Fosos Económicos: La Estrategia de IA de Adobe Muestra el Poder de las Ventajas Competitivas Sostenibles

Adobe Reporta Ingresos Récord en el T3 con Crecimiento Impulsado por IA

Adobe reportó ganancias del tercer trimestre de 2025 el 11 de septiembre, logrando ingresos récord de $5.99 millones, un aumento del 10% en comparación con el año anterior, y un EPS no GAAP de $5.31, un aumento del 14% respecto al año anterior. Los productos e integraciones de Inteligencia Artificial (AI) se han convertido en un motor de crecimiento significativo, generando más de $5 millones en ingresos recurrentes anuales influenciados por IA (ARR). El ARR de productos centrados en IA de la compañía superó el objetivo de $250 millones para el año fiscal 2025 un trimestre antes de lo previsto, demostrando una adopción acelerada del mercado y una monetización efectiva de las inversiones en tecnología de próxima generación.

Los productos impulsados por IA establecen nuevas fuentes de ingresos y fosos competitivos

El ARR influenciado por IA ha crecido sustancialmente, pasando de más de $3.5 mil millones al cierre del año fiscal 2024 a superar los $5 mil millones actualmente. Las nuevas ofertas centradas en la IA, incluyendo Firefly, Acrobat AI Assistant y GenStudio para marketing de rendimiento, han superado las propias expectativas de Adobe, alcanzando el objetivo de $250 millones de ARR antes de lo previsto.

El rendimiento de GenStudio es particularmente notable: sus componentes clave ahora superan los $1 mil millones en ARR con tasas de crecimiento superiores al 25% interanual en el tercer trimestre del año fiscal 2025. Las métricas de adopción de usuarios muestran un compromiso impresionante con 29 mil millones de salidas generativas creadas y un crecimiento de casi el 40% de un trimestre a otro en las generaciones de video.

“Adobe es el líder en la categoría de aplicaciones creativas de IA. Nuestro ARR influenciado por IA ha superado ya $5 mil millones, un aumento de más de $3.5 mil millones al finalizar el año fiscal 2024 y ya hemos superado nuestra meta de ARR de IA primero para todo el año. Dada nuestra estrategia de crecimiento centrada en el cliente, la innovación de productos y la sólida ejecución en el mercado, así como el impulso en nuestro negocio, nos complace una vez más aumentar nuestras metas de ingresos y EPS para el FY 2025.”

– Shantanu Narayen, Presidente y CEO

El establecimiento exitoso de esta fuente de ingresos mediante IA demuestra cómo la innovación tecnológica puede crear ventajas competitivas duraderas cuando se integra adecuadamente en los ecosistemas de productos existentes, creando una monetización escalable a partir de nuevas capacidades mientras se fortalece el negocio principal.

La integración de múltiples modelos de IA crea barreras técnicas a la competencia

Adobe's Creative Cloud Pro se ha convertido en un poderoso ejemplo de cómo la integración de modelos de IA tanto propietarios como de terceros puede crear fosos técnicos significativos. Las funciones “harmonize” de la compañía se han convertido rápidamente en algunas de las funciones de aplicación más utilizadas, impulsando una fuerte migración y retención de clientes.

Esta estrategia enfatiza tres barreras competitivas clave: interoperabilidad entre diversos modelos de IA, profundidad del flujo de trabajo que los competidores no pueden replicar fácilmente, y garantías de seguridad comercial que son importantes para los clientes empresariales.

“la magia está claramente en nuestra aplicación. Porque podemos tomar todos los modelos que existen e integrarlos dentro de nuestra interfaz. Y esa es una tarea no trivial. De lo que hemos hecho para construir. Esa fue en realidad la razón para construir Firefly. Porque entendemos si son modelos de difusión o transformadores. Mejor de lo que creo que cualquiera puede en la aplicación creativa. Así que no subestimaría la cantidad de magia que tenemos que hacer para que se vea tan fluido como lo es.”

– Shantanu Narayen, Presidente y CEO

La sofisticada integración de múltiples modelos de IA en los flujos de trabajo centrales demuestra cómo las plataformas tecnológicas establecidas pueden construir barreras de entrada que protegen contra incursiones competitivas, incluso de nuevos entrantes bien financiados con capacidades de modelo único. Esta capacidad de orquestación de múltiples modelos representa un foso técnico que requiere una profunda experiencia en el dominio para replicar.

