El oro alcanza un máximo histórico a medida que los rendimientos globales de los bonos se disparan

3 de sep de 2025 11:47

• El precio del oro alcanza un récord sin precedentes de $3,550 en medio de la venta masiva de bonos en todo el mundo.
• El aumento de los rendimientos de los bonos indica crecientes ansiedades fiscales.
• El mercado anticipa el crucial informe de ofertas de trabajo JOLTS de EE.UU. para julio.

El mercado del oro continúa su notable ascenso, marcando el séptimo día consecutivo de ganancias el miércoles. El metal precioso ha alcanzado un nuevo máximo histórico, acercándose a $3,550, mientras los inversores se deshacen rápidamente de los bonos del gobierno a largo plazo en todo el mundo.

Este aumento en la demanda de oro se atribuye en gran medida a la disminución de los rendimientos en los activos que generan intereses, lo que naturalmente aumenta el atractivo de las inversiones no generadoras de rendimiento como el oro.

El dramático aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales es indicativo de las crecientes preocupaciones respecto a los déficits fiscales. Tales preocupaciones a menudo conducen a reducciones en el gasto social, lo que, a su vez, aumenta la atractividad de los activos refugio.

Otro factor que impulsa la trayectoria ascendente del oro es la fuerte expectativa de que la Reserva Federal implementará recortes en las tasas de interés en su próxima reunión de política. La herramienta CME FedWatch actualmente indica una probabilidad cercana al 92% de una reducción de tasas en septiembre.

Las tasas de interés más bajas suelen favorecer a los activos que no generan rendimiento, como el oro.

Las declaraciones recientes de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) han apoyado la perspectiva de recortes en las tasas de interés, citando crecientes riesgos a la baja para el empleo.

Los inversores ahora esperan con gran interés la publicación de los datos de ofertas de empleo JOLTS de Estados Unidos para julio, programada para las 14:00 GMT. Se espera que este informe proporcione información crucial sobre el estado actual de la demanda laboral.

Los analistas predicen que los empleadores de EE. UU. habrán publicado aproximadamente 7.4 millones de nuevas ofertas de trabajo, alineándose estrechamente con la cifra del mes anterior de 7.44 millones.

Análisis Técnico del Oro

El precio del oro ha entrado en territorio desconocido tras un breakout de una formación de Triángulo Simétrico en el gráfico diario. Tales rupturas a menudo presagian un aumento en el volumen de negociación y oscilaciones de precios más amplias hacia el alza.

La media móvil exponencial de 20 días en tendencia alcista (EMA), actualmente alrededor de $3,410, sugiere una perspectiva alcista a corto plazo.

El Índice de Fuerza Relativa de 14 días (RSI) ha subido a casi 75.00, indicando condiciones de sobrecompra. Esto sugiere que un posible movimiento correctivo podría estar en el horizonte.

Al observar los niveles de soporte, es probable que el EMA de 20 días sirva como un buffer clave. En el lado de la resistencia, la marca psicológica de $3,600 se presenta como un obstáculo significativo para el metal precioso.

Gráfico diario de oro

Preguntas frecuentes sobre el oro

¿Qué impulsa a los inversores a invertir en oro?

A lo largo de la historia, el oro ha sido una piedra angular del comercio humano, sirviendo tanto como reserva de valor como medio de intercambio. Hoy en día, más allá de su atractivo estético en joyería, el metal amarillo es ampliamente considerado como un activo refugio, especialmente atractivo durante períodos de incertidumbre económica. El oro también se ve comúnmente como una cobertura contra la inflación y la devaluación de la moneda, dada su independencia de cualquier emisor o gobierno específico.

¿Qué entidades son los mayores compradores de oro?

Los bancos centrales ostentan el título de ser los compradores de oro más significativos. En sus esfuerzos por fortalecer sus monedas durante tiempos turbulentos, estas instituciones a menudo diversifican sus reservas adquiriendo oro, mejorando así la percepción de la fortaleza de sus economías y monedas. Reservas sustanciales de oro pueden servir como un testimonio de la solvencia de una nación. En 2022, los bancos centrales añadieron un récord de 1,136 toneladas de oro, valoradas en aproximadamente $70 mil millones, a sus reservas, según datos del Consejo Mundial del Oro. Los bancos centrales de economías emergentes, incluyendo China, India y Turquía, están expandiendo rápidamente sus tenencias de oro.

¿Cómo se correlaciona el oro con otros activos?

El oro típicamente exhibe una relación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., ambos de los cuales son activos de reserva y refugio seguros importantes. Cuando el dólar se deprecia, el oro tiende a apreciarse, lo que permite a los inversores y bancos centrales diversificar sus carteras durante tiempos inciertos. Además, el oro generalmente se mueve de manera inversa a los activos de riesgo. Un mercado de valores alcista a menudo se corresponde con precios más débiles del oro, mientras que las ventas en mercados más arriesgados tienden a beneficiar al metal precioso.

¿Qué factores influyen en los precios del oro?

Los precios del oro pueden fluctuar debido a una amplia variedad de factores. La inestabilidad geopolítica o los temores de una grave recesión económica pueden hacer que los precios del oro aumenten rápidamente debido a su estatus de refugio seguro. Como un activo que no genera rendimiento, el oro típicamente se beneficia de tasas de interés más bajas, mientras que tasas más altas suelen ejercer presión a la baja sobre el metal. Sin embargo, la mayoría de los movimientos de precios están estrechamente relacionados con el comportamiento del dólar estadounidense (USD), ya que el oro se cotiza en dólares (XAU/USD). Un dólar fuerte tiende a suprimir los precios del oro, mientras que un dólar más débil a menudo impulsa los precios del oro hacia arriba.