Análisis del mecanismo de fluctuación del mercado de valores y del mercado de criptomonedas: principios de los límites de subida y bajada y estrategias de trading

En el mercado de inversiones, los términos "límites de aumento" y "límites de caída" son extremadamente importantes para los inversores, ya que representan el estado límite de la fluctuación de precios y son el núcleo del mecanismo de gestión de riesgos del mercado. Ya sea en el mercado de acciones tradicional o en el de Activos Cripto, comprender el funcionamiento de estos mecanismos es crucial para desarrollar estrategias de negociación efectivas. Entonces, cuando el precio de un activo alcanza el límite de aumento o el límite de caída, ¿pueden los inversores seguir negociando? ¿Cómo tomar decisiones razonables en estas condiciones extremas del mercado?

Conceptos básicos de pump y caída

¿Qué es el límite de aumento / tabla de límite de aumento?

"pump" ( también conocido como límite de pump ) se refiere a que el precio de las acciones aumenta hasta alcanzar el límite máximo de aumento establecido por la bolsa en un solo día de negociación, en este momento el precio no podrá seguir aumentando. Este es un mecanismo de límite de precio establecido por el mercado, destinado a controlar la especulación excesiva y la fluctuación del mercado.

¿Qué es el límite de caída / tablero de límite de caída?

En contraste, el "caída" ( también se conoce como el límite de caída ), lo que indica que el precio de las acciones ha caído hasta el límite máximo de caída diario, sin poder descender más. Este mecanismo se utiliza principalmente para prevenir el efecto de colapso causado por el pánico en el mercado.

Tomando como ejemplo el mercado de valores de Taiwán, los organismos reguladores establecen que la fluctuación diaria de las acciones listadas no puede exceder el 10% del precio de cierre del día anterior. Por ejemplo, si el precio de cierre de una acción el día anterior fue de 600 dólares, el rango de precios para el día de negociación está limitado únicamente entre 540 y 660 dólares.

Métodos para identificar los estados de límite de aumento y límite de caída

Cuando las acciones alcanzan el límite de subida o de caída, su gráfico de tendencia generalmente muestra una línea horizontal que indica que el precio se ha fijado en una posición extrema. En el sistema de negociación de acciones de Taiwán, las acciones con límite de subida suelen estar marcadas con fondo rojo, mientras que las acciones con límite de caída están marcadas con fondo verde, facilitando la identificación rápida por parte de los inversores.

Cuando el precio alcanza el límite de subida, las órdenes de compra superan con creces a las órdenes de venta, lo que provoca una acumulación de la demanda y casi vacía la oferta; por el contrario, cuando el precio alcanza el límite de caída, hay una gran acumulación de la oferta y escasez de la demanda. Esta estructura de órdenes refleja el estado extremo del sentimiento del mercado.

Viabilidad de negociación en estado de pump

¿Pueden los inversores seguir operando cuando las acciones alcanzan el límite de pump?

Incluso si las acciones están en estado de pump, el sistema de trading aún permite realizar órdenes, pero la situación real de ejecución puede variar:

• Orden de compra: Se puede realizar la orden normalmente, pero debido a que ya hay una gran cantidad de órdenes de compra en cola, la nueva orden de compra puede necesitar esperar un tiempo prolongado para ser ejecutada, e incluso puede que no se ejecute el mismo día.
• Orden de venta: Normalmente puede ejecutarse inmediatamente, ya que en ese momento la demanda del mercado está activa, con muchos inversores dispuestos a comprar al precio máximo.

Viabilidad de la negociación en estado de caída

De manera similar, cuando las acciones caen hasta el límite de caída:

• Orden de compra: Normalmente puede ejecutarse rápidamente, ya que hay suficiente oferta y muchos inversores en el mercado desean vender a precio de caída.
• Orden de venta: Aunque el sistema permite realizar pedidos, debido a que hay una gran cantidad de órdenes de venta esperando por delante, los nuevos pedidos de venta pueden necesitar esperar en la cola, y el tiempo de ejecución es difícil de predecir.

Factores principales que llevan a un límite de aumento en las acciones

El límite de aumento de acciones generalmente es causado por los siguientes factores:

1. Noticias positivas significativas: La empresa publica resultados financieros superiores a lo esperado, recibe grandes pedidos ( como que una empresa de semiconductores obtiene un gran pedido de un gigante tecnológico ), apoyo de políticas industriales y otras noticias positivas, lo que podría generar una fuerte presión de compra que impulse el precio de las acciones hasta el límite.

2. Efecto de temas populares en el mercado: La ferviente demanda de los inversores por campos específicos ( como la inteligencia artificial y la tecnología de energía verde ), o la necesidad de los inversores institucionales de hacer ajustes al final del trimestre, pueden llevar a que las acciones relacionadas suban fuertemente.

