Hong Kong plane implementar una nueva regulación para los bancos que poseen Activos Cripto.

Como observador financiero experimentado, recientemente he notado que Hong Kong está avanzando en su ambicioso estrategia de Activos Cripto. El miércoles, la Institución financiera de Hong Kong (HKMA) propuso un plan para requisitos de capital más flexibles para las Instituciones financieras que manejan activo digital. Para ser honesto, esto es claramente otro movimiento de Hong Kong para convertirse en el centro global de encriptación.

Los medios locales informan que el banco central de Hong Kong ha lanzado un nuevo módulo de manual de políticas regulatorias, CRP-1. Esta regulación detalla cómo se clasifican los activos virtuales bajo los estándares de capital global del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. Francamente, creo que este es un paso importante de Hong Kong hacia una dirección amigable con la encriptación, pero no puedo evitar preguntarme cuánto de esto es considerado para competir con Singapur por la posición de centro financiero en Asia.

Nuevas ideas para la implementación de los estándares de Basilea en Hong Kong

La Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó a mediados de agosto un aviso que confirma que estas regulaciones internacionales entrarán en vigor a principios de 2026 en Hong Kong. El banco central ha enviado un documento de consulta a la industria bancaria local, detallando cómo implementar los estándares de Basilea dentro del marco regulatorio de Hong Kong.

Las nuevas regulaciones también se centran especialmente en cómo los centros de datos tratan los Activos Cripto que operan en blockchains sin licencia. Según el último borrador de la guía, si el emisor implementa medidas efectivas de gestión de riesgos y mitigación, entonces las monedas construidas sobre redes de blockchain sin licencia pueden calificar para requisitos de capital bancario más bajos.

Esta nueva propuesta bancaria separará los activos tokenizados y las monedas estables que cumplen con el marco de monedas estables de criptomonedas sin respaldo como Bitcoin y Ethereum, en lugar de tratar todos los activos digitales por igual. Las reglas de Basilea también vienen con un peso de riesgo del 1,250%, que requiere que los bancos mantengan capital equivalente al 100% o más del valor de los activos digitales como un colchón para pérdidas potenciales.

Estas reglas hacen que la cooperación de los bancos con los activos virtuales sea poco económica, pero las nuevas regulaciones podrían reducir el umbral para poseer encriptación calificada. No puedo evitar preguntarme: ¿es esto realmente suficiente? La Autoridad Monetaria de Hong Kong también planea inicialmente aprobar solo un pequeño grupo de emisores de monedas estables, dándoles tiempo suficiente para prepararse antes de que los requisitos de capital entren en vigor a principios del próximo año.

Durante años, Hong Kong ha establecido una infraestructura regulatoria para los Activos Cripto, incluyendo un marco de licencias para intercambios de criptomonedas y emisores de monedas estables. Sin embargo, creo que Hong Kong sigue equilibrando con cautela la innovación y el control de riesgos. La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) también actualizó en agosto las directrices, exigiendo a las plataformas de encriptación con licencia que refuercen las prácticas de custodia de los fondos de los clientes.

La SFC, tras exponer vulnerabilidades en múltiples eventos en el extranjero que resultaron en pérdidas significativas para los clientes, ha llamado a revisar las prácticas de custodia de las plataformas de intercambio de activos digitales. La agencia también ha detallado sus nuevas expectativas, que abarcan la responsabilidad de los altos directivos, la infraestructura de billeteras frías, la supervisión de amenazas en tiempo real y la supervisión de billeteras de terceros.

La Autoridad Monetaria de Hong Kong establece nuevas regulaciones para emisores de monedas estables

Según la nueva regulación, los emisores de stablecoins en Hong Kong deben obtener una licencia para emitir stablecoins que afirmen mantener un valor estable referenciando el dólar de Hong Kong. Estas empresas también deben mantener un capital social de hasta 25 millones de dólares de Hong Kong, 3 millones de dólares de Hong Kong en capital circulante, y mantener un capital circulante excedente que cubra al menos 12 meses de gastos operativos de la empresa.

La autoridad monetaria también permite a los tenedores de stablecoins canjear sus activos a valor nominal, y este proceso debe completarse dentro de un día hábil. El banco central también prohíbe a los emisores cobrar tarifas o imponer condiciones irrazonables sobre las solicitudes de canje.

El banco central también advirtió que los emisores que operen actividades de stablecoin reguladas sin permiso pueden enfrentar multas de hasta 5 millones de HKD y hasta siete años de prisión. Si la infracción persiste, los emisores también serán multados con 100,000 HKD diarios.

Estas regulaciones parecen muy estrictas, pero creo que son necesarias para establecer la confianza en el mercado. Sin embargo, regulaciones demasiado estrictas también pueden sofocar la innovación, especialmente para las pequeñas empresas emergentes.

Hong Kong realmente está caminando sobre una cuerda floja esta vez: por un lado, debe atraer a las empresas de Activos Cripto, y por otro, no puede relajar demasiado la regulación. Esta política contradictoria me lleva a cuestionar: ¿puede Hong Kong realmente reemplazar a otros centros de Activos Cripto en Asia que ya están a la vanguardia? Después de todo, cambiar el sistema de regulación es una cosa, atraer realmente a las empresas de Activos Cripto y talentos es otra.