El Bitcoin rompiendo máximos históricos por encima de $125,000 no es solo otro titular. Es el marcador en una guerra de monedas invisible que pocas personas ni siquiera se dan cuenta que están perdiendo. El sistema se siente "mal" por una razón. Wall Street sigue contando en dólares que se están derritiendo, los políticos predican prosperidad y los medios de comunicación tradicionales rastrean los aumentos de activos. Pero si cambias la vara de medir, evalúas la riqueza tradicional en Bitcoin y la ilusión dorada se quiebra.

El denominador cambiante: ilusiones en USD

Escanea los mercados y hay riqueza por todas partes, desde acciones hasta bienes raíces. La fiesta parece estar en pleno apogeo, si todavía estás pensando en términos de dólares. Pero aleja la vista y cambia de unidades: el rendimiento del que todos presumen de repente se parece más a un último suspiro que a una vuelta de victoria.

El oro ha subido un 45% en lo que va del año, alcanzando los $3,900/oz. Suena optimista, ¿verdad? Excepto que cuando valoras las casas en EE.UU. o el S&P 500 en oro, obtienes rendimientos planos (a veces negativos). Es la misma historia de siempre: devaluar la moneda y los precios de los activos se elevan, pero la riqueza real se estanca cuando se mide contra colateral real.

En términos de Bitcoin: pérdidas reales catastróficas

Pero la verdadera pesadilla comienza cuando usas Bitcoin, el activo alcanzando nuevos máximos y comportándose cada vez más como un oro digital. Los precios medianos de las casas en EE.UU., la llamada "inversión" inmobiliaria "segura", han pasado de 9--10 BTC en 2021 a menos de 4 BTC ahora.

¿Oro en sí mismo? En cinco años, Bitcoin ha subido un 952%, el oro solo un 104%. Eso es antes de incluir acciones y viviendas en la mezcla. Pérdidas reales catastróficas. Los activos del viejo mundo se desvanecen en la irrelevancia, y las billeteras medidas en BTC comienzan a parecer boletos de lotería ganadores.

No solo el comercio de devaluación; es un libro mayor de colapso

Seamos realistas. El meme de "activo de riesgo" sobre Bitcoin es pura adaptación. Wall Street coloca BTC junto a las acciones tecnológicas para mayor comodidad narrativa, pero su acción de precio grita libro de reservas, marcando a la baja todo lo demás después de 2020. Si Bitcoin sigue monetizándose, los gráficos de hoy, las acciones, la propiedad y el oro se convierten en libros históricos de cosas marcadas a la baja para revaluación.

Como señala un analista macro y cripto, así es como siempre se ve la historia de la pre-hiperinflación y el cambio de régimen:

"Esta es la misma firma que marcó cada cambio de régimen monetario o prehiperinflacionario en la historia: cuando las personas se aferran a la unidad devaluada, se sienten ricas, pero medidas en el siguiente colateral creíble, su sistema ya está colapsando."

Los salarios se rezagan, la deuda explota, la política gira, los medios siguen hablando en USD. En el terreno, es la unidad de cuenta que se descompone más rápido de lo que cualquiera puede seguir, y el único marcador honesto está marcado en BTC.

La fase final: el último esfuerzo del carry trade

El comercio imperial de carry de América está funcionando con poco: atraer capital global, inflar los precios de los activos en casa y exportar el riesgo. ¿Oro? Estancado. ¿Propiedades? Colapsando en BTC. Los comentarios educados han terminado y casi nadie está posicionado correctamente. Como afirma el analista:

"Este no es un ciclo de mercado normal. Es la fase de transición de la unidad de cuenta. Y casi nadie está posicionado para ello porque aún están midiendo sus 'retornos' con la vara de medir equivocada."

Bitcoin no solo está subiendo. Está exponiendo la guerra silenciosa de las monedas. La muerte del dólar no hace que Bitcoin gane, pero los verdaderos perdedores siguen vitoreando desde dentro del cubo de hielo que se está derritiendo.