Interpretación de la tendencia del mercado del oro: las causas profundas detrás de la fluctuación del precio del oro en 2025

El contexto macroeconómico del fuerte aumento del precio del oro

En octubre de 2025, el precio del oro volvió a superar la barrera de los 4000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico de 4059 dólares. Esta ola de aumento sostenido fue impulsada principalmente por tres factores principales:

1. Aumento del riesgo geopolítico. Estados Unidos impone un arancel del 100% a China, y las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China se intensifican, lo que provoca un alto aumento de la aversión al riesgo en el mercado.

2. Datos económicos de Estados Unidos débiles. El mercado calienta las expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal, fluyendo capital hacia activos de refugio como el oro.

3. Los bancos centrales globales continúan aumentando sus reservas. Los bancos centrales de las principales economías buscan diversificar la asignación de activos en dólares y aumentar las reservas de oro.

Cambio en la estructura de oferta y demanda del oro

Según los últimos datos del Consejo Mundial del Oro, el mercado del oro mostrará las siguientes características en el segundo trimestre de 2025:

| lado de la oferta | lado de la demanda | |--------|--------| | Suministro de oro mineral estable | La demanda de joyería aumenta ligeramente | | Aumento en el suministro de oro reciclado | Aumento significativo en la demanda de inversión | | La cantidad neta de compra de oro del banco central alcanza un nuevo máximo | El volumen de tenencia de ETF aumenta significativamente |

La situación de oferta insuficiente impulsa el precio del oro a continuar en alza. Entre ellos, el aumento en la cantidad de posiciones de los ETF de oro en CEX principales es particularmente notable, lo que refleja una fuerte demanda de refugio por parte de los inversores.

Predicción del precio del oro y recomendaciones de inversión

Los principales bancos de inversión mantienen una perspectiva optimista sobre el precio del oro:

• UBS espera que el precio del oro pueda subir a 4200 dólares/onza en los próximos meses
• Goldman Sachs ha elevado su objetivo de precio del oro para 2026 a 4900 dólares/onza

Para los inversores comunes:

• Los inversores a corto plazo pueden prestar atención a las oportunidades de volatilidad del mercado
• Los inversores a largo plazo deben estar mentalmente preparados para la volatilidad de precios
• Se sugiere incluir el oro como parte de la cartera de inversiones para diversificar el riesgo.

Consideraciones:

• La fluctuación promedio anual del precio del oro alcanza el 19.4%
• El costo de transacción del oro físico es relativamente alto
• No es recomendable concentrar excesivamente la inversión en un solo activo

Los inversores deben tomar decisiones prudentes según su capacidad para asumir riesgos y sus objetivos de inversión.