REV Group eleva su pronóstico tras un tercer trimestre récord de 2025.

REV Group (NYSE: REVG) publicó los resultados del tercer trimestre financiero de 2025 el 3 de septiembre, alcanzando ingresos netos consolidados de $644,9 millones y un EBITDA ajustado de $64,1 millones, lo que se debe a un rendimiento récord y a la expansión del margen en el segmento de vehículos especializados. La dirección ha elevado su pronóstico para todo el año fiscal 2025 ( hasta el 31 de julio de 2025 ) en ingresos ( a $2,4–2,45 mil millones ) y EBITDA ajustado ( a $220–230 millones ), lo que refleja un exitoso desempeño operativo y estratégico, una gran expansión de la capacidad de producción y un balance sólido. A continuación, se presentan aspectos clave de la expansión de la capacidad de producción, la gestión disciplinada de costos en un entorno de riesgos tarifarios y la normalización de la cartera de pedidos, que apoyan el crecimiento a largo plazo.

REV Group aumenta la capacidad de producción de vehículos de bomberos en un 40%

La expansión en $20 millones de la planta de producción Spartan Emergency Response en Dakota del Sur, anunciada en el segundo trimestre financiero de 2025, casi duplicará el tamaño de la fábrica, añadiendo 56,000 pies cuadrados de espacio para la fabricación tanto de equipos de extinción de incendios personalizados como semiestándar. Esta iniciativa está destinada a reducir los plazos de entrega a menos de un año y garantizar el cumplimiento de la cartera de pedidos del segmento de vehículos especializados, que asciende a $4.3 mil millones, que sigue superando el volumen de ventas de dos años, a pesar del reciente aumento en la productividad.

"Recientemente hemos dado un paso importante hacia adelante en nuestra empeño por subir la producción en EE. UU. y asegurar la resiliencia operativa con el inicio de una gran expansión de la capacidad de producción de Spartan Emergency Response en Brandon, Dakota del Sur. Esta inversión de aproximadamente $20 millones, de la que anunciamos durante el informe del segundo trimestre, una vez completada, debería aumentar la capacidad de producción de la planta de equipos de combate de incendios en un 40%, permitiéndonos satisfacer mejor la demanda tanto de equipos de combate de incendios totalmente personalizados como semi-estándar. Estas mejoras crearán oportunidades para reducir los plazos de entrega y aumentar la productividad, especialmente para los departamentos de bomberos que buscan soluciones de alto rendimiento con un plazo de entrega de un año. La expansión añadirá 56,000 pies cuadrados a nuestro campus existente, casi duplicando el área de producción de la instalación y mejorando las capacidades críticas en pintura y fabricación.

-- Mark Sconechniy, presidente y CEO

Esta expansión posiciona estratégicamente al REV Group para lograr plazos de entrega líderes en la industria, fortaleciendo la ventaja competitiva a medida que la cartera de pedidos tiende a normalizarse en los próximos dos años.

La expansión de margen del grupo REV supera la presión de tarifas

El EBITDA ajustado del segmento de vehículos de transporte especializados aumentó en $26,9 millones en comparación anual, y el margen de EBITDA ajustado de este segmento alcanzó el 13,4%, lo que representa 370 puntos básicos más en comparación con la proforma de 2024, mientras que el margen incremental año tras año fue del 28%, superando el nivel previamente pronosticado del 20-25%. La empresa espera un impacto de tarifas de $5-7 millones en el cuarto trimestre financiero de 2025, pero hasta ahora ha logrado mitigar el aumento de costos gracias a la gestión de inventarios y acciones en la cadena de suministro, a pesar de las preocupaciones más amplias de las empresas manufactureras de la industria de maquinaria sobre las tarifas de acero y aluminio según el artículo 232.

"Teniendo en cuenta los niveles de inventario que teníamos al comienzo del trimestre, junto con los esfuerzos de nuestro equipo de gestión de la cadena de suministro, pudimos mitigar parte del impacto inflacionario esperado relacionado con las tarifas en el tercer trimestre, lo que resultó en un margen incremental del 28% año tras año en comparación con nuestra previsión anterior de un margen incremental del 20-25% para 2025. El portafolio de pedidos del segmento de vehículos especializados al final del trimestre fue de $4,3 mil millones. El aumento con respecto al año pasado se debió a la continua demanda de vehículos de bomberos y ambulancias, así como a acciones de precios, compensadas en parte por el beneficio del aumento de productividad mencionado anteriormente."

-- Amy Campbell, CFO

La expansión continua del margen demuestra una disciplina operativa y flexibilidad sostenibles, asegurando la previsibilidad de los ingresos incluso en condiciones en las que las tarifas introducen costos anuales adicionales de $20 millones, comenzando en el cuarto trimestre financiero de 2025.

REV Group demuestra una distribución de capital razonable y un fuerte flujo de caja

El flujo de efectivo operativo desde el inicio del año fue de $164,7 millones en los primeros nueve meses del año fiscal 2025, de los cuales $117,6 millones se devolvieron a los accionistas a través de la recompra de acciones y dividendos desde el inicio del año fiscal 2025, la deuda neta fue de $54 millones a 31 de julio, y la liquidez se mantuvo abundante con $247,2 millones disponibles en la línea de crédito a 31 de julio de 2025. La dirección formuló prioridades de inversión enfocadas en el crecimiento interno, fusiones y adquisiciones específicas, así como en mantener la flexibilidad financiera, en lugar de acelerar la recompra de acciones, en medio de un fuerte pronóstico de flujo de efectivo libre para el año fiscal 2025 de ( $140-150 millones, incrementado desde los anteriores $100-120 millones).

"Por supuesto, primero invertimos en nuestro negocio para asegurar la disponibilidad de las capacidades necesarias e implementar programas de mejora de la eficiencia. Pero con nuestro nivel de endeudamiento, también debemos considerar oportunamente las oportunidades de fusiones y adquisiciones. Estos son los apalancamientos que tenemos. Pero las inversiones internas en la mejora de la productividad son realmente un factor clave en el que estamos enfocados ahora. Sin embargo, debemos ser oportunistas en relación a las fusiones y adquisiciones cuando miramos lo que está disponible en el mercado. Por lo tanto, consideraremos las oportunidades a medida que surjan. Pero, de nuevo, seremos disciplinados en este enfoque, como ya hemos discutido anteriormente."

-- Mark Skonечный, presidente y CEO

El enfoque del grupo REV para la distribución de capital mantiene la posibilidad de crecimiento orgánico y no orgánico, posicionando a la empresa para aprovechar oportunidades estratégicas sin un aumento excesivo de la carga de deuda.

Perspectivas

La dirección ha elevado la previsión para todo el año fiscal 2025 a unos ingresos consolidados de $2,4-2,45 mil millones y un EBITDA ajustado de $220-230 millones, y se espera que el segmento de vehículos especializados muestre un crecimiento de ingresos de dos dígitos en un rango medio y un crecimiento trimestral secuencial plano o ligeramente creciente para el año fiscal 2025. La previsión para el segmento de vehículos recreativos se mantiene sin cambios, con resultados esperados para el cuarto trimestre del año fiscal 2025 que estarán aproximadamente al mismo nivel secuencialmente, y un EBITDA ajustado del segmento para todo el año de $30-35 millones. La previsión de flujo de caja libre ha sido aumentada a $140-150 millones para el año fiscal 2025, respaldada por una fuerte generación en el tercer trimestre, y la empresa ha confirmado gastos de capital de $45-50 millones para el año fiscal 2025.