La libra esterlina ignora los débiles datos del PIB, el BOE atrapado en un apuro.

Las decepcionantes cifras del PIB de julio del Reino Unido no lograron afectar la libra, pero veo serios problemas en el horizonte. El crecimiento mensual plano ( frente al aumento del 0.4% de junio ) expone una debilidad fundamental en la base económica de Gran Bretaña que los mercados parecen extrañamente dispuestos a ignorar.

Francamente, estoy sorprendido de cómo el sector de servicios apenas registró un pulso con ese patético crecimiento del 0.1%. La construcción no fue mucho mejor con un 0.2%. ¡Y ni hablemos de la producción - esa caída del 0.9% impulsada por los descensos en manufactura y minería debería estar sonando alarmas!

¿La verdadera sorpresa? El Banco de Inglaterra se ha metido en un aprieto que ellos mismos han creado. Su proyección de crecimiento para el tercer trimestre del 0.3% parece cada vez más ilusoria dadas las trayectorias actuales. Sin embargo, no pueden estimular el crecimiento porque la inflación de servicios sigue siendo obstinadamente alta, en un 5.0% interanual.

¡Qué desastre! Inflación pegajosa y crecimiento débil: es la peor combinación posible. No es de extrañar que algunos traders estén deshaciéndose de la libra esterlina a favor de posiciones en euros. Las manos del BOE están atadas mientras la economía del Reino Unido avanza cojeando, incapaz de ganar un impulso significativo.

He estado operando el par de divisas cable durante años, y esta desconexión fundamental entre la percepción del mercado y la realidad económica me recuerda la complacencia previa al Brexit. El mercado puede estar ignorando ahora, pero la realidad siempre alcanza eventualmente.

Al observar los gráficos, el GBP/USD está cotizando a 1.34327, bajando un 0.28% hoy. Eso es solo el comienzo si los fundamentos económicos continúan deteriorándose mientras la inflación se mantiene alta. El camino de menor resistencia para la libra en este entorno es claramente a la baja, especialmente frente al euro.

Esta situación ilustra perfectamente por qué los bancos centrales necesitan flexibilidad en la política: cuando te encuentras atrapado entre la inflación y las preocupaciones por el crecimiento, no tienes dónde esconderte. La economía británica clama por estímulo, pero el monstruo de la inflación no deja que el BOE responda.

La oportunidad de trading aquí es obvia para cualquiera que preste atención. Cuando los mercados finalmente se den cuenta de esta grave situación de crecimiento, la libra va a recibir un duro golpe.