Dólar y rendimiento, muestran un rebote. En medio de la revisión significativa de los datos de empleo de EE. UU. - Brown Brothers Harriman

A pesar de que la demanda laboral en EE. UU. se está enfriando, el Dólar y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años subieron ayer 🔍. Un movimiento curioso. La revisión inicial del aumento de empleo por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) fue más rigurosa de lo esperado. El promedio mensual de aumento de empleo en los últimos 12 meses disminuyó en 76,000. En términos anuales, hay una disminución de 911,000 (la expectativa del mercado era de 700,000 menos) 📉. Es un impacto considerable. Esta revisión hizo que el total de empleos no agrícolas disminuyera en un 0.6%. Supera con creces el rango promedio de revisión del 0.2% en los últimos 10 años.

La revisión a la baja de los números de empleo fortalece el ambiente dovish de la FRB 🕊️

La extraña recuperación del Dólar y los rendimientos parece ser resultado del ajuste de posiciones. No parece reflejar los fundamentos. El mercado laboral de EE.UU. está claramente debilitándose. Aunque existe un riesgo de inflación, parece que los efectos de la restricción monetaria están surgiendo. La Reserva Federal podría inclinarse hacia una postura más acomodaticia. Es posible que los inversores no deban lanzarse a esta recuperación del Dólar.

El juez del tribunal de distrito federal ha permitido la participación de la directora Lisa Cook en la próxima reunión del FOMC. Parece que el problema de la hipoteca de Cook es débil como razón para destituirla bajo la 'Ley de Reserva Federal'. La decisión final se deja en manos de la Corte Suprema, que tiene una mayoría conservadora designada por el presidente Trump. Sea cual sea el resultado, la intervención política en la FRB socava la credibilidad y no es buena para el Dólar🌕

El Comité Bancario del Senado votará hoy sobre el nombramiento de Steven Milan. Si pasa, irá a votación completa del Senado el 15 de septiembre. Podría llegar a tiempo para el FOMC de septiembre. Milan es un gran defensor de la reducción de tasas. A pesar del ataque a la dirección de Hamas en Israel, el precio del petróleo ha subido menos de 1 Dólar/barril. En un mercado mundial con exceso de oferta, parece que estos eventos geopolíticos no pueden cambiar la tendencia de caída de precios. Según la Administración de Información Energética de EE. UU., se espera que las reservas de petróleo del mundo aumenten en más de 2 millones de barriles por día entre el tercer trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026, debido a que OPEC+ aumentará la producción. ⛽️🔥