Las acciones de Salesforce sufren una caída a pesar del crecimiento. ¿Una joya infravalorada?

Question

## Puntos Clave- Las acciones de Salesforce están bajando a pesar de haber superado las expectativas. Las modestos aumentos en la guía simplemente no impresionaron a los escépticos.- Siguen luchando contra la percepción de que se volverán irrelevantes a medida que la IA se apodere.- Las acciones parecen un poco baratas ahora, honestamente.Salesforce (NYSE: CRM) acaba de presentar unos números fiscales del tercer trimestre bastante sólidos. Superó lo que los analistas esperaban. Sin embargo, la acción sigue luchando. Los inversores parecen estar muy preocupados por cómo la inteligencia artificial está cambiando todo en su modelo de negocio. Todo el mundo del SaaS podría estar cambiando bajo nuestros pies. La acción ha bajado más del 25% este año ya.## Subirse al tren de la IAEl mercado no está convencido sobre el juego de IA de Salesforce. Pero están completamente a favor de los agentes de IA. La dirección sigue diciendo que están "reconstruyendo cada uno de los [their] productos para que sean agentes." Movimiento audaz.La plataforma Agentforce parece estar ganando popularidad: ahora hay más de 6,000 acuerdos pagados. Las implementaciones totales alcanzaron más de 12,500. ¿Lo interesante? Aproximadamente el 40% proviene de clientes existentes. Eso es buen cross-selling. Los clientes que pasan de pilotos a implementación completa aumentaron un 60% de un trimestre a otro. Su nuevo sistema de precios FlexCredits parece funcionar: el 80% de las nuevas reservas lo utilizan.La nube de datos también está explotando. ARR aumentado un 120% interanual a $1.2 mil millones. ¿Número de clientes? Aumentado un 140%.Los ingresos crecieron un 10% en general a $10.23 mil millones, superando su propia guía de $10.11-$10.16 mil millones. El segmento de Plataforma que alberga Agentforce creció un 16%. ¿Cosas de marketing? No tan bien, con solo un 3%.Entre las adquisiciones, Tableau lideró con un crecimiento del 15%. Slack siguió con un 11%. Mulesoft con un 9%.El EPS ajustado alcanzó $2.91, un aumento del 14%. Los analistas esperaban $2.78.La situación de efectivo parece sólida. $740  millones en flujo de efectivo operativo. $605  millones en flujo de efectivo libre. Tienen $15.4 mil millones en efectivo con $8.4 mil millones en deuda. Han recomprado toneladas de acciones y pagado dividendos: $2.6 mil millones en esta trimestre. El programa de recompra acaba de ser aumentado a $50  mil millones.Las reservas futuras parecen decentes. Las obligaciones de rendimiento restantes actuales aumentan un 11% a $29.64 mil millones.Ajustaron ligeramente la guía:**Métrico****Anticipos Fiscales 2026 Antiguos****Nueva Guía Fiscal 2026**Ingresos$41.0-$41.3 mil millones41.1-41.3 mil millones de dólaresCrecimiento8-9%8.5-9%EPS ajustado$11.27-$11.33$11.33-$11.37¿Perspectivas para el cuarto trimestre? Ingresos creciendo un 8-9% a $10.24-$10.29 mil millones. EPS alrededor de $2.84-$2.86.## ¿Un trato oculto?La IA tiene a todos asustados sobre los modelos SaaS. ¿Y si las empresas necesitan menos asientos porque la IA reemplaza a los trabajadores? Giro extraño: Salesforce en realidad está ayudando a que esto suceda al construir productos de fuerza laboral digital. Incluso están reemplazando a parte de su propio personal de soporte con IA.Pero las buenas empresas evolucionan. Agentforce parece prometedor. Su cambio a precios basados en el consumo tiene sentido. Funciona para las empresas de ciberseguridad. También parece estar funcionando para ellos.Las acciones se ven baratas ahora. Como, realmente baratas. Con un precio de solo 5x las ventas del próximo año. P/E adelante de 19x. Ratio PEG por debajo de 0.5. Eso es territorio de ganga, normalmente. Además tienen $7 mil millones en efectivo neto ($7.35 por acción). Eso es flexibilidad.Salesforce aún necesita demostrar su valía en este mundo de IA. Pero a estos precios? Podría ser una de las mejores acciones subvaloradas que puedes conseguir ahora mismo. Si eres lo suficientemente valiente.