La adopción empresarial impulsa el crecimiento del segmento de experiencia a través de efectos de red

La estrategia empresarial de Adobe muestra cómo los efectos de red pueden crear poderosos fosos económicos. Dentro del segmento de Experiencia Digital, Adobe Experience Platform (AEP) y las aplicaciones que terminan en ARR crecieron más del 40% interanual, mientras que los acuerdos entre nubes crecieron más del 60% interanual en el tercer trimestre del año fiscal 2025. Más del 40% de las 50 principales cuentas empresariales de Adobe han duplicado su gasto en ARR desde el inicio del año fiscal 2023.

Este patrón de expansión ilustra la dinámica de “aterrizar y expandirse” que crea rendimientos crecientes a escala y mayores costos de cambio para los clientes a medida que adoptan más productos dentro de un ecosistema. Nuevas capacidades de IA como el optimizador LLM están siendo adoptadas rápidamente internamente antes de su lanzamiento más amplio en las empresas.

“Lanzamos la primera fase del orquestador de agentes AEP en el Q3. Empoderando a las empresas para construir, gestionar y orquestar agentes de IA de Adobe y de terceros. Estas capacidades alimentan el agente de análisis de datos y el agente de soporte de productos que ya están disponibles en general y se suman a nuestro creciente portafolio de agentes. Nuestra más reciente innovación es el optimizador de LLM de Adobe, disponible en acceso anticipado. A medida que los clientes y prospectos recurren cada vez más a las IA generativas para la búsqueda y asistencia en el descubrimiento de marcas, el optimizador de LLM ayuda a dar forma a cómo las marcas aparecen en los resultados, lo que impulsa la influencia, la visibilidad y el tráfico calificado.”

– Anil Chakravarthy, Presidente de Experiencia Digital

La integración de las capacidades de agentes de IA y productos impulsados por LLM amplía la propuesta de valor empresarial de Adobe, creando relaciones multiproducto que se vuelven cada vez más difíciles de desplazar para los competidores. Estos efectos de red representan un clásico foso económico que se fortalece a medida que aumenta la adopción en las líneas de productos.

La Perspectiva Futura Refleja la Confianza en la Estrategia de Crecimiento de IA

La dirección ha elevado su guía de ingresos para todo el año a $23.65 mil millones-$23.7 mil millones y el EPS no GAAP a $20.8-$20.85, mientras aumenta el objetivo de crecimiento del ARR de Medios Digitales al 11.3% interanual. Para el cuarto trimestre, Adobe proyecta ingresos totales de $6.075 mil millones-$6.125 mil millones y un margen operativo no GAAP de aproximadamente 45.5%.

La empresa enfatizó la innovación continua en el próximo evento Adobe MAX, pero no proporcionó objetivos específicos más allá del año fiscal 2025. Estas proyecciones revisadas reflejan la confianza de la empresa en su capacidad para monetizar las inversiones en IA mientras mantiene márgenes sólidos.

Implicaciones de Inversión de Fosos Económicos Sostenibles

El caso de Adobe ilustra principios clave de la inversión en “moat” que se aplican en todos los sectores tecnológicos. Las empresas con ventajas competitivas defendibles a menudo demuestran:

1. Crecimiento de ingresos consistente por encima de los promedios de la industria - El crecimiento del 10% interanual de Adobe y las proyecciones crecientes demuestran el poder de las posiciones de mercado arraigadas.
2. Altos márgenes que se mantienen estables o se expanden - El margen operativo no GAAP proyectado del 45.5% de Adobe demuestra poder de fijación de precios
3. Monetización exitosa de la innovación - El rápido crecimiento en ARR de primera IA muestra una comercialización efectiva de las inversiones en I+D.
4. Aumento de la dependencia del cliente - Las métricas de expansión de cuentas empresariales muestran una integración más profunda con los flujos de trabajo del cliente.

Al analizar las inversiones en tecnología, estos indicadores de fosos económicos pueden ayudar a identificar empresas con ventajas competitivas sostenibles posicionadas para la rentabilidad a largo plazo a través de los ciclos del mercado.

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Este artículo fue creado utilizando Modelos de Lenguaje Grande (LLMs). Ha sido revisado por sistemas de control de calidad. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Adobe. The Motley Fool tiene una política de divulgación.