Índice de miedo VIX: Medición del riesgo del mercado y formas de aprovechar la inversión

El índice de miedo VIX es el indicador más común para medir el sentimiento del mercado. Cuando el Mercado de valores de EE. UU. sufre un Desplome, el índice de miedo VIX suele subir rápidamente, y a menudo vemos noticias de que los inversores obtienen grandes ganancias a través del índice VIX.

¿Entonces, qué es exactamente el índice de miedo VIX? ¿Cómo observan los inversores el VIX para evaluar el riesgo del mercado y participar en oportunidades de ganancias? En este contenido lo explicaremos en detalle.

Conceptos básicos del índice de miedo VIX

El nombre oficial del índice de miedo VIX es Volatility Index (índice de volatilidad) y fue desarrollado en 1993 por la Bolsa de Opciones de Chicago (CBOE), siendo mantenido de manera regular. El índice de miedo VIX mide la volatilidad del índice S&P 500 que los participantes del mercado predicen para los próximos 30 días de negociación.

Cuanto más alto es el valor del índice VIX, mayor es la volatilidad que los participantes del mercado anticipan, lo que significa que el riesgo del mercado es alto. Por el contrario, cuanto más bajo es el valor del índice VIX, menor es la volatilidad que los participantes del mercado anticipan, lo que indica que el mercado es relativamente estable.

El índice de miedo VIX proporciona a los inversores un indicador para medir cuantitativamente el riesgo del mercado y la psicología del inversor, ocupando una posición importante en el ámbito del trading y la inversión. Dado que los inversores generalmente utilizan el índice de miedo VIX para medir el riesgo del mercado, el miedo o el nivel de estrés, este índice de volatilidad también se conoce como "índice de miedo".

El índice VIX se calcula en función de los precios de las opciones del índice S&P500. La fórmula de cálculo específica es muy compleja y ha pasado por múltiples actualizaciones y iteraciones, pero su núcleo se basa en la volatilidad de los precios de las opciones, y el índice VIX se calcula a través del promedio ponderado de los precios de una serie de opciones de compra y opciones de venta que cumplen con las condiciones.

El valor del VIX fluctúa entre 0 y 100, y su significado real se puede interpretar de la siguiente manera: si los inversores anticipan que el índice S&P 500 fluctuará en promedio 1% diario durante los próximos 30 días, el VIX será aproximadamente 20, y si el valor del VIX es 40, corresponde a una fluctuación esperada del 2%.

Según la experiencia pasada, el promedio a largo plazo del índice de miedo VIX es de aproximadamente 20. Cuando el valor del VIX supera 30, generalmente se asocia con una gran volatilidad en el mercado debido a riesgos, incertidumbre y una mayor inclinación hacia la seguridad por parte de los inversores. Cuando el valor del VIX es inferior a 20, normalmente indica un período de mercado relativamente estable y con poco estrés.

Como un indicador para medir el riesgo del mercado y las emociones, el índice de miedo VIX tiene un amplio valor de aplicación. Esto incluye la evaluación del nivel actual de riesgo del mercado, el desarrollo de estrategias de gestión de riesgos y la especulación a corto plazo.

La relación entre el índice de miedo VIX y el mercado de valores

El índice de miedo VIX y el índice S&P 500 tienen una clara correlación negativa, lo que significa que los movimientos de ambos a menudo muestran tendencias opuestas. En la guía de inversión del mercado de valores, el VIX generalmente tiene las siguientes funciones:

Advertencia temprana de eventos específicos

El índice VIX es muy sensible a la influencia de eventos específicos. Cuando ocurren eventos significativos o el mercado enfrenta una gran incertidumbre, el índice VIX normalmente experimenta variaciones drásticas. Los inversores pueden observar los cambios en el índice VIX para juzgar la reacción y el sentimiento del mercado ante estos eventos. Por ejemplo, la publicación de datos económicos, eventos políticos y crisis financieras pueden provocar movimientos bruscos en el índice VIX, lo que lleva a los inversores a prestar atención al riesgo del mercado.

