Los datos del CPI de EE. UU. muestran que la presión inflacionaria no disminuye, y los efectos arancelarios se extienden silenciosamente.

Fuente Fxstreet

2025-10-05

• Última cifra del índice de precios al consumidor de EE. UU.: aumento interanual del 2.9%, superando el nivel anterior.
• El mercado parece estar convencido de que la Reserva Federal continuará bajando las tasas de interés. ¿Pero en qué medida? No está muy claro.
• La actual situación de inflación sin duda afectará la valoración del dólar.

Los nuevos datos del IPC publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. muestran que la presión inflacionaria persiste.

El mercado está atento a esas políticas arancelarias. ¿Realmente aumentarán los precios? El dólar probablemente tendrá una oscilación después de que se publiquen los datos, ya que estas cifras afectan directamente la dirección de las tasas de interés de la Reserva Federal en la segunda mitad del año.

¿Qué dijo el informe del IPC?

Los últimos datos han salido. La tasa de inflación en Estados Unidos se sitúa en el 2.9%. Cumple con las expectativas. ¿El IPC subyacente, excluyendo alimentos y energía? Un aumento interanual del 3.1%, prácticamente sin cambios. Los datos muestran que los costos de vivienda aumentaron un 0.4%, convirtiéndose en el principal motor del aumento mensual, y el índice de alimentos también incrementó un 0.5%.

Los analistas dicen: "El informe es bastante claro, la inflación subyacente es muy resistente, y los precios de los productos muestran claramente las huellas de los aranceles. Sin embargo, el sector de la vivienda ha mejorado un poco, y la inflación de servicios se ha moderado. ¿Energía y alimentos? Los precios están subiendo."

¿Qué significa esto para el dólar estadounidense?

La inflación así, los inversores están pendientes del próximo paso de la Reserva Federal. El análisis del mercado muestra que la Reserva Federal está caminando por la cuerda floja: controlar la inflación sin dañar la economía.

Es interesante que dentro de la Reserva Federal parece haber desacuerdos.

Algunos temen que la inflación regrese, mientras que otros señalan que el aumento de los precios de los productos se debe a los aranceles, y es necesario observar de cerca si esto causará presiones duraderas.

También hay funcionarios que creen que el aumento de precios causado por los aranceles es solo temporal y no tendrá un impacto a largo plazo en la inflación. Algunos responsables de la toma de decisiones mencionaron que prevén "fluctuaciones en la inflación", pero es poco probable que sean permanentes, y se espera que la inflación vuelva a acercarse al 2% en unos meses.

Las herramientas del mercado muestran que los inversores están reconsiderando el camino que la Reserva Federal podría tomar este año.

Si el IPC central mensual es más alto de lo esperado, la Reserva Federal puede no reducir significativamente las tasas de interés. El dólar podría fortalecerse a corto plazo. Por el contrario, si los datos de inflación son débiles, el dólar podría debilitarse.

Desde el punto de vista técnico, las perspectivas del índice del dólar son un poco confusas. El RSI en el gráfico diario se encuentra por debajo de 50, mientras que las medias móviles están convergiendo hacia arriba, formando una zona clave.

Preguntas frecuentes sobre la inflación

¿Qué es la inflación?

La inflación mide el aumento de precios de una canasta de bienes y servicios. Se expresa como un cambio porcentual mensual o anual. La inflación subyacente excluye factores volátiles como los alimentos y los combustibles. Los economistas y los bancos centrales prestan más atención a esta cifra subyacente, con la esperanza de mantenerla alrededor del 2%.

¿Qué es el CPI?

El CPI mide los cambios en los precios durante un período de tiempo. Generalmente se expresa en comparación mensual y anual. El CPI subyacente es el objetivo del banco central, ya que no incluye alimentos y combustibles que son volátiles. Cuando el CPI subyacente excede el 2%, generalmente conduce a un aumento en las tasas de interés y a una apreciación de la moneda. Y viceversa.

¿Cómo afecta la inflación al mercado de divisas?

Un país con alta inflación puede ver aumentar el valor de su moneda. Es un poco contraintuitivo, ¿verdad? Esto se debe a que los bancos centrales suelen aumentar las tasas de interés para combatir la inflación, atrayendo flujos de capital global que buscan altos rendimientos.

¿Cómo afecta la inflación al oro?

"En el pasado, durante períodos de alta inflación, las personas compraban oro para preservar su valor. Aunque el oro sigue siendo una opción de refugio en tiempos de volatilidad del mercado, la situación ahora es diferente. Durante la alta inflación, el banco central aumentará las tasas de interés, lo que es desfavorable para el oro, ya que el costo de oportunidad de tener oro aumenta. Por otro lado, durante la baja inflación, el oro puede ser más atractivo, ya que las tasas de interés son más bajas, lo que convierte a este metal brillante en una opción de inversión más viable."