El récord histórico del oro: implicaciones para el futuro de Bitcoin

A principios de septiembre de 2025, el mundo financiero fue testigo de un hito significativo, ya que los precios del oro se dispararon a un nivel sin precedentes de $3,578 por onza. Este aumento ocurrió en un contexto de incertidumbre económica global y nuevas barreras comerciales implementadas por los Estados Unidos. Concurrentemente, Bitcoin experimentó una caída, regresando a mínimos de dos meses alrededor de $107,350, tras una disminución de tres semanas desde su pico de agosto de $124,474.

La Subida repentina del Oro a Nuevas Alturas

El aumento repentino del precio del metal amarillo superó el récord anterior de $3,500 establecido en abril, impulsado por la creciente inestabilidad global y los cambios en las políticas comerciales de EE. UU. Este rendimiento notable ha llevado a un cambio histórico en las reservas de los bancos centrales, con las tenencias de oro ahora superando a los Bonos del Tesoro de EE. UU. por primera vez desde 1996.

La deuda pública de EE. UU. ha aumentado a $36 billones, representando el 123% del PIB, creciendo a una alarmante tasa anual del 7.43% desde abril de 2020. Esta expansión fiscal, junto con el aumento de las expectativas de inflación y las tensiones geopolíticas, ha erosionado la confianza en activos tradicionales de refugio seguro como los bonos del Tesoro de EE. UU.

La participación del oro en las reservas globales ha alcanzado niveles no vistos en aproximadamente tres décadas, subiendo al 21% en el primer trimestre de 2025, con algunos informes que sugieren que podría ser tan alta como el 26.8% para el segundo trimestre de 2025. Esta tendencia subraya el papel perdurable del oro como una alternativa preferida a los instrumentos fiduciarios y refuerza su posición como un refugio estructural en el sistema financiero global.

Bitcoin en una encrucijada

Mientras el oro brilla, Bitcoin se encuentra en una encrucijada crítica. La criptomoneda líder recientemente probó sus mínimos de principios de julio, extendiendo una tendencia a la baja de tres semanas desde su máximo histórico a mediados de agosto. Esta venta ha tenido efectos en cadena en el mercado de criptomonedas más amplio.

Los datos recientes del mercado revelan que el volumen promedio diario de operaciones al contado de Bitcoin disminuyó a $2.9 mil millones, una disminución del 20% en comparación con la semana anterior. A pesar de esta tendencia a la baja, los analistas señalan que la actividad comercial se ha mantenido constantemente alta desde mediados de julio, lo que indica un mercado al contado vibrante en medio de la consolidación de Bitcoin alrededor del rango de $110,000.

El enigma de la correlación entre el oro y Bitcoin

Un examen de la relación entre el oro y Bitcoin ofrece ideas intrigantes. Los datos actuales muestran una correlación casi nula entre los dos activos en varios marcos de tiempo, desafiando la noción de Bitcoin como "oro digital." Esta divergencia apoya la idea de mantener ambos activos como coberturas complementarias en entornos macroeconómicos inciertos.

Mientras el oro mantiene su estatus como el principal activo refugio a corto y medio plazo, la adopción continua de Bitcoin y su carácter en evolución lo posicionan como un fuerte contendiente para ese estatus a largo plazo. Los bancos centrales están explorando la diversificación de sus activos de reserva en Bitcoin, y varios países están considerando establecer Reservas Estratégicas de Bitcoin.

Curiosamente, la sensibilidad del precio de Bitcoin a las expectativas de inflación de EE. UU. ha ido aumentando con cada evento de halving. Esta tendencia, junto con la escasez absoluta de Bitcoin y el bajo crecimiento de la oferta en relación con las monedas fiat, ha llevado a algunos analistas a verlo como potencialmente el mejor barómetro para la dilución monetaria global.

Perspectivas de expertos sobre el oro y Bitcoin

Los expertos de la industria ofrecen diversas perspectivas sobre la relación entre el oro y Bitcoin en el actual panorama económico.

David Foley, cofundador del Bitcoin Opportunity Fund, observa un patrón histórico donde el oro a menudo lidera los movimientos del mercado, con Bitcoin siguiéndolo y eventualmente superándolo. Este patrón fue evidente a principios de 2025 cuando el oro alcanzó nuevos máximos en abril, seguido de la subida repentina de Bitcoin a nuevos picos en el segundo trimestre.

Billy Luedtk, fundador de Intuition, ve el resurgimiento del oro como una validación del instinto de buscar activos escasos y no soberanos durante tiempos inciertos. Cree que esta tendencia beneficia a Bitcoin al reforzar la narrativa de la debilitación de la confianza en los sistemas fiduciarios.

Vikrant Sharma, CEO de Cake Wallet, argumenta que la escasez absoluta de Bitcoin de 21 millones de monedas le da una clara ventaja sobre el suministro verdadero desconocido del oro. Enfatiza la superioridad de Bitcoin en términos de transferibilidad, verificabilidad y compatibilidad con las economías emergentes impulsadas por la IA.

Los analistas de Gate señalan que la racha récord del oro ha fortalecido indirectamente la narrativa institucional de Bitcoin, incluso cuando los flujos de capital a corto plazo favorecen la estabilidad percibida del oro. Sugieren que el rendimiento futuro de Bitcoin en relación con el oro dependerá de factores como la fortaleza del dólar estadounidense, los rendimientos reales y la expansión de nuevos puntos de acceso como los ETF y las cuentas de jubilación.

A medida que el panorama financiero continúa evolucionando, la interacción entre el oro y Bitcoin como reservas de valor sigue siendo un tema de intenso interés y debate entre inversores y analistas por igual.