Guía de estrategias de inversión

El índice VIX proporciona a los inversores algunas orientaciones sobre estrategias de inversión. Normalmente, cuando el nivel del índice VIX es bajo, indica que el mercado es relativamente estable, y los inversores pueden considerar estrategias de compra de acciones o estrategias para comprar acciones a precios bajos. Por otro lado, cuando el nivel del índice VIX es alto, puede indicar que el mercado es inestable, y los inversores pueden considerar estrategias conservadoras, reducción de posiciones o la tenencia de activos de cobertura.

selección de herramientas de cobertura

El índice VIX también sirve como referencia para la selección de herramientas de cobertura. Cuando el mercado prevé un aumento de la volatilidad, herramientas de cobertura como productos derivados de volatilidad (futuros del VIX, opciones del VIX, etc.) pueden tener un cierto efecto de protección. Los inversores pueden elegir si utilizar estas herramientas para realizar operaciones de cobertura basándose en el nivel y los cambios del índice VIX.

El punto a destacar es que un alto valor del VIX no significa necesariamente un mercado bajista. El aumento del valor del VIX indica que los inversores anticipan una volatilidad drástica en el mercado, y no importa si es en una dirección positiva o negativa. El valor del VIX solo disminuirá cuando los inversores no anticipen un gran movimiento en una dirección y cuando el sentimiento del mercado esté estable.

Además, el VIX mide la volatilidad del índice S&P500. En la mayoría de los casos, la dirección de las variaciones de los tres principales índices de EE. UU. es relativamente consistente, pero el VIX no es un indicador completamente inverso para el promedio industrial Dow Jones o el índice NASDAQ.

Desde su introducción en 1993, el índice VIX ya ha acumulado aproximadamente 30 años de datos históricos, y algunos investigadores han resumido los patrones que muestran los datos. Por ejemplo, cuando el valor del VIX se dispara y el índice de acciones de EE. UU. está en una tendencia a la baja, generalmente significa que la caída del mercado de valores ha tocado fondo. Por el contrario, cuando el valor del VIX comienza a subir desde niveles bajos y el mercado de valores está en una tendencia alcista, generalmente indica que puede haber una reversión del índice. Según las observaciones de los investigadores, en cuanto a las señales de compra, el VIX es un indicador sincrónico, mientras que en cuanto a las señales de venta, es un indicador rezagado.

Análisis de datos históricos del índice de miedo VIX de EE. UU.

A partir de los datos históricos del VIX del Mercado de valores de EE. UU., se observa que cada vez que el mercado enfrenta eventos de crisis, el índice VIX tiende a subir rápidamente. A continuación se presentan los valores del VIX durante diferentes eventos:

| Evento social | Valor del VIX | | --- | --- | | Crisis financiera asiática de 1997 | 36.27 | | Atentados del 11 de septiembre de 2001 en EE. UU. | 42.66 | | Crisis financiera de 2008 | 79.13 | | Crisis de deuda europea de 2010 | 40.93 | | Guerra comercial entre EE. UU. y China 2018-2019 | 30.11 | | Enfermedad por coronavirus de nueva cepa de 2020 | 66.04 |

Como se mencionó anteriormente, durante la crisis financiera asiática de 1997, los atentados del 11 de septiembre en EE. UU. en 2001, la crisis financiera de 2008, la crisis de la deuda europea en 2010, la guerra comercial entre EE. UU. y China de 2018-2019, y la pandemia de COVID-19 en 2020, el valor del VIX aumentó significativamente, lo que indica que el mercado cayó en un estado de pánico extremo. En particular, durante la crisis financiera de 2008, el valor del VIX subió a casi 80.

Otro fenómeno interesante es que, según investigaciones, el índice VIX tiende a subir antes de las elecciones presidenciales de EE. UU. En promedio, en comparación con los valores 60 días antes del día de las elecciones de noviembre, el índice VIX generalmente se encuentra en un nivel alto el día de las elecciones en EE. UU. Aunque esta tendencia no siempre se aplica y también hay una muestra histórica limitada de observaciones, esta relación se puede interpretar ampliamente como que los inversores están cubriendo la incertidumbre que podría traer un cambio político potencial.

El índice VIX comenzó a estabilizarse después de las elecciones, mostrando una tendencia a la baja, pero si hay un cambio en el partido gobernante, es posible que el índice VIX suba aún más. Por ejemplo, en las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2008, durante el período de dos meses antes del día de la elección en noviembre, el índice VIX casi se duplicó y continuó subiendo después de que se anunciaron oficialmente los resultados de las elecciones de 2008. Esto se debe a que en esta elección, el Partido Demócrata derrotó al Partido Republicano en el poder y ganó las elecciones.

