Predicción: ¿Cómo será el precio de las acciones de Nvidia en tres años?

Puntos clave

• Las acciones de Nvidia han tenido un rendimiento excepcional en los últimos años.
• La empresa ha establecido una fuerte ventaja tecnológica y cuenta con amplias oportunidades de crecimiento
• Las acciones todavía tienen un potencial significativo de aumento en los próximos tres años.

NVIDIA(NASDAQ: NVDA)ocupa una posición central en la ola de inteligencia artificial(IA), y sus acciones se han beneficiado enormemente como resultado. La pregunta ahora es, ¿qué sucederá a continuación?

Los inversores ya saben que las acciones de Nvidia han tenido un rendimiento excepcional, pero ¿podrá mantener esta ventaja? Veamos por qué creo que esta acción tiene el potencial de seguir liderando el mercado y hacia dónde podría dirigirse el precio en los próximos tres años.

Ventajas del moat tecnológico y del ecosistema

NVIDIA se ha convertido en el líder claro del mercado de unidades de procesamiento gráfico (GPU), siendo estos chips componentes centrales que soportan cargas de trabajo de IA en la infraestructura de centros de datos. Sin embargo, la posición dominante de la compañía no solo proviene del diseño excepcional de sus chips, sino que su verdadera barrera competitiva se basa en el ecosistema completo que se ha establecido en torno a los chips.

Este ecosistema comienza con su plataforma de software CUDA, que permite a los desarrolladores programar para GPU y lograr aplicaciones que van más allá de los propósitos de diseño originales. Es fácil olvidar que las GPU se desarrollaron originalmente para acelerar el renderizado de gráficos en videojuegos.

Aunque las aplicaciones fuera de los juegos inicialmente crecieron lentamente, NVIDIA sabiamente ofreció el software CUDA de forma gratuita a universidades y grupos de investigación, que fueron precisamente los lugares donde se desarrolló la IA en sus primeras etapas. Esto también llevó a toda una generación de desarrolladores a ser capacitados en su plataforma, creando una base de usuarios leales. Con el tiempo, estos desarrolladores construyeron herramientas y bibliotecas sobre CUDA. Esta es una de las razones importantes por las que a los clientes les resulta difícil dejar NVIDIA, ya que la migración requiere reescribir una gran cantidad de código y volver a capacitar al personal, lo que resulta demasiado costoso.

NVIDIA no solo ha establecido ventajas en software, sino que también ha convertido la tecnología de redes en otra de sus grandes fortalezas. La tecnología NVLink de NVIDIA permite que sus GPU trabajen en conjunto como un único sistema, lo cual es crucial para el entrenamiento de modelos de IA de creciente escala. Aunque los competidores están intentando desarrollar sistemas de interconexión de código abierto, actualmente los clústeres de IA funcionan mejor cuando utilizan exclusivamente GPU de NVIDIA. La adquisición anterior de Mellanox por parte de la compañía ha fortalecido aún más su potencia en redes. En el último trimestre, sus ingresos por redes casi se duplicaron, alcanzando los 7.3 mil millones de dólares, lo que demuestra plenamente la ventaja tecnológica de la compañía en redes.

Con una amplia ventaja competitiva construida gracias a CUDA y plataformas de red, NVIDIA logró una sorprendente participación de mercado del 94% en el sector de GPU en el segundo trimestre. A pesar de no haber vendido ningún chip H20 a clientes en China el trimestre pasado (se dice que esto causó pérdidas de aproximadamente 8 mil millones de dólares), la compañía aún logró un crecimiento rápido. En general, los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 56% interanual, alcanzando los 46.74 mil millones de dólares, de los cuales los ingresos del centro de datos crecieron un 56% a 41.1 mil millones de dólares. Las ganancias ajustadas por acción aumentaron un 52% a 1.05 dólares.

