Datos del PPI de EE. UU.: La Inflación Persistente Acecha Antes del Informe Crítico del CPI

La publicación de datos del Índice de Precios al Productor de EE. UU. programada para el miércoles se espera que muestre presiones inflacionarias persistentes a nivel mayorista, con pronósticos que apuntan a un aumento del 3.3% interanual en agosto - coincidiendo con el ritmo de julio. Este informe llega en un momento crucial, justo un día antes de los datos del Índice de Precios al Consumidor que tienen más impacto en el mercado.

Estoy observando este punto de datos con atención ya que la inflación del productor típicamente presagia los precios al consumidor, con los fabricantes eventualmente trasladando costos más altos a los compradores. Mientras que se proyecta que el PPI básico (excluyendo alimentos y energía) disminuya ligeramente al 3.5% desde el 3.7%, se espera que las cifras mensuales tanto para el titular como para el núcleo aumenten un 0.3% cada una.

El momento no podría ser más significativo con la reunión de la Reserva Federal la próxima semana. Los mercados han incorporado completamente una reducción de tasas, con el debate ahora centrado en si veremos 25 o 50 puntos básicos. La sorprendente revisión del mercado laboral publicada el martes - que muestra 911,000 empleos menos de lo reportado anteriormente - ha aumentado la especulación sobre una reducción mayor.

Los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Powell, en Jackson Hole ya indicaron la probabilidad de un alivio de la política, señalando el "territorio restrictivo" de las tasas actuales y reconociendo el "cambio en el equilibrio de riesgos." El banco central enfrenta un dilema complejo con los aranceles de Trump que potencialmente elevan la inflación, mientras que sus políticas de inmigración debilitan simultáneamente el empleo.

Para los traders que observan el EUR/USD, actualmente flotando por encima de 1.1700, la reacción del mercado inicialmente se centrará en las cifras principales antes de pasar a los datos fundamentales. Números más fuertes de lo esperado apoyarían al dólar a medida que disminuyen las expectativas de recortes de tasas, mientras que datos más débiles probablemente impulsarían al euro a medida que los mercados anticipan un alivio más agresivo de la Fed.

La imagen técnica muestra que el EUR/USD mantiene máximos más altos y mínimos más altos a pesar de las correcciones a corto plazo, con soporte en 1.1700 y resistencia en 1.1780. Una ruptura por debajo del soporte podría poner a prueba 1.1650, mientras que avances más allá de 1.1780 podrían tener como objetivo el máximo del año de 1.1830.

Con el impacto del PPI que probablemente será más tenue en comparación con la publicación del CPI de mañana, los traders deben prepararse para una posible volatilidad, ya que estas lecturas de inflación influirán significativamente en la inminente decisión de política de la Fed.