Las elecciones presidenciales de 2000 también ofrecen un ejemplo. El índice VIX se recuperó en los días posteriores a la fecha de las elecciones y subió aún más después de que los cambios de políticas resultantes de la sustitución del Partido Republicano por el Partido Demócrata se digirieran en el mercado. Sin embargo, es notable que tanto las elecciones de 2000 como las de 2008 ocurrieron antes y después de crisis financieras importantes.

En las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2020, el índice VIX mostró un patrón típico de subir y luego bajar. El índice VIX alcanzó un mínimo de 20.28 el 11 de agosto de 2020, y luego subió de manera constante, alcanzando un máximo de 41.16 el 29 de octubre. Después, cayó drásticamente tras el día de las elecciones en noviembre, mostrando una tendencia general a la baja.

Análisis de datos históricos del índice de miedo VIX de Taiwán

También hay un TAIWAN VIX en el mercado de valores de Taiwán. Este índice fue calculado en 2006 por la Bolsa de Futuros de Taiwán, basado en las opciones sobre el índice de Taiwán, de acuerdo con la fórmula de edición del índice de volatilidad desarrollado por la Bolsa de Opciones de Chicago.

Taiwán es una economía típicamente orientada hacia el exterior, y la liberalización e internacionalización de la economía ya han alcanzado un alto nivel. Esto hace que el rendimiento del mercado de valores de Taiwán se vea significativamente afectado por factores externos como la política internacional, la economía y las finanzas, y especialmente existe una fuerte correlación positiva con la economía de EE. UU. Por lo tanto, desde una perspectiva histórica, las grandes fluctuaciones en el mercado de valores de Taiwán y el VIX de Taiwán a menudo están relacionadas con factores externos.

Según los datos de los últimos años, el valor del VIX de Taiwán ha superado 30 en 3 ocasiones. El valor más alto ocurrió durante el período en que la pandemia de 2020 azotó al mundo.

El 23 de marzo de 2020, el Mercado de valores de EE. UU. cayó 344 puntos hasta los 8,900 puntos, y el VIX de Taiwán alcanzó un máximo de 57. En ese momento, la pandemia de COVID-19 continuaba expandiéndose por todo el mundo, y los mercados financieros globales estaban en caos. Posteriormente, en mayo de 2021, la pandemia se agravó en la región de Taiwán, y el Mercado de valores de EE. UU. volvió a desplomarse, acercándose nuevamente a niveles altos del VIX de Taiwán de 40.

El VIX de Taiwán superó los 30 en un caso anterior el 6 de febrero de 2018. En ese momento, el desplome del mercado de valores de EE. UU. provocó sentimientos de pánico, y el mercado de valores de Taiwán cayó temporalmente 645 puntos, lo que lo convirtió en la sexta caída histórica significativa del mercado de valores de Taiwán. El VIX de Taiwán subió rápidamente hasta superar los 30.

A partir de 2023, el mercado de valores de Taiwán ha comenzado una recuperación constante tras la pandemia, y el valor del VIX de Taiwán ha fluctuado entre 10 y 20 durante la mayor parte del tiempo.

Métodos de inversión en el índice de miedo VIX

Desde que se introdujo el VIX, este índice ha sido ampliamente observado durante mucho tiempo, pero no se podía negociar directamente y los limitados productos financieros derivados relacionados eran utilizados principalmente por bancos, fondos de cobertura y otros inversores institucionales. En 2004, la Bolsa de Opciones de Chicago introdujo los futuros del VIX, y dos años después, se introdujeron las opciones del VIX, lo que permitió que los productos financieros del VIX se negociaran en los mercados.

Actualmente, en el mercado hay los siguientes productos relacionados con el VIX:

（1）Contrato de futuros VIX (VIX Futures): A través del contrato de futuros VIX, los inversores pueden liquidar el índice VIX a un precio específico en una fecha futura determinada. Los inversores utilizan los futuros de VIX basándose en su juicio sobre la volatilidad del mercado durante un período de tiempo futuro.