amenazas de Trump de aumentar los aranceles a China también han generado incertidumbre en el mercado, lo que podría provocar grandes fluctuaciones en los precios de los activos.