#美联储降息预期升温

La publicación de las actas de la reunión de la Reserva Federal envió una señal importante: el mercado de criptomonedas experimentará una locura en octubre.
"La "calidez del agua en el río de primavera" del mercado de criptomonedas: la lógica impulsada por la liquidez está cobrando fuerza. A pesar de que las políticas macroeconómicas aún no están completamente claras, el mercado de criptomonedas ha respondido primero. El 5 de octubre, Bitcoin superó los 126,000 dólares, alcanzando un máximo histórico. A pesar de la posterior corrección técnica, el sentimiento del mercado ha mejorado significativamente. Detrás de esta volatilidad, la lógica de la liquidez se ha convertido en el motor impulsor central:"
Las expectativas de recortes en la tasa de interés de la Reserva Federal están aumentando: actualmente, el mercado estima que la probabilidad de un recorte en octubre es del 94.6%. Si esto se convierte en realidad, sería una señal de flexibilización continua tras el primer recorte en septiembre. Los datos históricos muestran que el recorte preventivo de la Reserva Federal en 2019 llevó a un aumento anual del 95% en Bitcoin. Este ciclo, sumado a la afluencia de fondos del ETF de contado (, como el IBIT de BlackRock que atrajo más de $400 millones en un solo día, podría amplificar el impulso del mercado.
Reparación de la liquidez del dólar: El cierre del gobierno de EE. UU. ha llevado a la suspensión de los depósitos en la cuenta general del tesoro )TGA(, sumado a la repatriación de fondos al final del trimestre, lo que ha aliviado la presión de liquidez a corto plazo en el mercado. Coinbase señala que la correlación entre Bitcoin y el índice de liquidez global M2 alcanza el 0.9, y el repunte de la liquidez respaldará directamente los precios.
Cambio estructural de oferta y demanda: Los datos en la cadena muestran que la posición neta de Bitcoin de los poseedores a largo plazo )LTH( está cerca de la neutralidad, y la presión de venta a corto está disminuyendo. El rango de $115,000 a $120,000 podría convertirse en un nuevo nivel de soporte. Si el mercado mantiene el equilibrio actual de oferta y demanda, podría haber una ventana de ruptura a mediados de octubre.
Variables clave después de la reducción de tasas de interés: ¿Qué factores influirán en el mercado? Si la Reserva Federal confirma una reducción de tasas en la reunión del 28 al 29 de octubre, se deben observar las siguientes variables y su impacto posterior en el mercado de criptomonedas:
Expectativa de consistencia en políticas: Si las tasas de interés continúan bajando en diciembre, podría formarse un consenso sobre un "ciclo de relajación", impulsando el capital de activos seguros tradicionales como el oro hacia objetivos de alto crecimiento como el bitcoin. JPMorgan estima que la brecha de valoración de bitcoin en relación con el oro alcanza los 46,000 dólares, y el precio objetivo teórico podría apuntar a 165,000 dólares.
Riesgos geopolíticos y de políticas: Las políticas arancelarias y las restricciones migratorias del gobierno de Trump pueden agravar las interrupciones en la cadena de suministro, elevando indirectamente las expectativas de inflación. Si la inflación persiste, la Reserva Federal podría verse obligada a ajustar su ritmo, lo que aumentaría significativamente la volatilidad del mercado.
Análisis técnico y sentimiento del mercado: Después de que Bitcoin superara los 125,000 dólares, algunos inversores optaron por tomar ganancias, pero el capital institucional sigue fluyendo a través de ETF, acumulando más de 1,600 millones de dólares esta semana, lo que podría limitar el espacio a la baja. El análisis técnico muestra que los 130,000 dólares son el próximo umbral psicológico clave.
Ventanas de tiempo y estrategias de mercado: lógica de disposición antes y después de la reducción de tasas de interés
Según la herramienta FedWatch de la Bolsa de Comercio de Chicago, la probabilidad de una reducción de tasas en octubre ha superado el 94%, y el mercado espera generalmente que se anuncien los resultados el 29 de octubre. Si se implementa la política, podría provocar una volatilidad a corto plazo de "comprar con expectativas, vender hechos", pero la tendencia de mejora de la liquidez a mediano plazo se mantiene sin cambios.
Las señales a las que los inversores pueden prestar atención incluyen:
• Los funcionarios de la Reserva Federal han indicado que están atentos a los comentarios de Powell sobre la balanza entre el empleo y la inflación. Si se emite una señal que indique que "las tasas restrictivas han alcanzado su pico", podría aumentar las expectativas de un ciclo de reducción de tasas.
• Cambios en los datos en la cadena: Si la presión de venta de los poseedores a largo plazo continúa disminuyendo y hay un aumento en la entrada neta a los intercambios, esto podría indicar el comienzo de una nueva ronda de aumentos de precios.
• Relación con la política económica macro: Prestar atención a los planes de emisión de bonos del Departamento del Tesoro de EE. UU. y las tendencias de política monetaria de los bancos centrales globales para evitar el riesgo de un endurecimiento marginal de la liquidez. La transición de la política de flexibilización de la liquidez de la Reserva Federal se está alineando cada vez más con el mercado de criptomonedas.
A pesar de que la volatilidad a corto plazo es inevitable, la lógica de soporte del mercado actual se forma por una combinación de flexibilización de la liquidez, entrada de instituciones y avances técnicos. Para los inversores comunes, evaluar racionalmente la capacidad de asumir riesgos y evitar apalancamientos altos es clave para hacer frente a las condiciones de un mercado volátil.
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