El yen se desploma tras la victoria de Takaichi que despierta temores de recortes en las tasas.

Dios, el yen japonés está siendo absolutamente golpeado en este momento. He estado observando cómo este par USD/JPY salta más del 1.77% después de la victoria de Takaichi en la elección del partido gobernante en Japón, y honestamente, es una masacre para cualquiera que tenga posiciones en JPY.

Esto ni siquiera fue una caída menor - estamos hablando de que el yen se hunde a su nivel más bajo desde principios de agosto frente al dólar. Lo que me molesta es cuán predecible fue esta reacción. El mercado castigó inmediatamente a la moneda una vez que esta paloma fiscal aseguró su posición de liderazgo. Quiero decir, vamos, ¿realmente alguien esperaba otra cosa?

Desde donde estoy, los mercados claramente están en pánico por su postura económica. Es notoriamente pro-estímulo y anti-restricción, lo que significa que todo ese progreso arduamente ganado en la normalización de la política monetaria japonesa podría irse por el desagüe. Como trader que ha sido quemado por los cambios de política del BOJ antes, esto se siente como otro caso clásico de "un paso adelante, dos pasos atrás" para Japón.

Algunos analistas afirman que esta reacción inicial podría ser engañosa, pero yo digo que no es cierto. Mirando los gráficos del USD/JPY, no hay nada "engañoso" sobre un nivel de 150+ - eso es pura debilidad. Los mercados no son estúpidos - están valorando la posibilidad muy real de que las próximas subidas de tasas se retrasen o se diluyan.

Lo que resulta particularmente frustrante es ver cómo se desarrolla esto en el contexto de posibles recortes de tasas de la Fed. La inminente presidencia de Trump y los temores de una guerra comercial se suponía que crearían debilidad en el dólar, pero en cambio, aquí estamos con el yen recibiendo toda la culpa.

La comunidad comercial está claramente dividida en este tema. Mientras las expectativas de tipo de cambio se estaban consolidando con esperanzas de un cambio agresivo en la reunión de la próxima semana, la victoria de Takaichi lanza una enorme piedra en ese relato. Los comerciantes que se posicionaron para la fortaleza del yen están siendo masacrados hoy, y no veo que esto se revierta pronto.

Por lo que vale, cualquiera que esté operando con este par debería prepararse para más volatilidad. Entre la incertidumbre política japonesa y el próximo drama del cierre del gobierno de EE. UU., el USD/JPY sigue siendo el problema más interesante del mercado en este momento.