Una estampida en la caza del mercado de leche de cabra, el grupo Yipin lanza su IPO en Hong Kong a la fuerza, ¿podrá levantarse gracias a las cabras?

El 31 de agosto, el Grupo Yipin se presentó ante la Bolsa de Hong Kong con una licencia de leche de cabra, con la esperanza de cotizar en el mercado principal, y convocó a Haitong International y CITIC Jianxin International como sus "guardianes".

Como una empresa que se autodenomina "Grupo de Tecnología Nutricional", Yipin ha puesto su mirada en dos jugosos nichos: la leche en polvo de cabra y los alimentos médicos especiales. ¿Cuál es su principal punto de venta? Alta nutrición, fácil absorción, bajo potencial alérgico—especialmente quieren atraer a personas con intolerancia a la lactosa y sistemas digestivos frágiles. Su línea de productos abarca desde leche en polvo de cabra para bebés hasta alimentos médicos especiales, pasando por leche en polvo de vaca común, lo cual parece bastante completo.

Según los datos publicados por Frost & Sullivan, Yipin ocupa el segundo lugar en el mercado de fórmula de leche de cabra en China, también es el segundo en el mercado de fórmula infantil de leche de cabra y ocupa el segundo lugar entre las marcas locales en el campo de alimentos médicos para bebés. Un montón de títulos de segundo lugar suena bien, pero ¿quién es el líder?

Sin embargo, un bonito ranking no puede ocultar los malos resultados. En la primera mitad de 2025, los ingresos de Yipin Group fueron de solo 806 millones de RMB, lo que representa una caída del 10.4% en comparación con el mismo período del año pasado; el beneficio neto se redujo drásticamente a 56.688 millones de RMB, una caída interanual del 42.6%. Esta tendencia de descenso en el rendimiento hace que uno se pregunte: ¿Podrá Yipin recuperarse con la leche de cabra en un mercado de maternidad e infancia tan competitivo?

Con la continua disminución de la tasa de natalidad en China, el mercado de productos para madres e infantes se está reduciendo cada vez más. ¿Podrá Yipin, un "jugador de segunda línea", destacar en la carrera diferenciada de la leche de oveja, o será eliminado por el mercado? Aunque la leche de oveja se promociona como baja en lactosa y menos propensa a causar alergias, su precio suele ser más alto que el de la leche de vaca. En un contexto de degradación del consumo, ¿sigue siendo viable la estrategia de precios altos?

Esta empresa espera crecer en el campo de los alimentos para necesidades médicas especiales, pero con las altas barreras de entrada y la falta de educación del consumidor en el mercado nacional, si realmente podrá crecer y fortalecerse, probablemente sea una incógnita.

En esta IPO, ¿podrá Yipin liberarse de la sombra de la caída en el rendimiento y atraer la atención de los inversores? Esperemos y veamos.