✍️¿Qué son "long" y "short" en el comercio de criptomonedas?

Al estudiar la industria de las criptomonedas, el usuario se encuentra con una gran cantidad de términos especializados relacionados con este o aquel campo o área de actividad en la industria de las criptomonedas.

En particular, expresiones como “long” y “short” se encuentran a menudo en el contexto del trading. En este artículo, explicaremos qué significan estos conceptos, describiremos cómo funcionan las operaciones que representan y cómo son útiles para el trader.

Origen de los conceptos “short” y “long”

Determinar el origen exacto de las palabras “shorte” y “long” en el comercio hoy en día es imposible. Sin embargo, una de las primeras menciones públicas de estos términos se registró en la edición de enero-junio de 1852 de la revista The Merchant's Magazine, and Commercial Review.

En cuanto al uso de las palabras mencionadas en el trading, según una de las versiones está relacionado con su significado original. Así, una operación en espera de que el activo aumente de valor se llama a menudo “long” (ingl. long — largo), ya que el aumento de las cotizaciones rara vez ocurre de manera rápida y esta posición se abre por un período prolongado. Por otro lado, la operación que se espera obtener ganancias de la caída de los precios se llama “short” (ingl. short — corto), ya que para su realización se necesita mucho menos tiempo.

¿Qué son “short” y “long” en el trading?

“Long” y “short” son tipos de posiciones que un trader abre con la expectativa de obtener ganancias de un aumento (long) o caída (short) en el valor del activo en el futuro.

Una posición alcista implica comprar un activo al precio actual y luego venderlo después de que aumenten las cotizaciones. Por ejemplo, si un trader está seguro de que un token que actualmente cuesta $100 pronto subirá a $150, solo necesita comprarlo y esperar a que alcance el valor objetivo. La ganancia en este caso es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.

Una posición en corto se abre si hay suposiciones de que algún activo está sobrevalorado y en el futuro será más barato. Para beneficiarse de esto, el trader toma prestado este instrumento de la bolsa y lo vende inmediatamente al precio actual. Luego espera a que caigan las cotizaciones y recompra la misma cantidad de activo, pero ya a un precio menor y lo devuelve a la bolsa.

Por ejemplo, si el usuario piensa que el precio del bitcoin va a bajar de $61 000 a $59 000, puede pedir prestado un bitcoin en el exchange y venderlo de inmediato al precio actual. Cuando la cotización baja, compra el mismo bitcoin, pero ya por $59 000 y lo devuelve al exchange. Lo que queda $2000 ( menos la tarifa por el préstamo) es la ganancia del trader.

Aunque el propio mecanismo de las transacciones puede parecer bastante complicado, en la práctica todo esto ocurre “bajo el capó” de las plataformas de trading y se ejecuta en cuestión de segundos. A nivel de usuario, abrir y cerrar posiciones se realiza con solo presionar los botones correspondientes en la terminal de trading.

¿Quiénes son los toros y los osos?

Los términos “toros” y “osos” son ampliamente utilizados tanto en el trading como fuera de él y generalmente se utilizan para referirse a las principales categorías de jugadores en el mercado, dependiendo de la posición que ocupan.

Sí, los “toros” son traders que creen que en general el mercado o un activo específico va a subir, por lo que abren posiciones largas, es decir, compran. De esta manera, contribuyen al aumento de la demanda y el valor de los activos. El término en sí proviene de que el toro debe “empujar” los precios hacia arriba con sus cuernos.

A su vez, los “osos” son participantes del mercado que esperan una caída en los precios y abren posiciones cortas, vendiendo activos y, de este modo, influyendo en su valor. Al igual que en el caso de los “toros”, el propio nombre proviene de la idea de que los “osos” presionan los precios con sus patas, forzándolos a bajar.

A partir de estas designaciones se formaron y se difundieron en la industria criptográfica los conceptos de mercado alcista y bajista. El primero se caracteriza por un aumento general de los precios, el segundo por una disminución de las cotizaciones.

¿Cómo funciona la cobertura en el trading?

La cobertura es un método de gestión de riesgos en el trading y las inversiones. Esta estrategia también está relacionada con el “long” y el “short”, ya que implica el uso de posiciones opuestas para minimizar las pérdidas en caso de un giro de precio inesperado.

Por ejemplo, un trader compra un bitcoin con la expectativa de un aumento en las cotizaciones, pero no descarta una caída en el precio ante la ocurrencia de algún evento. No sabe con certeza si ese evento ocurrirá, pero puede utilizar la cobertura para reducir las pérdidas en caso de un escenario desfavorable.

Dependiendo del mercado y de la estrategia comercial, se pueden utilizar diferentes herramientas para la cobertura, como la compra de criptomonedas con correlación inversa o la retención de un activo al contado y una opción de venta. Sin embargo, la forma más popular y sencilla de cobertura se considera la apertura de posiciones opuestas.

