¿Qué es la inflación? ¿Cuáles son los beneficios de la inflación? Cómo encontrar oportunidades de inversión durante la inflación.

Question

En los últimos años, los precios en Japón han subido rápidamente, y la tasa de inflación también se ha mantenido alta. El Banco de Japón está ajustando su política monetaria para responder a esto. Entonces, ¿qué es exactamente la inflación? ¿Cuál es la relación entre la inflación y la política monetaria? Y, ¿cómo podemos encontrar oportunidades de inversión en un contexto de inflación? En este artículo, responderemos a estas preguntas.

¿Qué es la inflación?

La inflación (abreviada como inflar) se refiere al fenómeno en el que los precios aumentan de manera sostenida durante un período determinado. En otras palabras, es la disminución continua del poder adquisitivo del dinero. En términos simples, se puede entender como una disminución del valor del dinero.

El indicador más común para medir la inflación se llama CPI (Índice de Precios al Consumidor). Por ejemplo, tomando 2021 como año base, el CPI de Japón en 2021 era 100 y el CPI de junio de 2023 era 105.2. Esto significa que ha subido un 5.2% en dos años. Es decir, algo que costaba 100 yenes hace dos años ahora cuesta 105.2 yenes.

¿Por qué ocurre la inflación?

La esencia de la inflación se origina cuando la cantidad de moneda en circulación dentro de la economía excede el tamaño de la economía, y una cantidad excesiva de moneda persigue una cantidad insuficiente de bienes. Los principales factores que provocan la inflación son los siguientes:

Aumento de la demanda
Coste de subir
Exceso de suministro de moneda
La expectativa de inflación subir

¿Por qué el aumento de las tasas de interés puede controlar la inflación?

Generalmente, cuando un banco central sube las tasas de interés, la liquidez del mercado disminuye y la inflación también se controla.

Si el nivel de precios aumenta drásticamente, el banco central elevará las tasas de interés. Esto provocará un aumento en el costo de los préstamos. Por ejemplo, si la tasa de interés de los préstamos era del 1%, al pedir prestados 10 millones de yenes se necesitaba pagar 100,000 yenes en intereses al año. Sin embargo, si la tasa de interés sube al 5%, se deberá pagar 500,000 yenes en intereses al año por el mismo préstamo de 10 millones de yenes.

En tales circunstancias, las personas tienden a evitar los préstamos y a depositar en los bancos. Esto significa una disminución en la demanda de productos en el mercado, y la reducción de la demanda impulsa la caída de los precios de los productos. A través de este mecanismo, se puede reducir el nivel general de precios y controlar la inflación.

Sin embargo, este método también tiene efectos secundarios. Si la demanda disminuye, las empresas podrían reducir el personal para la producción y venta, lo que podría llevar a un aumento en la tasa de desempleo, una desaceleración del crecimiento económico e incluso a una crisis económica. Por lo tanto, el aumento de las tasas de interés puede contener la inflación, pero al mismo tiempo también puede provocar un grave estancamiento económico.

¿Cuáles son las ventajas de la inflación? ¿A quién beneficia?

Muchas personas temen la inflación, pero en realidad, una inflación moderada es buena para la economía. Si se espera que los precios de los productos suban en el futuro, la gente tendrá un incentivo para consumir, lo que aumentará la demanda. El aumento de la demanda fomentará la inversión de los empresarios, incrementando la producción de bienes y desarrollando la economía (PIB).

Por ejemplo, en China, a principios de la década de 2000, la tasa de inflación (CPI) subió del 0% al 5%, y la tasa de crecimiento del PIB también subió del 8% a más del 10%.

Por el contrario, cuando la tasa de inflación es inferior al 0%, el mercado cae en deflación y la economía también se contrae. Tomando a Japón como ejemplo, en la década de 1990 la burbuja económica estalló y cayó en deflación. Dado que los precios apenas cambiaron, la gente optó por ahorrar en lugar de consumir, y la tasa de crecimiento del PIB se volvió negativa, después de lo cual Japón entró en los "30 años perdidos".

Por lo tanto, el objetivo principal de muchos bancos centrales es mantener la tasa de inflación dentro de un rango adecuado. Países como Estados Unidos, Europa, Reino Unido, Japón, Canadá y Australia han establecido una tasa de inflación objetivo de alrededor del 2% al 3%, mientras que muchos otros países la han fijado entre el 2% y el 5%.

Además de la economía nacional, la inflación beneficia a algunas personas. Por ejemplo, a las personas que tienen deudas.

Ciertamente, la inflación reduce el valor del dinero en efectivo que se tiene, pero para aquellos que están en deuda, el monto que realmente pagan se reduce. Por ejemplo, si compraste una casa por 100 millones de yenes hace 20 años y tomaste un préstamo de 100 millones de yenes del banco, bajo una inflación del 3% anual, después de 20 años, el valor de esos 100 millones de yenes se reducirá a aproximadamente 55 millones de yenes, lo que significa que en realidad solo tendrás que pagar alrededor de la mitad.

Por lo tanto, durante períodos de alta inflación, las personas que utilizan deudas para adquirir activos son las que más se benefician. Los activos incluyen no solo bienes raíces, sino también acciones y oro, y también invertir en estos puede generar buenos rendimientos.

