El oro mantiene la estabilidad cerca de su pico mientras los inversores esperan los datos de empleo de EE. UU.

SourceMarketInsights

5 Sept 2025 11:20

• El oro se mantiene alrededor de $3,550, consolidándose después de alcanzar un precio sin precedentes de $3,578 a principios de esta semana.
• Los participantes del mercado ejercen cautela antes de la publicación del informe de empleo de agosto en EE. UU., un factor crucial para determinar los próximos pasos de la Reserva Federal.
• El metal precioso encuentra apoyo en un dólar estadounidense debilitado y en la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro, manteniéndolo cerca de niveles récord.

El oro (XAU/USD) está cotizando de lado el viernes, manteniendo su posición cerca de $3,550 hasta el momento de escribir esto. Los inversores están adoptando un enfoque de espera y ver antes del informe de Nóminas No Agricolas (NFP) programado para las 12:30 GMT. El metal precioso se encuentra en una fase de consolidación tras la ligera corrección del jueves desde su máximo histórico por encima de $3,570, con los operadores optando por esperar nuevos datos del mercado laboral de EE. UU. de agosto.

Los indicadores de empleo recientes han sugerido una tendencia a la desaceleración. El informe de empleo del sector privado ADP mostró un aumento de 54K empleos en agosto, quedando por debajo de las expectativas y de los 106K del mes anterior. Además, las ofertas de trabajo de JOLTS disminuyeron a 7.18 millones desde 7.36 millones. Las solicitudes iniciales de desempleo de la última semana alcanzaron 237K, superando tanto los 230K anticipados como los 229K de la semana anterior, lo que indica aún más un alivio gradual en la demanda laboral. Además, los Índices de Empleo ISM tanto para Manufactura (43.8) como para Servicios (46.5) se mantienen por debajo del umbral de expansión. Estas lecturas más débiles han reforzado la noción de que la Reserva Federal (Fed) está ahora más preocupada por los posibles riesgos en el mercado laboral que por la inflación en curso.

Colectivamente, estos puntos de datos sugieren un mercado laboral en desaceleración, reforzando las expectativas de un alivio de políticas en la reunión de la Fed del 16-17 de septiembre. Los participantes del mercado ya están teniendo en cuenta una reducción de tasas casi segura de 25 puntos básicos (bps), pero la publicación del NFP podría ser crucial para determinar si el banco central se adhiere a este plan o contempla un recorte más sustancial de 50 puntos básicos para abordar el crecimiento económico lento. Para el oro, la combinación de menores rendimientos del Tesoro, un dólar estadounidense más débil y la inclinación dovish de la Fed proporciona un fuerte apoyo, manteniendo el lingote cerca de sus niveles máximos.

Dinámica del Mercado: Oro Estable en Medio de un Dólar Débil y Rendimientos a la Baja

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY), que mide la fortaleza del billete verde frente a una cesta de principales divisas, se está acercando a 98.00, cediendo las ganancias del jueves mientras los comerciantes ajustan sus posiciones antes del anuncio del NFP.

Los mercados globales de bonos se han enfriado tras recientes aumentos, con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. disminuyendo en todas las maturidades. El rendimiento de referencia a 10 años se mantiene cerca de su punto más bajo desde el 1 de mayo en 4.161%, el de 30 años ha caído a un mínimo de tres semanas alrededor del 4.855%, y el sensible a las tasas a 2 años ha bajado a 3.590%, también su más bajo desde el 1 de mayo. Estos rendimientos más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener oro que no genera rendimiento, proporcionando apoyo para el metal precioso.

Se anticipa que el informe de Nóminas No Agrícolas de agosto muestre un crecimiento de empleos de 75K, ligeramente por encima de los 73K de julio. Además, se proyecta que los Ingresos Promedio por Hora aumenten un 0.3% mes a mes, igualando el mes anterior, mientras que se espera que el crecimiento salarial anual se desacelere al 3.7% interanual desde el 3.9%. Se prevé que la Tasa de Desempleo aumente marginalmente al 4.3% desde el 4.2%, alcanzando su nivel más alto desde 2021.