Mientras el gasto en infraestructura de IA siga creciendo, NVIDIA podrá mantener un buen impulso de desarrollo. Hasta ahora, todos los signos indican que este crecimiento continuará. Las empresas de computación en la nube están aumentando el gasto de capital en centros de datos de IA para satisfacer la creciente demanda, mientras que las empresas de modelos de IA continúan invirtiendo fuertemente en construir modelos de lenguaje más avanzados (LLM). Al mismo tiempo, a medida que aumenta el uso de la IA, el mercado de inferencia también está expandiéndose rápidamente.

NVIDIA también podría beneficiarse de reanudar la venta de chips a China. La compañía espera obtener pronto la licencia de exportación del gobierno de EE. UU., que le permitirá volver a vender el chip H20 con funciones reducidas a China. Se informa que, una vez que se le permita vender a clientes en China, la empresa está lista para enviar chips valorados entre 2,000 y 5,000 millones de dólares de inmediato.

Predicción del movimiento del precio de las acciones de Nvidia

NVIDIA sugiere que podría mantener una tasa de crecimiento anual compuesta del 50% en el futuro (CAGR). Los analistas tienen una expectativa de ingresos para su año fiscal actual que termina en enero de aproximadamente 206 mil millones de dólares. Con esta tasa de crecimiento, para 2028 ( correspondería aproximadamente al año fiscal 2029 que finaliza en enero de ), y sus ingresos alcanzarían alrededor de 700 mil millones de dólares.

Si los gastos operativos ajustados de la empresa aumentan en un promedio del 7% por trimestre antes del año fiscal 2028 (2029 ), manteniendo un margen bruto de aproximadamente el 73%, y aplicando una tasa impositiva del 15% sobre sus ingresos operativos, para el año fiscal 2028 (2029 ), Nvidia podría generar más de 390 mil millones de dólares en ganancias ajustadas. Con base en el número actual de acciones de 24.5 mil millones, esto se traduce en aproximadamente 16 dólares por acción. Si se otorgan múltiplos de 20 a 25 veces el precio sobre ganancias ( P/E ), el precio de sus acciones estará entre 320 y 400 dólares en tres años.

El siguiente es el modelo básico de crecimiento de ingresos y ganancias:

| | Año fiscal 2026 | Año fiscal 2027 | Año fiscal 2028 | Año fiscal 2029 | |---|---|---|---|---| | Ingresos | 2060 mil millones de dólares | 3100 mil millones de dólares | 4640 mil millones de dólares | 6970 mil millones de dólares | | Beneficio Bruto | 1510 mil millones de dólares | 2260 mil millones de dólares | 3390 mil millones de dólares | 5090 mil millones de dólares | | Gastos operativos ajustados | 16 mil millones de dólares | 27 mil millones de dólares | 36 mil millones de dólares | 47 mil millones de dólares | | Ingresos operativos | 1350 mil millones de dólares | 1990 mil millones de dólares | 3030 mil millones de dólares | 4620 mil millones de dólares | | Ingresos netos | 1140 mil millones de dólares | 1690 mil millones de dólares | 2580 mil millones de dólares | 3920 mil millones de dólares | | Ganancia por acción | 4.67 dólares | 6.90 dólares | 10.51 dólares | 16.01 dólares |

Si el precio de las acciones de Nvidia puede alcanzar entre 350 y 400 dólares en tres años ( que actualmente está alrededor de 171 dólares ), sería un retorno fuerte, y esa es la razón por la cual esta acción sigue siendo una opción de inversión a considerar en la actualidad.

Para los inversores en activos digitales, Nvidia, como líder en infraestructura de IA y computación de alto rendimiento, también merece atención por su trayectoria de desarrollo. Con el aumento de la demanda de poder de cómputo por parte de aplicaciones Web3, creación de NFT y plataformas del metaverso, la tecnología de Nvidia seguirá desempeñando un papel clave en estos nuevos campos, proporcionando apoyo técnico tanto al mercado tradicional como a la nueva economía digital.