La estancada situación del mercado laboral detrás de la débil reducción de empleos en EE.UU.

Acabo de recibir los últimos datos, la cantidad de personas que solicitaron el subsidio por desempleo en Estados Unidos la semana pasada disminuyó en 5000, quedando en 229,000. A primera vista, parece una buena noticia, pero en realidad refleja un fenómeno preocupante: todo el mercado laboral está cayendo en una extraña estado de estancamiento.

He sido testigo de esta situación, la empresa no quiere despedir a nadie, pero tampoco se atreve a contratar a nuevos. Esto no es una manifestación saludable del mercado, sino que el miedo está causando estragos.

¡La llamada "política comercial proteccionista" de Trump ha llevado la tarifa arancelaria promedio de importación de EE. UU. al punto más alto en un siglo! ¿A quién se supone que está protegiendo? Solo hay que mirar los datos: el crecimiento promedio del empleo en los últimos tres meses ha sido de solo 35,000 personas, ¡menos de un tercio de las 123,000 del mismo período del año pasado!

Este estancamiento de "no contratar, no despedir" refleja directamente la incertidumbre del mercado. La demanda interna ha disminuido claramente, y esas políticas arancelarias son como una espada de doble filo; a primera vista, están protegiendo a los trabajadores estadounidenses, pero en realidad asfixian la vitalidad de todo el mercado.

Powell finalmente dio un guiño la semana pasada sugiriendo que podría haber una reducción de tasas en septiembre, pero su preocupación por la inflación sigue presente. A decir verdad, ¿realmente esta actitud de indecisión puede resolver los riesgos en el mercado laboral? Tengo mis dudas.

En este entorno, la tasa de desempleo podría ascender al 4.3%, lo cual no es una buena noticia. En lugar de continuar con este estado de "ni vivo ni muerto", el mercado podría necesitar una reestructuración y un cambio radical para recuperar verdaderamente su vitalidad.

Los mercados financieros ya han comenzado a reflejar estas preocupaciones, con la volatilidad de precios desde el yen hasta el oro insinuando la incertidumbre de los inversores sobre el futuro. Si este estancamiento continúa, es probable que el mercado sea aún más turbulento en la segunda mitad del año.