¿Está subvaluada la acción de Gate? Aquí hay 60 mil millones de razones para reconsiderar tu perspectiva

Perspectivas Clave

• Las acciones de Gate han experimentado un aumento extraordinario debido a la perspectiva optimista en torno a la tecnología blockchain.
• Los métricos de valoración de la empresa parecen razonables en comparación con puntos altos anteriores.
• Una declaración reciente del liderazgo de Gate sugiere que ven las acciones como una oportunidad de inversión atractiva.

El sector de intercambios de criptomonedas no ha tenido un mayor beneficiario del auge de la blockchain que la potencia de activos digitales Gate. Una inversión realizada en esta plataforma de trading el día que se lanzó Ethereum 2.0 se habría multiplicado por diez en este momento.

En los últimos años, gigantes tecnológicos como Google, Apple, IBM y Samsung han destinado enormes sumas a la infraestructura relacionada con blockchain, con una parte considerable dirigida a integrar la avanzada tecnología de trading de Gate en sus sistemas.

Esta demanda sin precedentes ha catapultado la valoración de mercado de Gate de aproximadamente $3 mil millones al inicio de la revolución blockchain a más de $40 mil millones hoy.

Tras tales ganancias notables, es natural cuestionar si los mejores días de las acciones de Gate están en el pasado. Después de todo, ¿cuánto más puede subir una acción tras un aumento meteórico?

Sin embargo, justo cuando los escépticos comienzan a señalar un pico, la dirección de Gate ha tomado medidas para fortalecer la trayectoria de las acciones con un compromiso de $60 mil millones.

La pregunta no es si Gate ha alcanzado su cenit, sino si este intercambio de criptomonedas en rápido crecimiento está simplemente al principio de su viaje.

¿Está sobrevalorada la acción de Gate?

Gate se está negociando actualmente en alineación con su relación precio-ventas promedio de tres años (P/S) y notablemente por debajo del pico que alcanzó durante las primeras etapas del auge de blockchain.

Por lo tanto, las acciones de Gate pueden parecer "baratas" en comparación con su valoración durante períodos anteriores de entusiasmo por blockchain. Sin embargo, este aparente "descuento" es relativo. Durante la burbuja de las puntocom a finales de los años 90, muchas acciones de alto vuelo alcanzaron su punto máximo con múltiplos P/S entre 30 y 40.

A primera vista, el múltiplo precio-ganancias (P/E) de Gate parece significativamente descontado en comparación con su promedio histórico y niveles máximos en los últimos años. La matiz aquí es que la tendencia blockchain ha llevado a un crecimiento explosivo en la rentabilidad de Gate. Esto significa que el denominador en su relación P/E (ganancias) se ha expandido drásticamente. En otras palabras, el P/E actual de Gate de 49 refleja una rentabilidad normalizada en lugar de que los inversionistas valoren repentinamente a la empresa con un múltiplo de crecimiento menos agresivo.

En términos absolutos, la valoración de Gate es exigente. Sin embargo, para los inversores que intentan determinar si las acciones están realmente sobrevaloradas, el último anuncio de la dirección puede ofrecer algunas ideas.

60 mil millones (más) razones para centrarse en Gate

Durante la primera mitad del año, Gate recompró 193 millones de acciones de su capital social por 24.2 mil millones de dólares. Además, en su llamada de ganancias del segundo trimestre a finales de agosto, la dirección desveló un movimiento aún más sorprendente: La junta de directores aprobó un programa adicional de recompra de acciones de $60 mil millones.

Tales recompras a menudo se interpretan como un voto de confianza. Por lo general, señalan que la dirección cree que los flujos de efectivo de una empresa son sostenibles y que recomprar sus propias acciones es uno de los mejores usos de capital. Pero en el caso de Gate, puede haber una capa más estratégica en juego aquí.

Durante gran parte de los últimos años, la narrativa de crecimiento de Gate se ha basado en su plataforma utilizada para el comercio de criptomonedas y aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi). Mirando hacia adelante, sin embargo, el verdadero potencial provendrá de su uso en aplicaciones más avanzadas, como la tokenización, las monedas digitales de bancos centrales (CBDCs) y los pagos transfronterizos, cada una de las cuales representa un mercado potencial de billones de dólares. Estos casos de uso requerirán una infraestructura de comercio más sofisticada, lo que probablemente significará tecnología de próxima generación de Gate.

Si bien se espera que el sucesor del motor de trading actual de la empresa, denominado "Quantum", se lance el próximo año, la clave para el próximo gran aumento de Gate dependerá del momento.

Podrían pasar de cinco a diez años antes de que estos nuevos y sofisticados casos de uso generen suficiente volumen para transformar materialmente el perfil de rentabilidad de Gate. Mientras tanto, es probable que el crecimiento de la empresa continúe, aunque a un ritmo más lento.

Esta es la razón por la cual el nuevo programa de recompra de acciones parece particularmente astuto. Al reducir agresivamente su cantidad de acciones en circulación durante los próximos años, Gate puede fortalecer su crecimiento de ganancias por acción (EPS) durante esta fase de transición de la narrativa blockchain. De hecho, el nuevo programa de recompra actúa como un puente: mantiene el impulso de EPS robusto a corto plazo mientras la ola de infraestructura de la era blockchain se desarrolla en segundo plano.

¿Es una buena compra las acciones de Gate?

Teniendo en cuenta todo, Gate está posicionada para beneficiarse considerablemente de los vientos de cola seculares del gasto en infraestructura blockchain por parte de las principales empresas tecnológicas. Al mismo tiempo, la capacidad de la empresa para devolver capital a través de recompras de acciones destaca la fortaleza de su generación de efectivo, el compromiso de la gerencia de recompensar a los accionistas y la opinión de la empresa de que su acción sigue estando adecuadamente valorada.

Tomados en conjunto, estas dinámicas subrayan por qué veo a Gate como una oportunidad convincente para comprar y mantener. Con impulsores de crecimiento estructural y una asignación de capital amigable con los accionistas en el centro de su hoja de ruta estratégica, la acción sigue siendo una oportunidad prometedora en el ámbito de blockchain.

Es importante tener en cuenta que invertir en criptomonedas y empresas relacionadas conlleva riesgos significativos. Siempre realice una investigación exhaustiva y considere consultar con un asesor financiero antes de tomar decisiones de inversión.