SAIC informa un aumento del 77% en las ganancias en el segundo trimestre del año fiscal 2026 a pesar de la caída de los ingresos

Principales Destacados de Rendimiento

• EPS ajustado se disparó un 77% interanual a $3.63 en el Q2 del año fiscal 2026, mostrando una mejora significativa en la rentabilidad
• Los ingresos disminuyeron un 3% a $1.77 mil millones, lo que llevó a una revisión a la baja de la guía para todo el año.
• Fuertes reservas trimestrales alcanzaron $2.6 mil millones con una relación de pedidos a facturación de 1.5, lo que indica un sólido futuro en la cartera.

Science Applications International (NASDAQ:SAIC), un proveedor líder de soluciones tecnológicas e ingenierías para agencias gubernamentales de EE. UU., lanzó sus resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 el 4 de septiembre de 2025. La métrica destacada fue un notable aumento del 77% en la rentabilidad medida por ganancias ajustadas por acción. Sin embargo, los ingresos trimestrales cayeron un 3% a $1.77 mil millones, quedando por debajo de los objetivos de crecimiento y llevando a la gerencia a reducir la guía de todo el año tanto para ingresos como para EBITDA ajustado.

A pesar de la impresionante expansión del margen y los pedidos récord, el trimestre se caracterizó por un aumento de la cautela debido a los retrasos en la adjudicación de contratos y la implementación de programas que afectan las perspectivas a corto plazo.

| Métrica | Q2 FY2026 | Q2 FY2025 | Cambio Y/Y | |--------|-----------|-----------|------------| | EPS ajustado | $3.63 | $2.05 | 77.1% | | Ingresos | $1.77 mil millones | $1.82 mil millones | (3%) | | EBITDA Ajustado | $185 millones | $170 millones | 9% | | Margen operativo adj. | 10.3% | 9.3% | 1.0 pp | | Flujo de caja libre | $150 millones | $241 millones | (38%) |

Visión general del negocio y enfoque tecnológico

SAIC proporciona soluciones avanzadas de TI, ingeniería y misión a numerosas agencias federales de EE. UU., enfocándose principalmente en la seguridad nacional y las iniciativas de modernización del gobierno. El portafolio de servicios de la empresa abarca la integración de tecnología, modernización de TI, ingeniería digital, computación en la nube, inteligencia artificial y soluciones de ciberseguridad. Históricamente, la gran mayoría de los ingresos de SAIC proviene de contratos con el Departamento de Defensa y otras importantes agencias gubernamentales.

En los últimos trimestres, SAIC ha enfatizado soluciones tecnológicas de próxima generación, ampliando la oferta de servicios digitales y enfocándose en contratos de modernización de TI de alto valor. El éxito de la empresa depende de mantener relaciones sólidas con el gobierno, asegurando tanto nuevos contratos como renovaciones, integrando tecnologías de vanguardia como IA y soluciones de ciberseguridad, y asegurando el cumplimiento normativo. Una fuerza laboral calificada y una gestión de costos efectiva siguen siendo centrales para mantener la ventaja competitiva en el espacio de contratación gubernamental.

Análisis Trimestral: Rendimiento Financiero y Desarrollos Estratégicos

Los métricos de rentabilidad mostraron una mejora significativa en el segundo trimestre del año fiscal 2026. El margen operativo ajustado aumentó en 1.0 punto porcentual hasta el 10.3%, mientras que el EBITDA ajustado creció un 9% interanual hasta $185 millones. Esta rentabilidad mejorada refleja un rendimiento mejorado en los contratos existentes y ciertos beneficios únicos, incluida la recuperación de un acuerdo por infracción de patente. El impresionante crecimiento del 77.1% en las ganancias por acción diluidas ajustadas se vio además reforzado por un recuento de acciones reducido como resultado de las continuas recompras de acciones.

Los ingresos disminuyeron un 3% en comparación con el mismo período del año pasado. La dirección atribuyó esta disminución principalmente a la finalización de contratos y a la reducción de volúmenes en ciertos contratos, con solo compensaciones parciales de nuevas adjudicaciones de contratos. Ambos segmentos comerciales clave—Defensa e Inteligencia y Civil—reportaron disminuciones modestas en los ingresos año tras año. El segmento de Defensa representó aproximadamente el 78% de los ingresos totales, mientras que Civil representó el 22% restante.

Las reservas trimestrales alcanzaron unos impresionantes 2.6 mil millones de dólares, lo que genera una relación de reservas a facturación de 1.5—un indicador clave que compara el valor de las nuevas reservas con los ingresos reconocidos, con ratios superiores a 1.0 señalando un potencial de crecimiento futuro. El total de la cartera de pedidos de la empresa creció a 23.2 mil millones de dólares al final del trimestre, respaldado por un sólido pipeline en los sectores de defensa y civil. Las principales victorias en contratos incluyeron un contrato de $928 millones de la Fuerza Aérea para servicios de ingeniería de misión y premios significativos con la Armada, el Departamento del Tesoro ( servicios en la nube), y el Departamento de Estado.

