Análisis de ganancias del Q2 2026 de ChargePoint (CHPT)

Fecha de la Conferencia

Miércoles, 3 de septiembre de 2025, a las 4:30 p.m. ET

Liderazgo Clave

• Rick Wilmer al mando como CEO
• Manzi Katani manejando el dinero
• AJ Gosselin frente a los inversores

Desafíos del mercado

Las ventas de vehículos eléctricos en América del Norte apenas avanzan con un crecimiento del 3% interanual. Se siente como una verdadera desaceleración. Las inminentes expiraciones de los créditos fiscales—tanto el 30D para los vehículos eléctricos como el 30C para la infraestructura de carga—tienen a todos en tensión. ¿Grandes proyectos? Retrasados. Pero no cancelados. Eso es algo. ¿El camino hacia el punto de equilibrio de EBITDA? Se ha pospuesto aún más. Mercado difícil.

Rendimiento Financiero

Los ingresos alcanzaron $99 millones el último trimestre. Por encima de la guía, pero abajo un 9% en comparación con el año pasado. Algo preocupante. El margen bruto se ve bastante bien en un 33%, el mejor desde que salimos a bolsa. ¡Aumentó 8 puntos en comparación con el año pasado! El efectivo se encuentra alrededor de $195 millones, básicamente sin cambios desde el último trimestre. Los ingresos por suscripción están aumentando: $40 millones ahora, un aumento del 10% en comparación con el año pasado. Esto es importante.

Los gastos operativos bajaron un 12% interanual. Buen movimiento. Aún están perdiendo dinero, aunque—$22 millones de pérdida EBITDA. Mejor que el agujero de $34 millones del año pasado, supongo. El inventario está atascado en $212 millones. Están trabajando en ello.

Métricas Operativas

La red sigue creciendo: más de 363,000 puertos gestionados a nivel mundial ahora. Huella bastante impresionante. Cargadores rápidos superando los 37,000 en todo el mundo. Europa mostrando algo de fuerza con 123,000 puertos. ¿Red total accesible? Casi 1.3 millones de puertos. No es poca cosa.

América del Norte todavía domina los ingresos con un 84%. Los sistemas de hardware generan la mitad del dinero, las suscripciones un 40%. ¿El resto? Cosas y detalles.

Desarrollos Estratégicos

¿Esa asociación con Eaton? Avanzando rápido. Debería finalizarse este trimestre. Nuevos productos en camino: cosas co-marcadas, nueva línea de DC express. Parece prometedor. Lo de GM realmente está sucediendo: casi una docena de sitios con más de 50 nuevos puertos de carga rápida.

Europa se ve mejor que aquí. Sus ventas de vehículos eléctricos aumentaron un 26 % en la primera mitad de 2025. Ahí es donde podría estar la acción.

Perspectiva Financiera

¿Próximo trimestre? Se espera entre $90-100 millones. El consumo de efectivo ha bajado considerablemente. Están gestionando mejor. La línea de crédito no se ha tocado—$150 millones aún disponibles si es necesario. Sin preocupaciones de deuda hasta 2028.

¿La línea de tiempo para alcanzar el punto de equilibrio en EBITDA? Se ha retrasado. Ahora está vagamente en "los próximos trimestres." No es ideal. Están apostando fuerte por el crecimiento de suscripciones. Ingresos recurrentes. Inteligente si funciona.

Innovación de productos

Nuevas soluciones de carga de CC con Eaton. Más potencia, paquete más pequeño. También llegarán cargadores domésticos bidireccionales. Capacidades de gestión de energía integradas. Los cargadores Flex Plus funcionarán con los paneles inteligentes de Eaton. Hablando sobre capacidades B2G. Los márgenes de hardware deberían mejorar con estos nuevos productos. Veremos.

La amortización de bonos es importante para su contabilidad. Distribuir los costos de manera uniforme ayuda con la presentación de informes. Nada elegante, solo mantener los libros limpios mientras gestionan el efectivo. Los inversores necesitan números claros para juzgar el progreso. El camino hacia la rentabilidad parece más largo ahora, pero no imposible.