Los resultados del segundo trimestre de G-III Apparel pintan un panorama mixto en medio de la tormenta de aranceles 🧵

G-III Apparel Group acaba de soltar sus números del segundo trimestre del año fiscal 2026. $613 millones en ventas netas. $0.25 GAAP EPS diluido. Sus marcas principales están creciendo. Bien. Pero las licencias expiradas y esos desagradables aranceles? No tan bien 📉

El margen bruto sufrió un golpe - bajando 230 puntos básicos al 40.8%. ¿Por qué? El inventario afectado por tarifas fluye más rápido de lo esperado. Problemas con la mezcla de productos también. Los márgenes mayoristas se sitúan en el 38.9%. El retail se mantiene más fuerte en el 52.4%. La gerencia parece bastante preocupada por un golpe arancelario de $75 millones que vendrá en la segunda mitad 💸

Morris Goldfarb, su presidente y CEO, lo expresó de esta manera: "Estamos absorbiendo una parte de estos costos para seguir siendo competitivos y capturar cuota de mercado." Están buscando soluciones. Hablando con proveedores. Cambiando dónde fabrican las cosas. Ajustando precios donde pueden.

¿La historia de la marca propia? En realidad, es bastante emocionante 🚀 Donna Karan está teniendo un buen desempeño. DKNY también. Karl Lagerfeld Paris muestra un impresionante crecimiento de más del 30% en América del Norte. Se añadieron alrededor de 150 nuevos puntos de venta para el otoño de 2025. Los canales digitales superan las expectativas. Están trasladando recursos de las licencias moribundas de Calvin Klein y Tommy Hilfiger. Invirtiendo en tecnología. Diseño en 3D. Automatización de IA.

Las ventas cayeron $32 millones en comparación con el año pasado. Las salidas de licencia de Calvin Klein dolieron. Su perspectiva para el año completo ahora tiene en cuenta un agujero de ventas de $175 millones por categorías de PVH expiradas. Podrían perder otros $30 millones por problemas de producción en India en el cuarto trimestre. El inventario aumentó un 5% a $640 millones. ¿Un colchón inteligente contra el caos arancelario? Tal vez. Aún tienen $286 millones en efectivo neto después de recomprar $25 millones en acciones 💰

El CFO Neal Nackman no se anda con rodeos: "Estamos planeando responsablemente nuestra salida de las licencias de Calvin Klein y Tommy Hilfiger que están por expirar y manteniéndonos disciplinados en las posiciones de inventario." ¿Ese nuevo arancel del 50% sobre India? Prefieren proteger los márgenes que perseguir el volumen.

La bola de cristal muestra que las ventas netas del FY2026 rondan los $3.02 mil millones. Eso es una disminución del 5% en comparación con el año anterior. El EPS diluido no GAAP se sitúa entre $2.55 y $2.75. Las marcas propias deberían crecer en dígitos medios de un solo dígito. No está del todo claro si eso es suficiente para compensar esas pérdidas de licencia 🌟

¿A largo plazo? Este cambio hacia marcas propias parece inteligente para obtener beneficios en el futuro. Sin embargo, el sector de la vestimenta sigue siendo complicado. Los patrones de gasto de los consumidores siguen cambiando. 2025 parece difícil para las acciones de ropa. La cuidadosa gestión de inventario de G-III podría ayudarlos a sobrevivir hasta que las presiones arancelarias se alivien.