3. Ruptura técnica: El precio de las acciones supera niveles de resistencia a largo plazo, con un gran volumen o la cobertura de posiciones cortas y otros factores técnicos, a menudo atrae una gran cantidad de compradores que siguen la tendencia, formando una situación de limitación de ganancias.

4. Efecto de concentración de chips: cuando los activos de acciones son ampliamente poseídos por inversores institucionales o grandes comerciantes, la liquidez del mercado disminuye, y una pequeña cantidad de compras puede impulsar el precio de las acciones hasta el límite de aumento.

Factores principales que causan la caída de las acciones

La caída de las acciones suele ocurrir en las siguientes situaciones:

1. Impacto negativo significativo: Noticias negativas como que los informes financieros de la empresa no cumplen con las expectativas, crisis operativas, fraude financiero o debilidad general de la industria suelen provocar ventas por pánico.

2. Riesgo sistémico del mercado: Riesgos sistémicos como la crisis financiera global, eventos importantes de salud pública ( como el brote de COVID-19 en 2020 ), pueden provocar una gran ola de ventas en el mercado.

3. Retiro de capital principal: Las grandes instituciones de inversión o el capital principal que se concentran en la venta masiva de acciones, a menudo causan la falta de liquidez, lo que provoca la caída del precio de las acciones.

4. Ruptura técnica: El precio de las acciones cae por debajo de niveles de soporte clave, formando señales importantes de venta técnica, lo que a menudo provoca reacciones de venta en cadena.

Comparación de los mecanismos de limitación de fluctuación en los principales mercados globales

mecanismo de restricciones del mercado de valores tradicional

Los métodos de control de la fluctuación de los precios de las acciones varían entre diferentes mercados:

| Mercado | Tipo de mecanismo de restricción | Amplitud de fluctuación | Efecto después de activar | |------|-------------|-------------|------------| | Bolsa de Taiwán | Sistema de límite de subida y bajada | Acciones generales 10% | Precio bloqueado en los límites superior e inferior | | Mercado de EE. UU. | Mecanismo de interrupción | Acción individual 5%/15 segundos | Suspensión de operaciones por un tiempo | | Bolsa japonesa | Límite de precio dinámico | Según el rango de precios de las acciones | Órdenes fuera de rango son rechazadas |

Control de la Fluctuación del mercado de Activos Cripto

A diferencia de los mercados bursátiles tradicionales, la mayoría de los mercados de Activos Cripto no tienen límites unificados de pump y caída, pero las principales plataformas de intercambio suelen implementar sus propios mecanismos de Gestión de riesgos:

• Plataformas CEX principales: Algunas bolsas de intercambio principales establecen límites de fluctuación de precios para pares de negociación específicos, como el máximo desvío de precio de una sola orden o el límite superior de cambio de precio acumulado en un corto período de tiempo.

• Mecanismo de monitoreo de precios: Muchas plataformas de intercambio implementan un monitoreo anómalo de precios, y cuando el mercado presenta fluctuaciones anómalas, suspenden las actividades de intercambio de pares específicos.

• Tamaño de orden limitado: Se establece un límite en el volumen máximo de una sola orden para evitar que las grandes órdenes causen un impacto drástico en el precio del mercado.

• Mecanismo similar al de circuito de interrupción: Algunas plataformas CEX principales activarán medidas de protección similares al circuito de interrupción en situaciones extremas del mercado, suspendiendo las operaciones cuando la fluctuación de precios supere el umbral preestablecido.

Características del mecanismo de interrupción del mercado de valores estadounidense

Aunque el mercado de valores de EE. UU. no tiene un sistema de límites de subida y bajada, su único mecanismo de circuito de ruptura (Circuit Breaker) juega un papel importante durante las fluctuaciones extremas del mercado:

• Interrupción general del mercado: Cuando el índice S&P 500 cae un 7%, 13% o 20% en un solo día, se activan diferentes niveles de mecanismos de interrupción. Los dos primeros niveles resultan en una pausa de negociación de 15 minutos, mientras que el nivel más alto provoca el cierre del mercado para el día.

• Frenado de acciones: un mecanismo de limitación establecido para las fluctuaciones de precios anormales de una sola acción, que generalmente se activa cuando la variación de precios de la acción supera un umbral preestablecido (, como un aumento o disminución superior al 5% en 15 segundos ), suspendiendo temporalmente el comercio de esa acción.

Este diseño de mecanismo tiene como objetivo dar a los participantes del mercado tiempo para reflexionar con calma, en lugar de detener por completo el ajuste de precios.

