La Libra sube frente al Dólar: ¿Es sostenible este rally alcista?

La Libra Esterlina está subiendo modestamente frente al Dólar de EE. UU. y superando todas las monedas del G10 mientras nos adentramos en la sesión norteamericana del jueves. Con lanzamientos de datos fundamentales mínimos hoy, estoy convencido de que la fuerza relativa de la GBP proviene de una recuperación del sentimiento tras el desastre fiscal del martes.

Al observar el rendimiento de la libra esterlina, no puedo evitar preguntarme si esta recuperación tiene fundamento. El presupuesto del 26 de noviembre se cierne sobre nosotros, proyectando una sombra sobre las perspectivas de crecimiento. Pero, irónicamente, la esperada restricción fiscal—esencialmente un ajuste de cinturón del gobierno—es lo que está evitando que la confianza del mercado colapse por completo y que los costos de endeudamiento se descontrolen aún más. ¡Hablar de una situación paradójica!

La perspectiva relativa de la política del banco central en realidad favorece a la Libra, con la diferencia de 2 años entre el Reino Unido y EE. UU. alcanzando nuevos máximos no vistos desde octubre. Los mercados están abandonando gradualmente su sesgo de flexibilización, lo que le da a la Libra algo de fortaleza a medida que se descartan los recortes de tasas. Pero soy escéptico sobre cuánto tiempo durará esta ventaja, dado los desafíos económicos más amplios que enfrenta Gran Bretaña.

Desde una perspectiva técnica, el RSI ha rebotado a 50, y esa media móvil de 50 días en 1.3483 está actuando como un imán para la acción del precio. Las sombras de la vela de esta semana resaltan un soporte crítico por debajo de 1.3400, con una resistencia que parece bastante limitada hasta que nos acerquemos a 1.3600. Por ahora, es probable que estemos atrapados en un rango entre el soporte de 1.3400 y la resistencia de 1.3500.

El camino hacia adelante sigue siendo rocoso, en el mejor de los casos. Los mercados están mirando nerviosamente ese presupuesto de noviembre mientras los comerciantes apuestan por los movimientos de los bancos centrales. Mientras tanto, esas plataformas de trading siguen presionando sus botones de "comerciar ahora" como si cronometrar el mercado fuera simple. Quizás lo que no enfatizan lo suficiente es que el rendimiento pasado rara vez predice resultados futuros en estos volátiles mercados de divisas.

Si estás apostando por la libra esterlina en este momento, solo recuerda que caminar en la cuerda floja de la política fiscal rara vez termina en ovaciones de pie.