Por ejemplo, si un trader cree que el bitcoin aumentará de precio, para ganar dinero abre una posición larga en dos bitcoins. Al mismo tiempo, abre una posición corta en un bitcoin para minimizar las pérdidas si sus expectativas no se cumplen.

Supongamos que el activo ha crecido de $30 000 a $40 000. Para calcular el rendimiento total de las posiciones, utilizamos la fórmula:

ingreso = tamaño de la posición larga – tamaño de la posición corta * diferencia de costo

En nuestro caso, esto es:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Si los eventos se desarrollan según un escenario desfavorable y el precio de Bitcoin cae de $30 000 a $25 000, obtendremos el siguiente resultado:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

De esta manera, la cobertura permitió reducir las pérdidas en un escenario desfavorable a la mitad, de $10 000 a $5 000. Al mismo tiempo, es importante tener en cuenta que, como una especie de “pago por el seguro”, el trader redujo a la mitad el potencial de ingresos por el aumento de precios.

A menudo, los principiantes sin experiencia en trading creen que abrir dos posiciones opuestas de igual tamaño puede proteger al trader de cualquier riesgo. Sin embargo, en la práctica, esta estrategia resultará en que las ganancias de una operación se compensen completamente con las pérdidas de la otra. Además, la necesidad de pagar comisiones y otros costos operativos convierte esta estrategia de neutral a perdedora.

¿Qué tiene que ver el comercio de futuros?

Los futuros son un instrumento derivado que permite obtener ganancias de los movimientos de precios de cualquier activo sin poseerlo. Son los contratos de futuros los que permiten abrir posiciones cortas y largas, obteniendo ganancias de la caída del valor, lo que simplemente no es posible en el mercado spot.

Existe una clasificación desarrollada de futuros que se utilizan en los mercados de valores, materias primas y financieros; sin embargo, en la criptoindustria, los contratos más comunes son los contratos perpetuos y de liquidación.

la perpetuidad implica que el contrato no tiene una fecha de ejecución. Esto permite a los traders mantener posiciones tanto tiempo como sea necesario y cerrarlas en cualquier momento;

la liquidación ( o la no entrega ) significa que, después de completar la transacción, el trader no recibe el activo en sí, sino simplemente la diferencia entre su valor en el momento de abrir y cerrar la posición, nominada en una moneda específica.

Para abrir posiciones largas se utilizan contratos de futuros de compra, y para posiciones cortas, contratos de futuros de venta. Los primeros implican la compra de un activo en el futuro a un precio establecido en el momento de la apertura, mientras que los segundos implican su venta en las mismas condiciones.

También vale la pena considerar que para mantener una posición en la mayoría de las plataformas de trading, los traders pagan cada pocas horas una tasa de financiación: la diferencia entre el costo del activo en los mercados spot y de futuros.

Liquidación y cómo evitarla

La liquidación es el cierre forzado de la posición de un trader, que ocurre al operar con fondos prestados. Generalmente, se produce ante un cambio brusco en el valor del activo, cuando el margen ( del tamaño del depósito ) no es suficiente para cubrir la posición.

En situaciones similares, la plataforma de trading envía previamente al trader lo que se conoce como margin call: una solicitud para depositar fondos adicionales para mantener la posición. Si no se realiza esto, al alcanzar un cierto nivel de precio, la operación se cerrará automáticamente.

Evitar la liquidación ayudará las habilidades de gestión de riesgos, así como la capacidad de gestionar y rastrear múltiples posiciones abiertas.

Ventajas y desventajas del uso de “shorts” y “longs” en el comercio

Al utilizar “corto” y “largo” en la estrategia de trading, es importante tener en cuenta que:

las posiciones largas son más fáciles de entender, ya que, en esencia, funcionan de la misma manera que la compra de un activo en el mercado al contado;

las posiciones cortas tienen una lógica de ejecución más compleja y a menudo contraintuitiva, además de que las caídas de precios suelen ocurrir más rápido y de manera menos predecible que los aumentos.

Además, por lo general, los traders utilizan el apalancamiento para maximizar el resultado financiero. Pero es importante tener en cuenta que el uso de fondos prestados no solo puede traer potencialmente mayores ganancias, sino que también está asociado con riesgos adicionales y la necesidad de monitorear constantemente el nivel de colateral (margen).

Conclusión

Dependiendo de las proyecciones de precios, un trader puede utilizar posiciones cortas (short) y largas (long) para obtener ganancias de la subida o bajada de las cotizaciones. Según la posición mantenida, los participantes del mercado se clasifican como “toros”, que esperan un aumento, o “osos”, que apuestan por una caída.

Por lo general, para abrir una “posición larga” o “corta” se utilizan futuros u otros derivados. Estos instrumentos permiten ganar en especulaciones sobre el precio de un activo sin necesidad de poseerlo, y también abren oportunidades para ingresos adicionales mediante el uso de fondos prestados (apalancamiento). Sin embargo, no se debe olvidar que su uso aumenta no solo el ingreso potencial, sino también los riesgos.