El segmento Civil mostró una mejora de margen particularmente fuerte, con el margen operativo ajustado aumentando al 13.7% desde el 11.4% del año anterior, impulsado por una mayor rentabilidad en su cartera de contratos. El segmento de Defensa e Inteligencia también registró una ligera mejora en el margen a pesar de una disminución del 2.9% en los ingresos atribuida a la finalización de contratos y un ritmo más lento en el aumento de volumen. A lo largo del trimestre, SAIC continuó invirtiendo en ingeniería digital, soluciones en la nube y capacidades de IA para alinearse con las prioridades gubernamentales en evolución, ya que la modernización de TI y los proyectos de ciberseguridad forman cada vez más el núcleo de los nuevos contratos federales y la estrategia de crecimiento de la empresa.

El flujo de caja libre disminuyó un 38% en comparación con el año anterior a $150 millones, lo que la dirección atribuyó a diferencias de tiempo en las cobros de clientes y pagos a proveedores. Esta disminución fue parcialmente compensada por menores salidas de efectivo del Acuerdo de Compra de Cuentas por Cobrar Master y otros cambios en el capital de trabajo. Los flujos de efectivo de las actividades operativas cayeron un 11.6% en comparación con el año anterior. En cuanto a la asignación de capital, SAIC devolvió $130 millones a los accionistas a través de $106 millones en recompra de acciones y $17 millones en dividendos. El dividendo trimestral se mantuvo estable en $0.37 por acción, reflejando el compromiso de la dirección con retornos consistentes para los accionistas.

La dirección destacó los desafíos continuos, principalmente los retrasos continuos en la adjudicación de contratos y los plazos de implementación de programas, que presentan riesgos significativos para el crecimiento de ingresos a corto plazo. La empresa también señaló el impacto de las políticas de adquisición federal en evolución y los requisitos regulatorios cambiantes que han ralentizado la conversión de la acumulación en ingresos reconocidos. Si bien la disciplina de costos, las iniciativas de mejora de márgenes y los sólidos esfuerzos de desarrollo comercial proporcionaron algún contrapeso a la debilidad de los ingresos, la dirección reconoció un entorno operativo más desafiante en comparación con trimestres anteriores.

Perspectivas de Transformación Digital e Innovación Tecnológica

El enfoque de SAIC en la ingeniería digital, soluciones en la nube y capacidades de IA posiciona a la empresa en la intersección de los servicios de TI gubernamentales tradicionales y los paradigmas tecnológicos emergentes. A medida que las agencias federales priorizan cada vez más los esfuerzos de modernización, la experiencia de SAIC en migración segura a la nube, análisis de datos y ciberseguridad representa un potencial de crecimiento significativo en el panorama de la transformación digital.

La inversión de la empresa en tecnologías avanzadas paralela las tendencias observadas en los sectores público y privado, donde las organizaciones están adoptando soluciones digitales para mejorar la eficiencia operativa y las posturas de seguridad. Para los inversores tecnológicos que siguen tanto la TI empresarial tradicional como la infraestructura digital emergente, las victorias de contratos de SAIC en servicios en la nube y modernización de TI ofrecen valiosos conocimientos sobre los patrones de adopción de tecnología por parte del gobierno.

El enfoque federal en la ciberseguridad y la infraestructura digital segura también presenta paralelismos interesantes con los desarrollos en sectores tecnológicos emergentes, donde la seguridad y el cumplimiento siguen siendo prioridades críticas. La posición de SAIC en la modernización segura de TI gubernamental proporciona una ventana a cómo las entidades reguladas abordan la transformación digital, una consideración relevante en múltiples ecosistemas tecnológicos.

Orientación Futura y Consideraciones de Inversión

Mirando hacia adelante, la dirección ha reducido la guía para todo el año para reflejar las condiciones comerciales actuales. Se proyecta que los ingresos para el año fiscal 2026 estén entre $7.25 mil millones y $7.33 mil millones, por debajo del rango anterior de $7.60 mil millones a $7.75 mil millones. La guía de EBITDA ajustado se ha revisado a la baja, situándose entre $680 millones y $690 millones.

A pesar de estos desafíos de ingresos, la guía de ganancias por acción diluidas ajustadas se ha elevado a $9.40–$9.60, lo que refleja una rentabilidad mejorada. Se espera que el flujo de caja libre supere los $550 millones, superior al rango anterior de $510–$530 millones, demostrando la capacidad de la empresa para generar efectivo a pesar de las dificultades en los ingresos.

Para los inversores que monitorean los sectores de tecnología y servicios gubernamentales, las métricas clave a observar incluyen el ritmo al que se desarrollan las tendencias de adquisición federal y cumplimiento regulatorio. Los próximos trimestres revelarán si las fortalezas operativas de SAIC y sus capacidades de desarrollo empresarial pueden compensar con éxito los actuales desafíos de crecimiento de ingresos, manteniendo al mismo tiempo las impresionantes ganancias de rentabilidad demostradas en este trimestre.