El viernes, el presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó una orden ejecutiva que reduce los aranceles sobre las importaciones de automóviles japoneses del 27.5% al 15%, con efecto en una semana y retroactivo a principios de agosto. Esta acción es parte de un acuerdo económico más amplio entre EE. UU. y Japón que incluye un compromiso de inversión japonés de $550 mil millones en infraestructura, energía y proyectos de semiconductores en EE. UU., junto con un acuerdo para que Tokio aumente las compras de GNL de Alaska. Aunque la reducción de aranceles excluye aviones y piezas relacionadas, el acuerdo se considera una ventaja significativa para los fabricantes de automóviles japoneses.

El jueves, el nominado por la Fed, Stephen Miran, aseguró a un panel del Senado que "no es para nada" el títere de Trump, abordando las preocupaciones sobre la influencia política en el banco central. Miran tiene la intención de tomar una licencia no remunerada de su puesto de asesor en la Casa Blanca si es confirmado, un movimiento que los críticos argumentan que aún compromete la independencia de la Fed. Más allá del debate sobre la independencia, Miran se comprometió a basar las decisiones en el análisis macroeconómico y a mantener el mandato dual de la Fed.

El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, expresó el jueves su incertidumbre sobre la idoneidad de un recorte de tasas de interés en la reunión de la Fed del 16 al 17 de septiembre, citando la ambigüedad continua respecto al impacto de los aranceles en la inflación y el mercado laboral.

Análisis Técnico: XAU/USD Se Consolida Por Debajo de los Máximos Históricos Antes del NFP

XAU/USD alcanzó un nuevo máximo histórico de $3,578 el miércoles antes de retroceder ligeramente, y ahora se está consolidando justo por debajo de este pico alrededor de $3,550. Esta acción de precios sugiere una absorción saludable de las ganancias recientes, con el metal amarillo cómodamente posicionado por encima de la Media Móvil Simple de 50 períodos (SMA) en el gráfico de 4 horas en $3,469, que sirve como un nivel de soporte robusto.

Los indicadores de momentum siguen siendo positivos. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha enfriado desde el territorio de sobrecompra, pero sigue siendo fuerte en 64, lo que indica que los toros aún están en control. El Índice Direccional Promedio (ADX) en 46 refleja una fuerte tendencia alcista, aunque su reciente declive señala una desaceleración del momentum a corto plazo.

A la baja, el soporte inmediato se encuentra en $3,500, seguido por la zona de ruptura cerca de $3,450. En la parte superior, una ruptura decisiva por encima del ATH de $3,578 podría allanar el camino hacia el nivel psicológico de $3,600 y potencialmente más allá. El próximo informe de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. será el catalizador clave del viernes, con datos más débiles que probablemente alimentarán otro rally récord, mientras que cifras más fuertes podrían desencadenar una corrección hacia la región de $3,500.

Indicador Económico

Nóminas no agrícolas

El informe de Nómina No Agrícola reporta el número de nuevos empleos creados en EE. UU. durante el mes anterior en todos los negocios no agrícolas; es publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS). Los cambios mensuales en las nóminas pueden ser altamente volátiles. La cifra también está sujeta a revisiones significativas, lo que puede desencadenar volatilidad en el mercado de divisas. Generalmente, una lectura alta se considera alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se ve como bajista. Sin embargo, las revisiones a los datos de meses anteriores y la Tasa de Desempleo son igualmente importantes que la cifra principal. En consecuencia, la reacción del mercado depende de cómo los traders interpreten toda la información presentada en el informe de la BLS en su conjunto.

Leer más.

Próximo lanzamiento: Vie Sep 05, 2025 12:30

Frecuencia: Mensual

Consensus: 75K

Anterior: 73K

Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU.

Significado para los comerciantes

El informe mensual de empleo de EE. UU. es considerado ampliamente como el indicador económico más crucial para los traders de forex. Publicado el primer viernes después del mes reportado, el cambio en los números de empleo se correlaciona estrechamente con el rendimiento económico general y es monitoreado de cerca por los formuladores de políticas. El pleno empleo es uno de los mandatos de la Reserva Federal, y los desarrollos en el mercado laboral juegan un papel significativo en la formación de sus políticas, impactando así los movimientos de divisas. A pesar de varios indicadores adelantados que influyen en las estimaciones, las Nóminas No Agrícolas a menudo sorprenden a los mercados y desencadenan una volatilidad sustancial. Las cifras reales que superan las expectativas de consenso tienden a ser alcistas para el USD.

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.