El Club de los Perdedores: Los Peores Actores del S&P 500 de Agosto - ¿Es Hora de Comprar la Caída?

Septiembre ha llegado, y con él viene el infame "Efecto Septiembre" que tiene a los traders mirando nerviosamente sus carteras. Históricamente, es el peor mes para el mercado, con acciones que normalmente sufren una caída. Pero para los inversores en The Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet y Coinbase, septiembre podría sentirse como un dulce alivio después del absoluto golpe que estas acciones recibieron en agosto.

Estas cinco desafortunadas empresas ganaron el dudoso honor de ser los peores desempeños del S&P 500 el mes pasado, cada una cayendo entre un doloroso 19% y un devastador 37%. Si tenías alguna de estas, probablemente pasaste agosto viendo cómo tu cartera se desangraba día tras día.

He estado siguiendo estas acciones de cerca, y lo que es fascinante es que, aunque todas se desplomaron fuertemente a principios de agosto, cada una cayó en días diferentes. No fue un colapso a nivel del sector; cada acción enfrentó su propio apocalipsis personal.

Por qué estas acciones fueron desfiguradas

¿El hilo común? Cada una de estas acciones cayó después de reportar ganancias. Pero las similitudes terminan ahí.

The Trade Desk dio a los inversores un doble golpe de decepción el 7 de agosto. Primero, proyectaron solo un crecimiento de ingresos del 14% para el tercer trimestre, su crecimiento más lento jamás fuera de la pandemia. Luego, de repente, cambiaron de CFO. Nada asusta a Wall Street como la reconfiguración inesperada de ejecutivos combinada con un crecimiento lento.

Super Micro Computer en realidad reportó un impresionante crecimiento de ventas del 47% el 5 de agosto, pero su margen bruto colapsó a un mínimo histórico del 9.5%. Las ventas en crecimiento no significan nada si tus ganancias están siendo aplastadas hasta la muerte.

Gartner superó las expectativas el 5 de agosto, luego se dispararon en el pie al pronosticar un miserable 2% de crecimiento anual. Podrías poner tu dinero en una cuenta de ahorros en ese punto.

Fortinet gestionó el mes de agosto tratando de explicar las preocupaciones sobre su ciclo de renovación de cortafuegos, sugiriendo que 2027 podría ser particularmente débil. Su desesperado intento de control de daños solo confirmó los peores temores de los inversores.

Coinbase reportó una disminución de ingresos y un aumento de gastos el 31 de julio. Sus ingresos por transacciones están en caída libre, lo que señala que la actividad de trading de criptomonedas se está secando rápidamente, potencialmente las señales de advertencia tempranas de otro invierno cripto.

¿Es la IA el Salvador Aquí?

De estos cinco accidentes ferroviarios, Coinbase parece ser el más vulnerable. Los inviernos cripto han sucedido antes y volverán a suceder; es solo parte del ciclo. Todas las señales están ahí de que nos estamos dirigiendo hacia otro.

Las otras cuatro empresas, sin embargo, no están necesariamente fundamentalmente rotas.

Pero si tuviera que elegir uno con el mayor potencial de crecimiento, sería Super Micro Computer. A diferencia de los demás, Supermicro no tiene ningún problema de crecimiento. Su negocio de servidores de IA está en auge con un crecimiento del 47% en la línea superior el año pasado y proyecciones de al menos un 50% más de crecimiento este año.

Con un múltiplo de ganancias de solo 24 veces, en realidad es más barato que la acción promedio del S&P 500 a pesar de crecer mucho más rápido. El único problema real es la reducción del margen bruto. Si la dirección puede cumplir con su promesa de eventualmente llevar los márgenes de vuelta al 15-16% a través de proyectos de infraestructura de IA soberana de mayor valor, esta acción podría explotar absolutamente.

Cuando las empresas con este crecimiento se venden con tanta fuerza, a veces es solo el mercado teniendo un ataque de ira. Septiembre puede ser históricamente horrible para las acciones, pero a veces las mejores oportunidades de compra vienen cuando todos los demás están corriendo asustados.

Descargo de responsabilidad: Solo para fines informativos. El rendimiento pasado no indica resultados futuros.