Sugerencias de estrategia para inversores frente a fluctuaciones de subida y bajada

Análisis racional, evita las decisiones emocionales

Ante un límite de subida o bajada de acciones, los inversionistas deben analizar primero si las razones que causan la situación extrema son sostenibles. Si solo es impulsado por el sentimiento del mercado a corto plazo, deben mantener la calma y evitar el pánico de comprar alto y vender bajo.

Determinar si una acción que ha caído al límite inferior es digna de ser adquirida depende de evaluar si los factores que causaron la caída son temporales o estructurales. Para las acciones con buenos fundamentos pero afectadas por el sentimiento del mercado o factores a corto plazo, se puede considerar una estrategia de acumulación por partes.

De igual manera, para las acciones con límite de subida, se debe evaluar cuidadosamente si el impulso de aumento puede mantenerse. Si solo es una especulación a corto plazo, el riesgo de comprar en máximos es mayor, por lo que esperar puede ser una opción más sabia.

inversiones relacionadas con la disposición

Cuando una acción específica alcanza su límite de aumento debido a noticias positivas, los inversores pueden considerar prestar atención a otros activos relacionados con su cadena de suministro. Por ejemplo, cuando una empresa líder en semiconductores alcanza su límite de aumento, puede haber oportunidades de inversión subestimadas en su cadena de suministro o en empresas competidoras.

Realizar transacciones en mercados alternativos

Para las empresas que están cotizando en múltiples mercados al mismo tiempo, si se encuentran con límites de caída o subida en un mercado, se puede considerar realizar transacciones en otro mercado. Por ejemplo, las empresas que cotizan en la bolsa de Taiwán y que también tienen ADR (Certificados de Depósito Americanos) cotizando en Estados Unidos, pueden servir como un canal alternativo de negociación.

en el mercado de encriptación

Los inversores en Activos Cripto pueden aprender de las estrategias de límite de subida y bajada del mercado tradicional para hacer frente a la Fluctuación del mercado.

• Establecer un take profit y stop loss razonables: A diferencia de las restricciones de límites de subida y bajada en los mercados bursátiles tradicionales, el mercado de encriptación tiene una mayor fluctuación, por lo que es especialmente importante establecer un take profit y stop loss automatizados.

• Oportunidad de inversión diversificada: Evite invertir todo el capital de una vez en condiciones extremas del mercado; utilizar una estrategia de negociación por lotes puede efectivamente diversificar el riesgo.

• Atención a los indicadores de liquidez: Antes de realizar transacciones de gran volumen, evalúe la profundidad del mercado y la situación de liquidez, evitando provocar deslizamientos de precios en condiciones de liquidez insuficiente.

• Seleccionar la plataforma de trading adecuada: Diferentes plataformas de trading manejan las condiciones de mercado extremas de manera diferente, elegir una plataforma CEX principal con un control de riesgos completo para realizar transacciones puede aumentar la seguridad de los fondos.

Factores macroeconómicos detrás del mecanismo de fluctuación del mercado

Entender los factores macroeconómicos que impulsan mecanismos de fluctuación del mercado como el límite de subida y bajada es igualmente importante para que los inversionistas desarrollen estrategias a largo plazo:

• Cambio en la política monetaria: El ajuste de las tasas de interés del banco central y los cambios en la cantidad de dinero en circulación afectan directamente la liquidez del mercado y el sentimiento de inversión, lo que a su vez influye en la amplitud de la fluctuación de los precios de los activos.

• Ciclo de Sentimiento del Mercado: Los cambios cíclicos en la aversión al riesgo de los inversores amplifican la Fluctuación del mercado. Durante períodos de optimismo o pesimismo extremo, a menudo se observan más fenómenos de pump o caída.

• Impacto de la innovación industrial: La innovación tecnológica y la actualización de la industria a menudo provocan una reestructuración de la valoración de los sectores relacionados, lo que lleva a que las acciones de industrias específicas experimenten una tendencia continua de pump o caída.

Significado de los mecanismos de control de riesgos en el mercado

Los mecanismos de límites de fluctuación de precios, como el límite de subida y bajada, no solo son herramientas de regulación, sino que también son una parte importante de la microestructura del mercado:

• Proporcionar un período de reflexión: dar a los inversionistas tiempo suficiente para asimilar información importante, evitando el pánico excesivo o un optimismo ciego.

• Mejora del descubrimiento de precios: Al limitar las fluctuaciones extremas a corto plazo, los precios de los activos pueden reflejar mejor el valor fundamental.

• Prevención de manipulación: Reducir la posibilidad de que los participantes del mercado obtengan beneficios indebidos al provocar fluctuaciones extremas a corto plazo.

Entender los mecanismos de control de la fluctuación en diferentes mercados y la lógica detrás de ellos ayuda a los inversores a mantener la racionalidad frente a situaciones extremas del mercado y a tomar decisiones de inversión que se alineen mejor con sus intereses a largo plazo.