El oro se ha estancado cerca de 3650 dólares, a la espera de la corrección del indicador de referencia de los datos de empleo no agrícola de EE.UU.

Mientras el oro avanza a pasos agigantados, yo, como trader, estoy emocionado pero también nervioso. El martes, el oro alcanzó un nuevo máximo histórico, llegando a acercarse a los 3660 dólares, lo que ya representa tres días consecutivos de subir. En este momento, el precio del oro ronda los 3650 dólares, con un aumento diario cercano al 0.5%.

La debilidad general del dólar ha sido como una inyección de energía para el precio del oro, atrayendo a compradores internacionales en masa. Al mismo tiempo, los continuos datos decepcionantes del mercado laboral de EE.UU. han convencido al mercado de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en la reunión del 16-17 de septiembre. La perspectiva de un relajamiento de la política monetaria atrae a los inversores a comprar oro como si fuera un imán.

No subestimes el continuo comportamiento de compra de oro por parte de los bancos centrales de varios países, lo que proporciona un sólido soporte al precio del oro, ya que los principales países que poseen reservas están ansiosos por desprenderse de su dependencia del dólar. Además, las fricciones comerciales globales provocadas por los aranceles de EE. UU. y la tensión geopolítica están impulsando un flujo de capitales hacia el mercado del oro. La preocupación del mercado por la independencia de la Reserva Federal también está intensificando la ansiedad de los inversores. Todos estos factores se combinan para seguir estimulando la demanda de oro en un contexto de aversión al riesgo.

A continuación, los traders estarán atentos a la revisión de los datos de empleo no agrícola de EE. UU. que se publicará a las 14:00 GMT. Las estimaciones iniciales apuntan a una posible revisión a la baja de hasta 800,000 puestos de trabajo eliminados. Si la revisión es mayor de lo esperado, se demostrará aún más que la desaceleración de la economía estadounidense es más rápida de lo reportado, lo que reforzará la perspectiva de un relajamiento de la política monetaria y permitirá que el precio del oro continúe su tendencia al alza.

Tendencias del mercado: El mercado se centra en el IPC y el PPI de EE. UU., aumentan las apuestas a un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal

• El índice del dólar ( DXY ) cayó a un mínimo de siete semanas, el nivel más bajo desde el 24 de julio, y actualmente se mantiene apenas estable cerca de 97.40. El dólar sigue bajo presión por las perspectivas dovish de la Reserva Federal, ya que el mercado espera que el banco central priorice el pleno empleo en su doble mandato en lugar de la estabilidad de precios, dado que la política monetaria actual sigue siendo relativamente ajustada.

• Los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. se estabilizan después de caer en picada durante cuatro días consecutivos. El rendimiento de referencia a 10 años ronda el 4.06%, el de 30 años se acerca al 4.72%, mientras que el rendimiento a 2 años, sensible a las tasas de interés, se mantiene en el 3.50%. La reciente caída en los rendimientos destaca que el mercado cree que la economía de EE. UU. está perdiendo impulso, lo que ejerce una mayor presión sobre la Reserva Federal para que afloje la política monetaria lo antes posible.

• El mercado ha apostado completamente a que la reunión del 16-17 de septiembre reducirá las tasas en 25 puntos básicos, pero tras el informe de empleo no agrícola que resultó más débil de lo esperado, las expectativas de una reducción más significativa de 50 puntos básicos han aumentado del casi cero de hace una semana a alrededor del 11%. El mercado de futuros también espera que las tasas se reduzcan en casi 75 puntos básicos antes de fin de año, y aproximadamente 140 puntos básicos en los próximos 12 meses.

• El primer ministro francés François Bayrou perdió el voto de confianza en el parlamento el lunes, como se esperaba, allanando el camino para su renuncia. La oficina del presidente francés Macron declaró que aceptará la renuncia de Bayrou y nombrará un nuevo primer ministro en los próximos días, lo que será el cuarto primer ministro después de las elecciones parlamentarias de junio de 2024.

• El índice de precios al productor de EE. UU. del miércoles (PPI) y el índice de precios al consumidor del jueves (CPI) serán el foco del mercado, ya que estos datos son cruciales para el camino de la política monetaria de la Reserva Federal. El mercado espera señales de enfriamiento de la inflación, y las previsiones muestran un aumento mensual moderado. Si los datos son inferiores a lo esperado, se consolidarán aún más las expectativas de recortes de tasas; mientras que cualquier aumento superior a lo esperado podría reprimir las apuestas dovish y ejercer presión sobre los precios del oro.

Análisis técnico: El precio del oro se está consolidando alrededor de 3650 dólares, la divergencia del RSI muestra señales de advertencia.

El precio del oro ( XAU/USD ) se consolidó justo por debajo del histórico máximo cercano a los 3660 dólares durante la mañana del martes, mostrando una acción del precio intradía que se comprime por encima del nivel de soporte de 3640 dólares. La media móvil simple de 50 horas ( SMA ) está en 3613 dólares, la SMA de 100 horas está en 3581 dólares, ambas en tendencia ascendente, destacando una posible inclinación alcista.

Sin embargo, el indicador de momentum comienza a mostrar signos de fatiga. El índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico de 1 hora es de 67, cerca de la zona de sobrecompra, y ha formado una divergencia bajista: el precio alcanzó un máximo más alto, mientras que el RSI registró un máximo más bajo. El indicador de convergencia y divergencia de medias móviles (MACD) en el mismo gráfico todavía se encuentra en la zona positiva, pero su histograma muestra una disminución en la intensidad, lo que sugiere que podría haber consolidación antes de la próxima subida.

Si puede continuar superando los 3660 dólares, allanará el camino para un pump en el rango de 3680-3700 dólares, mientras que el soporte inmediato se encuentra en 3640 dólares. Por debajo de esta posición, los 3613 dólares en el SMA de 50 horas y el umbral entero de 3600 dólares son niveles clave, seguidos por los 3581 dólares en el SMA de 100 horas y los 3575 dólares como un amortiguador de caída más profundo.

Desde mi punto de vista, este aumento loco en el precio del oro realmente es deslumbrante, pero el análisis técnico ya ha mostrado señales de fatiga. No puedo evitar preguntar, ¿podrá esta tendencia continuar antes de que la Reserva Federal realmente baje las tasas de interés? ¿O el mercado ya ha reaccionado en exceso? La corrección de los datos no agrícolas podría ser un punto de inflexión importante.