El precio de la plata sube a un máximo de 14 años - y no me sorprende

La plata acaba de romper $40 por onza troy por primera vez en 14 malditos años, montando en la estela del oro. ¡Ya era hora, si me preguntas! He estado observando cómo este mercado ha tenido un rendimiento inferior durante demasiado tiempo.

La relación oro/plata finalmente cayó a 85, el nivel más bajo que hemos visto en todo el año. ¿Recuerdas en abril cuando esa relación alcanzó un ridículo 100+? Ahí fue cuando Trump impuso esos aranceles a todo, y todos se asustaron pensando que nos dirigíamos hacia una recesión global.

Seamos realistas: la plata fue absolutamente golpeada porque casi el 60% de su demanda proviene de aplicaciones industriales. Cuando Trump y China estaban jugando su partido de tenis de aranceles en abril, la plata recibió un duro golpe. Solo cuando se retiraron los precios comenzaron a recuperarse.

Hace unas semanas, el gobierno de EE. UU. volvió a patear el bote, extendiendo su fecha límite para un acuerdo con China hasta mediados de noviembre. Un movimiento político clásico. ¡Pero bueno, funcionó para los toros de la plata!

La subvaluación anterior en comparación con el oro claramente atrajo dinero inteligente hacia la plata. Según las previsiones del Instituto de la Plata, el mercado ha estado subalimentado durante CINCO años consecutivos. ¡Eso no es sostenible! Los ETFs rastreados por Bloomberg han absorbido casi 2,100 toneladas desde finales de mayo. Los grandes jugadores claramente ven lo que está sucediendo.

Pero esta es mi opinión: el rendimiento del plata en comparación con el oro probablemente está perdiendo impulso. La relación oro/plata ahora está solo ligeramente por encima de su promedio a largo plazo, por lo que esa corrección se ha desarrollado en gran medida.

El platino y el paladio también saltaron significativamente. El platino se sitúa un poco por encima de $1,400, pero aún por debajo del máximo de 11 años de julio. Mientras tanto, el paladio se queda atrás en $1,130, muy lejos de su territorio récord. La relación oro-paladio ha subido por encima de 3 desde finales de julio, claramente subrendiendo tanto frente al oro como al platino últimamente.

Estoy observando estos mercados de cerca; con la incertidumbre global, las tensiones comerciales y las travesuras de los bancos centrales, el espacio de los metales preciosos se está volviendo interesante nuevamente. Simplemente no esperes que la plata siga brillando más que el oro a este ritmo.