USD/INR cae después de que el RBI interviene, el mercado espera recorte de tasas de la Fed

La rupia india ganó terreno frente al Dólar estadounidense el lunes, empujando el USD/INR a 88.25 después de alcanzar un máximo histórico por encima de 88.50 el viernes pasado. He estado observando este par de cerca, y está claro que el Banco de Reserva de India ha intervenido para defender su moneda; siempre hacen esto cuando las cosas se vuelven demasiado locas.

Lo que realmente es interesante es lo rápido que el par retrocedió desde su máximo histórico. Reuters informa que el RBI probablemente intervino para sostener la rupia, y honestamente, no tenían otra opción. Los inversores extranjeros han estado vendiendo acciones indias como locos debido a esas ridículas tensiones comerciales con los EE. UU.

La bomba de aranceles del 50% de Trump sobre las importaciones indias el mes pasado (castigo por comprar petróleo ruso) enviaron ondas de choque a través del mercado. Afirma que India está "financiando a Moscú" para la guerra en Ucrania, lo cual parece bastante hipócrita considerando las propias políticas energéticas de América.

Pero aquí está el giro: Trump de repente cambió su tono el viernes, diciendo a los periodistas que "India y EE. UU. tienen una relación especial" y que "no hay nada de qué preocuparse." ¡Un movimiento clásico de Trump! Un día está imponiendo aranceles cripplantes, al siguiente está hablando de amistad. El mercado no sabe en qué creer.

Los inversores extranjeros ciertamente no lo están comprando. Vendieron ₹1,304.91 crores en acciones indias solo el viernes, extendiendo su racha de ventas de tres meses. ¡En julio y agosto, deshicieron una asombrosa cantidad de ₹94,569.6 crores! No es de extrañar que la rupia haya estado bajo presión.

Debilidad del Dólar Después de un Terrible Informe de Empleo

El dólar está bajo presión en general después del horrible informe de empleo del viernes. ¿Solo 22K nuevos empleos en agosto? ¡Eso es patético en comparación con los 75K esperados! La tasa de desempleo también saltó al 4.3%.

Los traders ahora están valorando un 10% de probabilidad de que la Fed reduzca las tasas en 50 puntos básicos la próxima semana. El mercado laboral está claramente deteriorándose, y los funcionarios de la Fed, incluyendo a Powell, han estado insinuando recortes de tasas para contrarrestar esta debilidad.

Los datos del IPC de EE. UU. de esta semana el jueves serán críticos. Si la inflación resulta suave, podríamos ver aún más presión sobre el Dólar, lo que podría darle al rupia un respiro.

Perspectiva Técnica

Al observar los gráficos, el USD/INR sigue en una tendencia alcista a pesar de la corrección, cotizando por encima del EMA de 20 días (87.80). El RSI está cómodamente por encima de 60, lo que sugiere que el impulso ascendente aún no se ha agotado.

El soporte se encuentra en esa EMA de 20 días, mientras que en la parte superior, estamos en territorio desconocido con el nivel redondo de 89.00 como el objetivo obvio para los toros.

Soy escéptico sobre la capacidad de la rupia para mantener una recuperación significativa dado el flujo de salida de inversión extranjera en curso. Hasta que eso se revierta, espero que el RBI siga luchando una batalla perdida contra la fortaleza del Dólar.