Reserva Federal de EE. UU.: se espera una reducción de 50 puntos básicos en septiembre - Standard Chartered

5 de septiembre 16:41

El número de empleados no agrícolas en agosto aumentó solo en 22,000, muy por debajo de la previsión de consenso de 75,000. El promedio de los últimos tres meses es de solo 29,000. La tasa de desempleo ha subido al 4.3%, superando el rango de los últimos 15 meses. Según los economistas de Standard Chartered, John Davis y Steve England, el empleo también se desaceleró entre las reuniones del FOMC de julio a septiembre de 2024, lo que llevó a un recorte de tasas de 50 puntos básicos.

De "sólido" a "débil", la caída ocurrió en menos de 6 semanas.

"El informe del mercado laboral de EE.UU. de agosto fue más débil de lo esperado. El aumento en el número de empleadores no agrícolas se limitó a solo 22,000, frente a las 75,000 esperadas. El promedio de horas de trabajo semanales y el salario por hora también estuvieron por debajo de las expectativas en comparación con el año anterior, y la tasa de desempleo aumentó al 4.3%, alcanzando un nivel no visto desde la recuperación post-COVID de 2021. El presidente de la FRB, Powell, había descrito el mercado laboral como 'sólido' en la reunión del FOMC del 30 de julio, pero en su discurso en Jackson Hole el 22 de agosto, su postura había cambiado claramente. Creemos que los datos del mercado laboral de agosto han abierto la puerta a un recorte de 50 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre como 'recuperación' (anteriormente se esperaba un recorte de 25 puntos básicos)."

"La previsión de recorte de tasas de la Fed para septiembre es actualmente de 28 a 29 pb, y aún no se ha desplazado de manera segura en esa dirección. Somos conscientes de que estamos actuando con anticipación, pero esperamos que la revisión provisional de los datos de empleo que se anunciará la próxima semana para el período de abril de 2024 a marzo de 2025 respalde nuestra previsión de 50 pb. Creemos que las estadísticas de empleo y los datos de la tasa de desempleo subestiman el enfriamiento del mercado laboral, considerando las distorsiones en los ajustes de la estadística de nacimientos y muertes, así como la clara disminución en la tasa de participación laboral. No creo que el contexto de crecimiento e inflación permita un alivio adicional, pero después del primer recorte de 50 pb, llevará tiempo al mercado incorporar una desaceleración en el ritmo de recortes posteriores."

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no indica resultados futuros.

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