¿Cómo afecta la inflación al mercado de valores?

¿Cómo afecta la inflación al mercado de valores? Para concluir, una baja inflación tiene un efecto positivo en el mercado de valores, mientras que una alta inflación tiene un efecto negativo.

En períodos de baja inflación, el exceso de capital en el mercado fluye hacia las acciones, lo que promueve el aumento de los precios de las acciones. Por otro lado, en períodos de alta inflación, es probable que el gobierno adopte políticas de endurecimiento para controlar la inflación, lo que podría llevar a una caída en los precios de las acciones.

El mercado de valores de EE. UU. en 2022 es un ejemplo típico de esto. En 2022, la tasa de inflación en EE. UU. continuó subir, y el IPC de junio aumentó un 9.1% en comparación con el mismo mes del año anterior, alcanzando un nivel máximo en 40 años. Para controlar la inflación, la Reserva Federal comenzó a aumentar las tasas de interés en marzo, realizando un total de 7 aumentos en 2022, sumando 425 puntos básicos, lo que hizo que las tasas de interés subieran rápidamente del 0.25% al 4.5%.

El aumento de las tasas de interés ha dificultado la financiación de las empresas y ha golpeado la valoración de las acciones. En 2022, el mercado de valores de EE. UU. registró su peor desempeño en 14 años, con el índice S&P 500 cayendo un 19% en total, mientras que el índice NASDAQ, centrado en acciones tecnológicas, cayó un 33% en total.

¿Entonces, no se puede invertir en acciones durante períodos de alta inflación? No es así. Se puede invertir en acciones de empresas energéticas.

Según datos pasados, durante períodos de alta inflación, las acciones de las empresas energéticas tienden a mostrar un buen rendimiento. Por ejemplo, en el mercado de valores de EE. UU. en 2022, el sector energético tuvo un rendimiento superior al 60%, Occidental Petroleum subió un 111% y ExxonMobil un 74%.

¿Cómo encontrar oportunidades de inversión en un contexto de inflación?

Durante períodos de inflación, la asignación adecuada de activos se vuelve más importante. Los inversores deben buscar activos que sean menos susceptibles a los efectos de la inflación y que se espera que tengan un aumento de valor a largo plazo. Esto significa que es necesario construir una cartera de inversión diversificada que incluya acciones, bonos, oro y otros valores.

activos que muestran un buen rendimiento durante períodos de inflación

Además de las acciones, los metales preciosos (oro, plata, etc.), bienes raíces y divisas también son objetivos de inversión que muestran un buen desempeño en períodos de alta inflación. A continuación, se presenta una tabla que resume la resistencia a la inflación de estos objetivos de inversión:

| Objetivo de inversión | Características de resistencia a la inflación | |---------|------------------| | Bienes raíces | Durante períodos de inflación, la liquidez excesiva del mercado tiende a fluir hacia los bienes raíces, y el valor de los bienes raíces tiende a subir | | Metales preciosos (oro, plata, etc.) | El oro tiene una relación inversa con la tasa de interés real (tasa de interés nominal - tasa de inflación), y a mayor inflación, mejor es el rendimiento del oro | | Acciones | A corto plazo, hay variaciones en el rendimiento de las acciones, pero a largo plazo tienden a generar rendimientos que superan la tasa de inflación | | Divisas (dólares estadounidenses, etc.) | Durante períodos de inflación, los bancos centrales tienden a adoptar una postura más agresiva, lo que puede llevar a un aumento de la moneda (por ejemplo: aumento del dólar estadounidense) |

Se puede asignar activos a estos objetivos de inversión y diversificar aún más el riesgo. Por ejemplo, se podría dividir el capital en tres partes, invirtiendo el 33% en acciones, el 33% en oro y el 33% en dólares estadounidenses. Esta combinación permite aprovechar plenamente el potencial de crecimiento del mercado de acciones, las características de preservación de valor del oro y el efecto de cobertura contra la inflación del dólar estadounidense. Al mismo tiempo, esta estrategia de inversión diversificada puede reducir el riesgo de clases de activos específicas y proporcionar rendimientos de inversión más estables.

Después de seleccionar una asignación de activos adecuada, me di cuenta de que la compra de acciones, oro y dólares estadounidenses puede contrarrestar la inflación, pero para reunir todo esto, es necesario abrir cuentas en una firma de corretaje o en una compañía de futuros, y este proceso es complicado. ¿No hay una forma de reunir todo esto en un solo lugar?

Hay. Se trata de operaciones de liquidación diferencial (CFD). El comercio de CFD ofrece una amplia gama de productos comerciales como acciones, oro, divisas y monedas digitales, lo que permite asignar los activos necesarios de una vez. Además, el apalancamiento es alto, y a veces se puede utilizar un apalancamiento de hasta 200 veces.

Resumen

La inflación es el aumento sostenido de los precios durante un período de tiempo determinado. Una inflación moderada fomenta el crecimiento económico, pero una alta inflación tiene efectos negativos en la economía. Para controlar la alta inflación, los bancos centrales suelen adoptar políticas monetarias como el aumento de tasas de interés. Los inversores pueden asignar adecuadamente sus fondos a activos como acciones, oro y dólares estadounidenses para prevenir la disminución del valor del dinero.