La Estructura del Mercado de Bitcoin Sigue Siendo Resiliente: Perspectivas del Análisis de Delta Cap y Prima de Intercambio

La volatilidad reciente de Bitcoin (BTC) ha inquietado a los inversores, ya que la criptomoneda más grande por capitalización de mercado ha disminuido en más del cinco por ciento en las últimas dos semanas. Sin embargo, dos indicadores clave on-chain sugieren que la estructura de mercado de BTC mantiene una resistencia significativa a pesar de esta acción del precio a corto plazo.

Los indicadores on-chain apuntan a una sólida base de mercado

Según una investigación reciente de XWIN Research Japan, dos métricas on-chain críticas proporcionan evidencia de que la estructura general del mercado sigue siendo robusta para Bitcoin, incluso cuando los precios fluctúan.

El primer indicador es Delta Cap de Bitcoin – un sofisticado modelo de valoración a largo plazo calculado midiendo la diferencia entre Realized Cap ( el valor agregado de todos los BTC al precio al que se movieron por última vez ) y Average Cap ( la media móvil simple de la capitalización de mercado ). Este métrica ha funcionado históricamente como un piso de precio confiable durante los principales ciclos de mercado.

A principios de agosto, BTC se negoció por encima de esta línea de Delta Cap en constante aumento, lo que indica que el mercado está construyendo una base más sólida en comparación con las caídas anteriores. El valor creciente de Delta Cap, que actualmente ronda los 739.4 mil millones de dólares, señala entradas de capital significativas y una continua convicción entre los inversores a largo plazo, incluso durante correcciones temporales de precios.

Aunque BTC se está negociando actualmente ligeramente por debajo de este umbral de Delta Cap, un movimiento a $120,000 probablemente empujaría el precio de nuevo por encima de este importante métrico de valoración, reforzando la tendencia alcista a largo plazo.

La demanda institucional sigue siendo fuerte

El segundo factor on-chain que destaca la fortaleza estructural de Bitcoin es la Premium Gap entre los precios en un importante intercambio regulado basado en EE. UU. y las plataformas de trading globales. Este indicador actualmente se registra en +11.6, lo que sugiere una robusta demanda por parte de los inversores institucionales de EE. UU. que están acumulando BTC a un precio premium.

Esta métrica mide la diferencia de precio entre Bitcoin negociado en intercambios regulados por EE. UU. frente a plataformas de negociación globales. Cuando es positiva, indica que Bitcoin tiene un precio más alto en los mercados estadounidenses, lo que a menudo señala una mayor presión de compra institucional por parte de entidades americanas.

El análisis histórico muestra que períodos sostenidos de prima positiva han precedido con frecuencia fases de mercado alcista significativas, ya que la acumulación institucional impulsa el descubrimiento de precios en el mercado más amplio. La prima actual sustancial sugiere una continua confianza institucional a pesar de la reciente volatilidad de precios.

La Perspectiva Técnica Permanece Mixta

Mientras que estos dos indicadores on-chain sugieren una fortaleza subyacente en la estructura del mercado de Bitcoin, los analistas técnicos presentan perspectivas diferentes. Algunos advierten que una caída por debajo de $105,000 podría desencadenar potencialmente una corrección más profunda hacia el rango de $90,000.

Otros analistas técnicos han advertido que si BTC pierde el soporte crítico en el nivel de $108,600, un descenso a $104,000 se vuelve cada vez más probable. Si Bitcoin no logra establecer soporte en $104,000, el nivel psicológicamente significativo de $100,000 podría ser puesto a prueba.

Sin embargo, el rápido aumento de la oferta ilíquida de Bitcoin en las principales plataformas de negociación puede servir como un contrapeso, apoyando potencialmente un movimiento hacia nuevos máximos históricos. En el momento del análisis, BTC se estaba negociando a $109,289, lo que representa un aumento del 0.9% en las últimas 24 horas.

Cuando se consideran juntos, la métrica Delta Cap y la Brecha de Prima de Intercambio sugieren una configuración de mercado constructiva: Bitcoin consolidándose por encima del umbral de $100,000 con un apoyo institucional demostrable y un piso de valoración a largo plazo que aumenta gradualmente. En este contexto, las correcciones a corto plazo pueden representar oportunidades de acumulación dentro de una tendencia alcista estructuralmente sólida en lugar de señales de debilidad del mercado.